Sau khi trải qua một tuần đầy biến động do ảnh hưởng của thuế quan, quyết định chính sách tiền tệ đầu tiên của một trong những nền kinh tế G7 kể từ khi cuộc chiến thương mại của Tổng thống Donald Trump sẽ thu hút sự chú ý của thị trường.
Nền kinh tế Mỹ
Trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng, đồng đô la suy yếu và cổ phiếu liên tục biến động mạnh với những thông tin liên quan đến chính sách thương mại của Mỹ, các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm manh mối từ các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) về mong muốn giảm lãi suất.
Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ đưa ra đánh giá về nền kinh tế trong bài phát biểu vào thứ Tư (16/4) trước Câu lạc bộ kinh tế Chicago. Cùng ngày, các chủ tịch Fed khu vực Jeff Schmid và Lorie Logan sẽ thảo luận về nền kinh tế và ngân hàng. Vào thứ Hai (14/4), Thống đốc Fed Christopher Waller sẽ phát biểu về triển vọng kinh tế và Thống đốc Fed Lisa Cook sẽ có bài phát biểu vào thứ Ba (15/4).
Trong khi đó, doanh số bán lẻ tháng 3 của Mỹ được công bố vào thứ Tư (16/4) dự kiến sẽ tăng mạnh khi người tiêu dùng chạy đua để tránh thuế đối với xe cơ giới và phụ tùng ô tô nhập khẩu. Dự báo trung bình trong một cuộc khảo sát của Bloomberg đối với các nhà kinh tế cho thấy doanh số tăng 1,4%, mức tăng hàng tháng lớn nhất kể từ đầu năm 2023.
Trong khi đó, việc chính quyền Tổng thống Trump miễn thuế nhập khẩu điện thoại thông minh, máy tính xách tay, ổ cứng và bộ xử lý máy tính và chip nhớ cũng như màn hình phẳng sẽ là thông tin tích cực đối với người tiêu dùng, một số người trong số họ đã vội vã mua iPhone mới và các thiết bị khác trong bối cảnh lo ngại rằng thuế quan sẽ khiến giá cả tăng vọt.
Cuộc họp chính sách của Ngân hàng trung ương châu Âu (ECB)
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) được kỳ vọng sẽ hạ lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp chính sách hôm thứ Năm (17/4), khi các nhà hoạch định chính sách điều hướng triển vọng tăng trưởng của khu vực đồng euro đang xấu đi trong bối cảnh căng thẳng thương mại toàn cầu trở nên khó lường.
Dữ liệu kinh tế và diễn biến chính trị gần đây đã thúc đẩy thị trường định giá lãi suất tiền gửi của ECB sẽ rơi vào khoảng từ 1,50% đến 1,75% vào cuối năm 2025. Điều này ngụ ý ECB sẽ có ít nhất ba lần cắt giảm lãi suất nữa sau tháng 4. Lãi suất tiền gửi hiện ở mức 2,5%.
“Quyết định lãi suất tiếp theo của ECB vào ngày 17/4 đang trở nên dễ dàng hơn. Ngoài tác động trực tiếp tiềm tàng đến nền kinh tế khu vực đồng euro từ thuế quan của Mỹ, các nhà hoạch định chính sách cũng sẽ phải cân nhắc đến tác động của đồng tiền mạnh hơn”, các nhà kinh tế của Bloomberg Economics cho biết.
Ulrike Kastens, chuyên gia kinh tế cấp cao tại DWS cho biết: “Tại cuộc họp gần đây nhất vào tháng 3, ECB thậm chí còn không loại trừ khả năng tạm dừng cắt giảm lãi suất. Nhưng giờ đây, ECB đang bị tình hình thương mại thực tế lấn át. Việc tăng đáng kể thuế quan đối với hàng xuất khẩu của Châu Âu sang Mỹ và sự bất ổn liên quan đã làm tăng đáng kể rủi ro giảm giá đối với nền kinh tế vào năm 2025, mà ngân hàng trung ương có thể sẽ ứng phó bằng cách cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản đối với lãi suất tiền gửi xuống còn 2,25%”.
Thị trường tài chính vào giai đoạn biến động mạnh
Thị trường đã bị rung chuyển bởi cuộc chiến thương mại toàn cầu và lo ngại về suy thoái kinh tế kể từ khi Tổng thống Trump công bố loạt mức thuế quan đối ứng vào ngày 2/4.
Cổ phiếu Mỹ kết thúc một tuần đầy biến động với mức tăng cao, nhưng tài sản trú ẩn an toàn là vàng đã đạt mức cao kỷ lục mới và lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã ghi nhận mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ năm 2001 cùng với sự sụt giảm của đồng đô la, báo hiệu sự thiếu niềm tin vào Mỹ.
"Tổng thống Trump tiếp tục thống trị các tiêu đề và thị trường tài chính, đặc biệt là khi chúng ta bước vào giai đoạn đàm phán thuế quan này", Tim Ghriskey, chiến lược gia danh mục đầu tư cấp cao tại Ingalls & Snyder cho biết.
"Tin tức về việc Tổng thống Trump lùi bước trước thuế quan là một tín hiệu tích cực lớn đối với thị trường, với nhiều người cho rằng kịch bản tồi tệ nhất hiện đã không còn nữa. Nhưng nỗi ám ảnh về cuộc chiến thương mại có thể sẽ còn kéo dài trong một thời gian. Thị trường đã phản ứng tích cực với tin tức này, nhưng các nhà đầu tư vẫn lo ngại về căng thẳng gia tăng khi thuế quan cao vẫn áp dụng đối với Trung Quốc", Michael Field, chiến lược gia trưởng về thị trường chứng khoán châu Âu của Morningstar cho biết.
