Theo nghiên cứu mới của Deutsche Bank, nhóm cổ phiếu Magnificent 7 trên thị trường chứng khoán Mỹ hiện có khả năng sinh lời tốt hơn các doanh nghiệp niêm yết ở hầu hết quốc gia lớn khác trên thế giới.
Sự gia tăng chóng mặt về lợi nhuận và vốn hóa thị trường của 7 “gã khổng lồ” công nghệ Mỹ, gồm Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia và Tesla, đã vượt xa tất cả công ty niêm yết ở hầu hết quốc gia thuộc nhóm G20, Deutsche Bank cho biết. Trong số quốc gia G20, không tính Mỹ, chỉ có Trung Quốc và Nhật Bản có tổng lợi nhuận của các công ty niêm yết lớn hơn Magnificent 7.
Các nhà phân tích của Deutsche Bank nhấn mạnh rằng, chỉ riêng tổng vốn hóa thị trường của Magnificent 7 đã sánh ngang với sàn giao dịch chứng khoán quốc gia lớn thứ hai trên thế giới, và gấp đôi Nhật Bản (sàn giao dịch lớn thứ tư thế giới). Trong đó, tổng giá trị của Microsoft và Apple ngang với tổng vốn hoá của tất cả công ty niêm yết ở mỗi nước Pháp, Ả Rập Saudi hay Vương quốc Anh.
Bất chấp triển vọng kinh tế toàn cầu ảm đạm vào đầu năm 2023, lợi nhuận của thị trường chứng khoán ở Phố Wall rất ấn tượng, nhưng tập trung nhiều vào Magnificent 7, vốn được hưởng lợi mạnh mẽ từ sự hứng thú với AI và kỳ vọng hạ lãi suất.
Quỹ quản lý tài sản Evelyn Partners nhấn mạnh rằng Magnificent 7 đã mang lại mức lợi nhuận đáng kinh ngạc là 107% trong năm 2023, vượt xa chỉ số MSCI USA rộng hơn.
Tuy nhiên, sự tập trung này đã khiến một số nhà phân tích lo ngại về những rủi ro liên quan trên thị trường chứng khoán Mỹ và toàn cầu.
Jim Reid, giám đốc nghiên cứu chuyên đề và kinh tế toàn cầu của Deutsche Bank, từng cảnh báo rằng thị trường chứng khoán Mỹ đang giống với năm 2000 và 1929 khi xét về mức độ tập trung nhất trong lịch sử. Ông lưu ý rằng, mặc dù các công ty lớn cuối cùng vẫn rớt khỏi top 5 khi xu hướng đầu tư và triển vọng lợi nhuận phát triển theo thời gian, nhưng 20 trong số 36 công ty đã lọt vào nhóm trên vẫn nằm trong top 50 hiện nay.
Daniel Casali, chiến lược gia đầu tư chính tại Evelyn Partners, cho rằng ngày càng xuất hiện các dấu hiệu cho thấy cơ hội trên chứng khoán Mỹ có thể mở rộng ra ngoài Magnificent 7 trong năm nay, nhờ hai yếu tố.
Yếu tố đầu tiên là khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ.
“Mặc dù lãi suất tăng, doanh thu và thu nhập của các doanh nghiệp vẫn ổn định. Điều này có thể là nhờ các doanh nghiệp kỷ luật hơn trong việc quản lý chi phí và các hộ gia đình tiết kiệm hơn trong thời kỳ đại dịch COVID-19. Ngoài ra, thị trường lao động Mỹ rất khoẻ mạnh với gần 3 triệu việc làm được bổ sung trong năm 2023”, ông Casali nói.
Yếu tố thứ hai là tỷ suất lợi nhuận được cải thiện.
Theo ông Casali, các công ty đã tăng giá một cách khéo léo và chuyển tác động của lạm phát cao hơn sang khách hàng. “Mặc dù tiền lương đã tăng nhưng không theo kịp tốc độ tăng giá đó, dẫn đến chi phí việc nhân công trong tỷ lệ giá hàng hóa và dịch vụ giảm xuống”.
Một số yếu tố khác, bao gồm cả việc Trung Quốc gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới và tiến bộ công nghệ, cũng cho phép tăng nguồn cung lao động và khả năng tiếp cận thị trường việc làm ở nước ngoài. Điều này đã góp phần cải thiện tỷ suất lợi nhuận, hỗ trợ tăng trưởng thu nhập. Ông Casali cho rằng xu hướng này sẽ tiếp diễn trong thời gian tới.
