Động thái tỷ phú Buffet diễn ra trong bối cảnh thị trường đầy biến động và các khoản đầu tư vào các công ty thương mại Nhật Bản đang được đẩy mạnh.
Berkshire Hathaway của tỷ phú Warren Buffett đã phát hành 6 loại trái phiếu bằng đồng yên với tổng giá trị 90 tỷ yên (khoảng 626 triệu USD), theo thông báo vào ngày 11/04.
Đây là lần phát hành đầu tiên của Berkshire kể từ tháng 10/2024. Thương vụ này diễn ra trong bối cảnh công ty tăng cường sở hữu các công ty thương mại lớn của Nhật Bản, đồng thời thị trường chứng khoán toàn cầu suy giảm do cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung ngày càng leo thang.
Chi tiết các loại trái phiếu
Đợt phát hành trái phiếu này gồm 6 loại với thời hạn từ 3 năm đến 30 năm, tổng giá trị 90 tỷ yên. Loại trái phiếu 3 năm có giá trị lớn nhất, 48.6 tỷ yên.
Đây là lần phát hành thứ 10 của Berkshire. Năm 2019, công ty thực hiện lần phát hành đầu tiên và lớn nhất với giá trị lên tới 430 tỷ yên. Kể từ đó, Berkshire phát hành trái phiếu yên mỗi năm và gần đây tăng tần suất lên 2 lần mỗi năm. Đợt phát hành trước đó đã huy động được 281 tỷ yên. Đợt phát hành hôm 11/04 là đợt thấp nhất từ trước đến nay.
Trái phiếu định danh bằng đồng yên là gì?
Trái phiếu định danh bằng đồng yên là các chứng khoán nợ được phát hành bằng tiền tệ Nhật Bản. Khi được phát hành bởi các công ty, Chính phủ hoặc quỹ nước ngoài nhằm huy động vốn từ Nhật Bản, chúng đôi khi được gọi là trái phiếu samurai. Berkshire đã phát hành trái phiếu được gọi là trái phiếu yên toàn cầu, có sẵn ở các quốc gia ngoài Nhật Bản.
Trái phiếu phát hành ngoài quốc gia của tổ chức phát hành và bằng một loại tiền tệ khác có nhiều tên gọi khác nhau. Ví dụ, trái phiếu nước ngoài định danh bằng USD được gọi là trái phiếu yankee, trong khi trái phiếu panda được định danh bằng nhân dân tệ Trung Quốc.
Đối với các nhà đầu tư nước ngoài, việc phát hành trái phiếu samurai có thể mang lại lợi ích nếu họ muốn tránh môi trường lãi suất không hấp dẫn hoặc tình hình kinh tế bất ổn tại quốc gia của mình. Điều này cũng giúp họ đa dạng hóa nguồn vốn.
Tại sao công ty Mỹ lại phát hành loại trái phiếu này?
Thời điểm phát hành trái phiếu trùng với khoản đầu tư của Berkshire vào các công ty thương mại Nhật Bản, được tiết lộ lần đầu vào năm 2020. Công ty đầu tư này hiện nắm giữ cổ phần tại năm công ty thương mại lớn của Nhật Bản gồm Mitsui & Co., Mitsubishi Corp., Marubeni, Sumitomo Corp., và Itochu.
Tháng trước, Berkshire đã tăng sở hữu tại mỗi công ty lên gần 10%, một động thái mà Buffett đã hé lộ trong thư thường niên gửi cổ đông trước đó.
Các chuyên gia thị trường dự đoán rằng Berkshire sử dụng số tiền huy động từ trái phiếu yên để tăng cường cổ phần tại các công ty thương mại này. Trong thư tháng 2/2024, Buffett viết: “Berkshire đã tài trợ phần lớn tại Nhật Bản bằng số tiền thu được từ 1.3 ngàn tỷ yên trái phiếu”.
Năm ngoái, Berkshire đạt mức tăng lớn trong thu nhập từ đầu tư, chủ yếu nhờ vào tín phiếu Kho bạc Mỹ và đã tăng gấp đôi lượng nắm giữ tín phiếu ngắn hạn lên 286 tỷ USD so với một năm trước đó. Lợi suất tín phiếu kỳ hạn 10 năm đạt mức cao nhất trong vòng 14 tháng là 4.8% vào tháng 1.
Tuy nhiên, sự chênh lệch giữa lãi suất dài hạn ở Mỹ và Nhật Bản đang thu hẹp do lo ngại rằng suy thoái kinh tế sẽ khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất, gây áp lực lên lợi suất Kho bạc Mỹ. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã báo hiệu sẽ tiếp tục tăng lãi suất, thu hút người mua đồng yên. Tháng trước, lợi suất trái phiếu chính phủ của Nhật Bản đạt mức cao nhất kể từ năm 2008.
Về biến động thị trường hiện tại
Thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua những biến động mạnh khi các mức thuế do Tổng thống Mỹ Donald Trump áp đặt làm dấy lên lo ngại về khả năng suy thoái kinh tế ở nhiều quốc gia. Tuy nhiên, đối với một số nhà đầu tư, đặc biệt là những người như Buffett với chiến lược dài hạn, sự suy giảm thị trường chứng khoán lại mang đến cơ hội mua vào với giá chiết khấu.
Khi Berkshire tìm cách tăng sở hữu tại các công ty thương mại Nhật Bản, sau thỏa thuận với năm công ty về việc “nới lỏng một cách vừa phải” giới hạn sở hữu ở mức 10%, việc phát hành trái phiếu yên sẽ giúp công ty đảm bảo nguồn vốn để tăng cường đầu tư vào các doanh nghiệp Nhật Bản với giá hấp dẫn hơn.
Ảnh hưởng đối với các công ty thương mại Nhật Bản
Vào ngày 11/04, cổ phiếu của các công ty thương mại đều giảm trong bối cảnh bán tháo trên diện rộng. Itochu chịu ảnh hưởng lớn nhất khi giảm tới 3.7%. Marubeni chịu ít tác động hơn với mức giảm khoảng 1.5%. Chỉ số giao dịch bán buôn TOPIX bao gồm các công ty thương mại cũng giảm hơn 2%. Trước đây, việc Berkshire phát hành trái phiếu yên từng giúp củng cố giá cổ phiếu của các công ty thương mại này. Tuy nhiên, sự hỗn loạn hiện tại trên thị trường do chiến tranh thương mại của Mỹ dường như đã làm lu mờ tác động đó.
Mặt khác, nhà phân tích Yasuhiro Narita của Nomura Securities cho rằng các công ty thương mại có cơ hội tốt hơn để vượt qua tác động từ thuế quan của Trump so với những ngành như ô tô. Ông nhận xét: “Sự gia tăng giá hàng hóa sẽ mang lại lợi ích cho họ (các công ty thương mại), họ không có chi phí cố định như các nhà sản xuất, đồng thời sở hữu danh mục kinh doanh đa dạng”.
