Trung Quốc đang cân nhắc kế hoạch cắt giảm lãi suất cho các khoản vay thế chấp trị giá lên tới 5.3 ngàn tỷ USD, một con số khổng lồ tương đương với gần 1/3 GDP Trung Quốc.
Theo các nguồn tin thân cận, các cơ quan quản lý tài chính đã đề xuất giảm lãi suất đối với các khoản vay thế chấp hiện có trên toàn quốc với tổng mức giảm khoảng 80 điểm cơ bản. Ở Trung Quốc, các nhà điều hành ấn định mức tham chiếu cho lãi suất thế chấp. Theo kế hoạch này, việc cắt giảm lãi suất sẽ được thực hiện theo hai giai đoạn, với đợt đầu tiên có thể diễn ra trong vài tuần tới và đợt thứ hai vào đầu năm 2025.
Kế hoạch này vẫn chưa được hoàn tất và còn chờ sự phê duyệt của các lãnh đạo hàng đầu Trung Quốc. Theo nguồn tin thân cận, chương trình này có thể sẽ áp dụng cho cả căn nhà thứ nhất và căn nhà thứ hai. Đây là một động thái quan trọng, cho thấy quyết tâm của Chính phủ Trung Quốc trong việc hỗ trợ thị trường bất động sản vốn đang gặp khó khăn.
Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc đang phải đối mặt với một thách thức khó nhằn. Họ cần cân bằng giữa việc hỗ trợ thị trường bất động sản và nền kinh tế đang gặp khó khăn, đồng thời bảo vệ hệ thống tài chính trị giá 66 ngàn tỷ USD của quốc gia. Việc hạ lãi suất quá mạnh có thể gây áp lực lên các ngân hàng, vốn đã chứng kiến biên lợi nhuận giảm xuống mức thấp kỷ lục 1.54% tính đến cuối tháng 6/2024.
Tuần trước, Bloomberg News đưa tin các cơ quan chức năng Trung Quốc đang cân nhắc một kế hoạch cho phép chủ nhà đàm phán lại các điều khoản với bên cho vay trước tháng 1/2025, thời điểm các ngân hàng thường đánh giá lại các khoản vay thế chấp. Họ cũng sẽ được phép tái cấp vốn với một ngân hàng khác lần đầu tiên kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.
Các nhà phân tích tại China International Capital và Jefferies Financial Group trước đó dự đoán rằng chủ nhà ở một số thành phố sẽ thấy lãi suất thế chấp của họ giảm tới 100 điểm cơ bản.
Larry Hu, Trưởng bộ phận kinh tế Trung Quốc tại Macquarie Group Ltd., nhận định: "Về bản chất, đây là sự chuyển giao tài sản từ ngân hàng sang hộ gia đình, vì vậy có lợi cho tiêu dùng". Ông ước tính rằng nếu tất cả các khoản vay thế chấp hiện có được tái cấp vốn, người vay có thể tiết kiệm được khoảng 300 tỷ Nhân dân tệ (42 tỷ USD) tiền lãi hàng năm, tương đương 0.6% doanh số bán lẻ hoặc 0.2% GDP nước này.
Đối với các ngân hàng, tác động có thể là đáng kể. Citigroup Inc. ước tính việc cắt giảm này có thể dẫn đến thu hẹp biên lợi nhuận trung bình 8 điểm cơ bản vào năm tới và ảnh hưởng đến thu nhập của họ khoảng 6.4%. Các ngân hàng có tỷ lệ cho vay thế chấp cao hơn, đặc biệt là 4 ngân hàng quốc doanh lớn, có thể dễ bị tổn thương hơn trước việc giảm lãi suất này.
Các khoản vay thế chấp có lãi suất trung bình khoảng 4.27% tính đến cuối năm 2023, so với mức thấp kỷ lục 3.45% đối với các khoản vay mua nhà mới phát hành.
Việc cắt giảm lãi suất theo từng giai đoạn có thể giúp giảm bớt cú sốc cho các bên cho vay, vốn đang phải vật lộn với thu nhập sụt giảm khi Bắc Kinh đã yêu cầu họ hỗ trợ phục hồi nền kinh tế đang suy yếu bằng các khoản vay lãi suất thấp cho người tiêu dùng và doanh nghiệp, bao gồm cả các nhà phát triển đang thiếu vốn. Các ngân hàng đã phải nhiều lần cắt giảm lãi suất tiền gửi trong năm qua để giảm thiểu tác động của việc giảm lợi suất cho vay.
Cuộc khủng hoảng bất động sản của Trung Quốc hiện đang bước sang năm thứ tư mà không có dấu hiệu hạ nhiệt. Lĩnh vực này tiếp tục kéo lùi nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, với tác động lan tỏa sang mọi thứ từ thị trường việc làm đến tiêu dùng và tài sản hộ gia đình. Kế hoạch cắt giảm lãi suất thế chấp này có thể là một trong những nỗ lực mạnh mẽ nhất của Chính phủ Trung Quốc nhằm đảo ngược tình thế.
