Khi S&P 500 giảm 4,3% trong quý I/2025, quỹ Greenlight Capital của David Einhorn lại lãi 8,2% nhờ đặt cược lớn vào vàng và dự báo lạm phát.
Quỹ đầu cơ Greenlight Capital của nhà đầu tư kỳ cựu David Einhorn ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng 8,2% trong quý I/2025, vượt trội so với mức giảm 4,3% của chỉ số S&P 500, nhờ khoản đầu tư lớn vào vàng – tài sản được coi là kênh trú ẩn an toàn trong thời kỳ bất ổn.
Trong thư gửi nhà đầu tư mà Reuters tiếp cận được, Einhorn cho biết vàng là khoản đầu tư mang lại lợi nhuận lớn nhất trong danh mục của quỹ trong quý đầu năm. Giá vàng đã tăng tới 19% trong ba tháng qua, khi nhà đầu tư toàn cầu ngày càng tìm đến tài sản an toàn giữa bối cảnh chính sách của chính quyền Tổng thống Donald Trump tạo ra nhiều bất định.
"Vào cuối tháng 2, chúng tôi đã chuyển từ vị thế thận trọng nhưng chưa bi quan sang quan điểm rõ ràng là thị trường đã bước vào xu hướng gấu (bear market) và nó mới chỉ bắt đầu", Einhorn viết.
| Quỹ đầu cơ Greenlight Capital của nhà đầu tư kỳ cựu David Einhorn ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng 8,2% trong quý I/2025, vượt trội so với mức giảm 4,3% của chỉ số S&P 500. |
>> Vượt mọi kỳ vọng, giá vàng được dự báo sẽ lên 3.500 USD/ounce trong 90 ngày tới
Greenlight hiện đang nắm giữ vàng vật chất và quyền chọn mua vàng (call options). Quỹ cũng cho biết đã mở thêm một số vị thế bán khống (short) trong nhóm cổ phiếu tiêu dùng, dự đoán người tiêu dùng sẽ bắt đầu thắt chặt chi tiêu dưới tác động của các chính sách mới.
Einhorn mô tả cách tiếp cận của Nhà Trắng hiện nay là “đi nhanh và phá vỡ mọi thứ”, bao gồm cả việc cắt giảm nhân sự quy mô lớn tại các cơ quan chính phủ và áp thuế thương mại – những yếu tố mà ông cho là sẽ làm suy yếu niềm tin tiêu dùng và tăng trưởng kinh tế.
Trong bối cảnh đó, Greenlight tin rằng tất cả các chính sách hiện tại đều đang dẫn tới một hệ quả chung: lạm phát cao hơn trong dài hạn. Để phòng ngừa, quỹ không chỉ tăng tỷ trọng đầu tư vào vàng mà còn thiết lập các vị thế trong hợp đồng tương lai SOFR (lãi suất cho vay qua đêm có thế chấp) với kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ phải cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn dự kiến.
Đồng thời, Greenlight cũng triển khai các biện pháp “bảo hiểm rủi ro cực đoan” (tail protection) trong trường hợp đồng USD mất giá mạnh so với euro và yen Nhật.
Trong khi phần lớn các quỹ đầu cơ ghi nhận kết quả ảm đạm – với mức lỗ trung bình 0,38% trong quý I theo dữ liệu từ HFR – Greenlight Capital một lần nữa cho thấy khả năng thích ứng linh hoạt với biến động thị trường và nhạy bén trong chiến lược phòng thủ tài chính.
>> Nợ xấu tăng vọt 34.000 tỷ, xử lý chưa nổi một nửa: Hiệp hội Ngân hàng kiến nghị khẩn ba nội dung cần đưa vào luật
