Thuế Trump 'giáng đòn', các quỹ đầu cơ bị call margin lớn chưa từng có kể từ năm 2020

Các quỹ đầu cơ đang đối mặt với đợt call margin (lệnh gọi bổ sung ký quỹ) lớn nhất kể từ khi đại dịch Covid-19 làm tê liệt nền kinh tế toàn cầu hồi năm 2020. Nguyên nhân lần này đến từ việc Tổng thống Donald Trump tuyên bố áp thuế mới – châm ngòi cho làn sóng bán tháo trên thị trường toàn thế giới.

Theo ba nguồn tin thân cận, các ngân hàng Phố Wall đã yêu cầu các khách hàng quỹ đầu cơ của mình phải nhanh chóng bổ sung tiền để đảm bảo cho các khoản vay, do giá trị các danh mục đầu tư của họ tụt dốc mạnh. Một số ngân hàng lớn đã đưa ra các lệnh call margin lớn nhất kể từ đầu đại dịch năm 2020.

Những margin call quy mô lớn này phản ánh mức độ biến động dữ dội trên các thị trường toàn cầu vào thứ Năm và thứ Sáu tuần qua (ngày 3-4/4), khi thông báo áp thuế từ ông Trump kéo theo các biện pháp trả đũa từ Trung Quốc và các quốc gia khác.

Chỉ số S&P 500 của Phố Wall đang trên đà ghi nhận tuần giao dịch tồi tệ nhất kể từ năm 2020, trong khi giá dầu và trái phiếu doanh nghiệp rủi ro cũng bị bán tháo mạnh.

“Mọi thứ đều giảm: từ lãi suất, cổ phiếu đến dầu mỏ... Chính sự đồng loạt giảm giá trên diện rộng đã khiến margin call lan rộng”, một lãnh đạo môi giới cấp cao tại một ngân hàng đầu tư chia sẻ. Ông còn ví tình hình hiện tại với cú sốc thị trường đầu năm 2020 khi đại dịch bắt đầu bùng phát.

Một Giám đốc khác tại ngân hàng lớn của Mỹ cho biết: “Chúng tôi đang chủ động liên hệ với khách hàng để nắm bắt rủi ro trên toàn bộ danh mục”.

Theo hai nguồn tin khác, các bộ phận môi giới chính của Phố Wall – đơn vị chuyên cho các quỹ đầu cơ vay vốn – đã vào làm sớm vào sáng thứ Sáu (ngày 4/4) và tổ chức họp toàn thể để chuẩn bị cho số lượng lớn các lệnh call margin sắp tới.

Theo báo cáo mới từ Morgan Stanley, ngày 3/4 vừa qua là ngày tồi tệ nhất đối với các quỹ đầu cơ chiến lược long/short tại Mỹ kể từ khi ngân hàng này bắt đầu theo dõi dữ liệu vào năm 2016, với mức giảm trung bình 2,6%/quỹ.

Báo cáo cũng cho thấy quy mô bán ra của các quỹ đầu cơ trong ngày 3/4 đã đạt kỷ lục - tương đương với những đợt bán tháo trong cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực Mỹ năm 2023 và đợt bán tháo do dịch Covid-19 năm 2020.

Các đợt bán tháo tập trung chủ yếu vào nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn, các công ty liên quan đến trí tuệ nhân tạo như phần mềm và chip bán dẫn, hàng tiêu dùng cao cấp và khối ngân hàng đầu tư.

Áp lực bán mạnh khiến đòn bẩy ròng (net leverage) của các quỹ đầu cơ long/short ở Mỹ giảm xuống mức thấp nhất trong 18 tháng, chỉ còn khoảng 42%, theo báo cáo của Morgan Stanley.

Tình hình có thể đã tồi tệ hơn nếu các quỹ đầu cơ không chủ động giảm vị thế cổ phiếu và hạ đòn bẩy từ các ngân hàng trong những tuần gần đây – như một phản ứng phòng ngừa trước căng thẳng thương mại ngày càng rõ rệt dưới thời ông Trump.

Trong một dấu hiệu bất thường khác, giá vàng – vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn trong khủng hoảng – đã giảm tới 2,9% trong phiên ngày 4/4, bất chấp tâm lý bi quan bao trùm nhà đầu tư toàn cầu.

Chuyên gia phân tích kim loại quý Suki Cooper từ ngân hàng Standard Chartered cho biết, vàng nhiều khả năng đang bị bán ra để đáp ứng các lệnh call margin.

Theo FT

>> Nền kinh tế lớn nhất Đông Nam Á lập Quỹ đầu tư quốc gia 900 tỷ USD: Cha đẻ quỹ đầu cơ lớn nhất thế giới làm cố vấn, cựu Thủ tướng Thái Lan cũng tham gia