Hàng nghìn cổ đông rời Thép Nam Kim (NKG): Điều gì đang diễn ra?

Trước áp lực địa chính trị, giá nguyên liệu và thị trường, Nam Kim lên kế hoạch kinh doanh 2025 theo hướng phòng thủ: Đặt mục tiêu doanh thu tăng 11% nhưng lợi nhuận trước thuế giảm 21%, còn 440 tỷ đồng.

Cú sốc thuế quan và sự dè chừng chiến lược

Năm 2024 đánh dấu bước hồi phục mạnh mẽ của CTCP Thép Nam Kim (Mã NKG – HoSE) khi doanh thu đạt 20.700 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế tăng vọt 453 tỷ đồng, gấp gần 4 lần so với năm trước. Với sản lượng tiêu thụ vượt mốc 1 triệu tấn, doanh nghiệp tiếp tục củng cố vị thế Top 2 ngành tôn mạ tại Việt Nam.

Tuy nhiên, ẩn sau con số tăng trưởng ấn tượng đó là những dấu hiệu của áp lực ngày càng lớn từ môi trường thương mại toàn cầu – điều khiến ban lãnh đạo Nam Kim phải thận trọng hơn khi bước vào năm 2025.

Một trong những đòn giáng mạnh nhất đến từ thị trường xuất khẩu chủ lực. Mỹ đã thông báo mức thuế đối ứng sơ bộ lên tới 46% đối với hàng hóa từ Việt Nam, trong đó các sản phẩm tôn mạ của Nam Kim có thể phải chịu biên độ thuế đến 49,42% theo kết luận sơ bộ của Bộ Thương mại Mỹ (DOC). Bên cạnh đó, công ty còn đối mặt song song với cuộc điều tra chống trợ cấp (CVD).

Đây là thử thách không nhỏ khi Mỹ là thị trường xuất khẩu mang lại doanh thu hàng nghìn tỷ đồng cho Nam Kim trong năm 2024 (theo Dragon Capital). Ngoài ra, công ty còn đang phải gồng mình vượt qua rào cản thuế tại nhiều quốc gia như Malaysia, Thái Lan, Canada, Australia hay Mexico, với mức thuế dao động từ 2–10%.

Sách lược ứng phó: Cơ cấu lại và hướng ra thế giới

Trước những biến động địa chính trị, giá nguyên vật liệu, áp lực từ đại lý và lãi suất, Nam Kim đã công bố kế hoạch kinh doanh 2025 mang tính phòng thủ: Doanh thu mục tiêu tăng 11% lên 23.000 tỷ đồng nhưng lợi nhuận trước thuế giảm 21% còn 440 tỷ.

Để thích nghi, Ban điều hành công ty đưa ra hàng loạt giải pháp trọng tâm: Tối ưu vận hành, quản lý hàng tồn kho linh hoạt, đa dạng hóa nguồn cung nguyên liệu và đầu tư vào phân khúc tôn mạ cao cấp – phục vụ các ngành có giá trị gia tăng như ô tô, công nghiệp và đồ gia dụng.

Đặc biệt, công ty định hướng mở rộng nội địa, đẩy mạnh xuất khẩu sang châu Âu và Bắc Mỹ, đồng thời xúc tiến hoàn thiện nhà máy Tôn Nam Kim Phú Mỹ – dự án trọng điểm kỳ vọng sẽ nâng tầm năng lực cạnh tranh trong chuỗi giá trị ngành tôn mạ.

Biến động âm thầm trong cơ cấu cổ đông

Dù kết quả kinh doanh tích cực, nhưng trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu NKG hiện chỉ giao dịch quanh mức 12.450 đồng, giảm tới 40% so với giữa tháng 6/2024.

Đáng chú ý, số lượng cổ đông giảm mạnh, từ hơn 36.800 người tại ĐHCĐ 2023 xuống còn 34.300 cổ đông vào cuối năm 2024, tức giảm khoảng 2.500 nhà đầu tư trong vòng hơn một năm. Dù đây là hiện tượng phổ biến trong ngành thép giai đoạn biến động, nó cũng phản ánh sự phân hóa tâm lý trong giới đầu tư về triển vọng của Nam Kim thời gian tới.

>> Mỹ công bố biên độ áp thuế CBPG sơ bộ thép mạ Việt Nam: HSG cao nhất 59%, HPG, NKG chịu mức gần 50%