Thị trường liên tục tăng điểm và hành động của nhà đầu tư

Chia sẻ tại chương trình “Việt Nam và các chỉ số” ngày 10/03/2025, ông Trần Hoàng Sơn - Giám đốc Chiến lược thị trường VPBankS cho rằng việc lựa chọn điểm mua hiện tại đã trở nên khó khăn hơn. Nhà đầu tư cũng cần theo dõi diễn biến của VN-Index, bởi chỉ số đang ở vùng cao nhất trong vòng hơn hai năm trở lại đây.

Bứt tốc trước khi rũ mạnh? 

Sau một giai đoạn tăng, chỉ số thường chạm vào những vùng kháng cự rất mạnh, ví dụ như các đường trendline, các đường kháng cự của Fibonacci và có phản ứng tương đối rõ nét. Trong giai đoạn tiếp theo, chỉ số có hai vùng kháng cự quan trọng là 1,335 đến sát 1,350 điểm.

Nếu quan sát tại đỉnh tháng 7 - 8/2023, ngoài việc chỉ số lên vùng cao mới, dễ thấy chỉ báo RSI rơi vào vùng quá mua. Thông thường, đây là những giai đoạn cho thấy tín hiệu “nóng” của thị trường. Giai đoạn thứ hai là đỉnh tháng 03/2024, RSI cũng đi vào vùng quá mua trong khoảng thời gian khá lâu. Sau đó, chỉ số xác lập một vùng đỉnh ngắn hạn và điều chỉnh.

Hiện chỉ báo cũng đang trên ngưỡng 70, tương ứng đi vào vùng quá mua. Kết hợp với kháng cự trendline và Fibonacci, đây là những lý do để cân nhắc đưa ra chiến lược phù hợp.

Nguồn: VPBankS

Ông Sơn cho biết thêm, nhà đầu tư không nhất thiết phải bán hết ngay lập tức. Thường thì các mô hình đỉnh hoặc các vùng rung lắc của VN-Index kéo dài ít nhất 1.5 - 2 tuần và hoàn toàn có đủ thời gian để xử lý. Vấn đề là có bị FOMO vào những phiên tăng quá nóng hay không.

Trước các nhịp điều chỉnh này, thường có giai đoạn “chạy nước rút”, khi chỉ số được kéo lên rất nhanh, có thể chỉ trong 2 - 3 phiên tăng đến 30 điểm. Giai đoạn này cũng đi kèm với sự tích lũy khối lượng lên một vùng cao mới.

Theo thống kê trong nhiều năm qua cho thấy, đỉnh của chỉ số thường trùng với đỉnh của khối lượng giao dịch hoặc giá trị giao dịch. Giai đoạn vừa rồi, thanh khoản của cả ba sàn đã lên trên ngưỡng 24,000 tỷ đồng - mức cao nhất kể từ tháng 09/2024.

Vì vậy, để có một nhịp điều chỉnh hoặc bán rũ mạnh, thanh khoản phải được tích lũy ở một nền rất cao với khối lượng lớn. Đây là lý do cần chú ý cả hai yếu tố, gồm sự tích lũy về thanh khoản và sự va chạm của đường giá với các vùng kháng cự mạnh.

Lựa chọn điểm mua trở nên khó khăn, hành động thận trọng là cần thiết

Giai đoạn hiện tại, xu hướng tăng vẫn chưa bị phá vỡ. Vì vậy, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ nhóm cổ phiếu đang tăng tốt cho đến khi xuất hiện tín hiệu đảo chiều rõ ràng để chốt lời từng phần. 

Ở giai đoạn tăng tốc này, nhóm cổ phiếu Blue-chip thường sẽ kéo chỉ số chính, trong khi Mid Cap và penny có xu hướng đuối sức hơn. Lý do là nhóm Mid Cap và penny thường tăng và giữ nhịp trước, trong khi nhóm vốn hóa lớn như bất động sản, ngân hàng, chứng khoán sẽ tăng sau để rồi dòng tiền có xu hướng dịch chuyển. Điều này khiến các lớp cổ phiếu thay nhau dẫn dắt. Hiện tại, áp lực chốt lời diễn ra mạnh ở nhóm Midcap và Penny.

Vì vậy, dù đà tăng có thể tiếp diễn, nhưng thị trường sẽ phân hóa mạnh hơn. Nhà đầu tư sẽ thấy chỉ số vẫn “xanh”, nhưng không phải cổ phiếu nào cũng tăng hiệu quả. Vì thế, ở vùng này, chúng ta nên chắt lọc cổ phiếu có dòng tiền mạnh và giảm tỷ trọng ở nhóm đã có dấu hiệu điều chỉnh.

Theo ông Sơn, trong hai năm gần đây, rất hiếm khi VN-Index duy trì đà tăng quá 7 tuần. Thông thường, sau những nhịp đó, thị trường sẽ có rung lắc hoặc điều chỉnh.

Ngưỡng hỗ trợ gần nhất là vùng 1,300 điểm, tiếp đến là vùng 1,260 - 1,270 điểm. Nếu có điều chỉnh, VN-Index sẽ về mức thấp nhất khoảng 1,250 - 1,270 điểm, nằm trong vùng dao động hỗ trợ của sóng trung hạn.

Tuy nhiên, điều quan trọng là cách xử lý ngắn hạn. Với những nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế lớn hoặc sử dụng margin, họ cần cân nhắc điểm chốt lời sao cho hiệu quả. Đầu tư đúng sóng giúp gia tăng lợi nhuận, nhưng quan trọng hơn là làm thế nào để giữ được lợi nhuận đó cho các chu kỳ tiếp theo.

Với giai đoạn hiện tại, khi VN-Index đã tăng gần 5% so với đầu năm, nhưng thực tế giá của nhiều cổ phiếu, nhiều nhóm ngành đã tăng 10%, thậm chí 20 - 30%. Điều này khiến việc lựa chọn điểm mua trở nên khó khăn, đặc biệt với những nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn dẫn sóng như chứng khoán, ngân hàng, bất động sản.

Trong giai đoạn này, nhà đầu tư nên nắm giữ những vị thế hiện có và tìm điểm mua trong các nhịp điều chỉnh. Nhà đầu tư cũng cần theo dõi diễn biến của VN-Index, bởi chỉ số đang ở vùng khá cao kể từ đầu năm, thậm chí cao nhất trong vòng hơn hai năm trở lại đây.

Vì vậy, khả năng VN-Index có những nhịp rung lắc là rất cao. Trường hợp thị trường kiểm nghiệm lại vùng hỗ trợ, nhà đầu tư sẽ có cơ hội mua với giá hấp dẫn hơn. Đồng thời, cũng cần quan sát xem thị trường chứng khoán thế giới có những nhiễu động gì ảnh hưởng đến Việt Nam hay không.

Hiện nếu mua vào, nhà đầu tư có thể đối mặt với một số rung lắc. Thứ nhất, trong khoảng hai tuần nữa sẽ có kỳ review của các quỹ ETF, mà như đã biết thường gây nhiễu động thị trường. Thứ hai, những thông tin về thuế quan gần đây từ ông Donald Trump đối với một số quốc gia như Mexico và Canada vẫn tạo ra sự bất ổn nhất định cho thị trường tài chính toàn cầu. Thứ ba, các chỉ số của Mỹ đang mấp mé tín hiệu điều chỉnh trong trung hạn.

Vì vậy, trong ngắn hạn, nhà đầu tư có thể theo dõi cổ phiếu mình yêu thích và tìm điểm mua hợp lý tại các vùng hỗ trợ. Khi giá cổ phiếu về những vùng đó sẽ quyết định hành động.