Loạt công ty chứng khoán đặt mục tiêu lãi lớn năm nay

SSI, SHS, VPS và nhiều công ty chứng khoán khác đặt mục tiêu lãi kỷ lục năm 2025 trong bối cảnh thị trường sôi động trở lại.

Công ty cổ phần Chứng khoán SSI lên kế hoạch doanh thu năm nay gần 9.700 tỷ và lợi nhuận trước thuế hơn 4.200 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt 15% và 20% so với kết quả đạt được năm ngoái.

Nếu hoàn thành, đây sẽ là mức lợi nhuận kỷ lục của công ty. SSI hiện là công ty chứng khoán lớn nhất ngành với vốn điều lệ 19.640 tỷ đồng và giá trị vốn hóa gần 52.200 tỷ đồng.

Giao dịch chứng khoán tại một công ty chứng khoán ở quận 1, TP HCM. Ảnh: An Khương

Công ty cổ phần Chứng khoán SHS cũng mới trình cổ đông kế hoạch năm 2025 với doanh thu hơn 2.500 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 1.600 tỷ đồng, lần lượt tăng 26,1% và 29,2%.

Tương tự, Công ty cổ phần Chứng khoán VPS dự kiến doanh thu thuần năm nay 8.500 tỷ đồng, tăng 31% so với thực hiện năm ngoái. Lợi nhuận trước thuế khoảng 3.500 tỷ đồng, tăng 11%. Nếu hiện thực hóa được các con số này, VPS sẽ có doanh thu cao nhất 4 năm qua và chạm đến mức lợi nhuận lịch sử. VPS hiện là công ty có thị phần môi giới chứng khoán lớn nhất Việt Nam.

Ngoài những công ty trên, Vietcap, Rồng Việt, ACBS, Agriseco hay DNSE cũng đặt mục tiêu tăng trưởng trong năm 2025 khá cao.

Đánh giá tiềm năng ngành chứng khoán năm nay, bộ phận phân tích SSI cho rằng tăng trưởng lợi nhuận sẽ cải thiện nhờ việc cắt giảm chi phí hoạt động.

Nhận định trên được đưa ra trong bối cảnh công ty chứng khoán này ước tính giá trị giao dịch năm 2025 tăng nhẹ 3% so với cùng kỳ năm ngoái. Thị trường vẫn gặp nhiều khó khăn trong nửa đầu năm do các yếu tố khó lường bên ngoài và kỳ vọng thanh khoản sẽ hồi phục từ nửa cuối năm nhờ những thông tin về việc nâng hạng và điều kiện vĩ mô cải thiện.

SSI Research cho biết thu nhập từ phí mảng môi giới chứng khoán ước tính gần như không đổi năm nay, trong bối cảnh giá trị giao dịch tăng có thể bù đắp một phần cho xu hướng giảm phí do cạnh tranh giữa các công ty. Việc tăng vốn trong năm 2024 và kế hoạch 2025 tiếp tục sẽ hỗ trợ doanh thu mảng cho vay ký quỹ, nhưng mức tăng trưởng sẽ khó có sự bứt phá trong bối cảnh điều kiện thị trường nhiều biến động. Bên cạnh đó, tỷ suất lợi nhuận ròng (NIM) có thể giảm do cạnh tranh và môi trường lãi suất tăng.

Ngược lại, mảng ngân hàng đầu tư dự báo sẽ dần hồi phục nhờ một số đợt IPO đang triển khai và mảng bảo lãnh phát hành trái phiếu có thể khả quan khi thị trường trái phiếu hồi phục. Riêng với mảng tự doanh, doanh thu từ chứng chỉ tiền gửi hoặc giấy tờ có giá kỳ vọng vẫn duy trì tỷ trọng lớn.

Năm nay vẫn được đánh giá có nhiều thuận lợi để các công ty chứng khoán đặt mục tiêu tham vọng. Theo các chuyên gia, khi thị trường tăng điểm, nhóm ngành đầu tiên được hưởng lợi là chứng khoán. Một loạt các công ty như VPbankS, VNDirect, MBS, SHS, HCM... đều dự đoán kịch bản VN-Index (chỉ số đại diện của chứng khoán Việt Nam) có thể vượt 1.400 điểm, tăng hơn 100 điểm so với năm 2024.

Ngoài ra, theo Chứng khoán Mirae Asset, chứng khoán là nhóm hưởng lợi trực tiếp nếu thị trường nâng hạng thành công. Việc nâng hạng sẽ giúp thu hút dòng vốn ngoại, thanh khoản thị trường dự kiến tăng cao. Tâm lý đầu tư cải thiện kéo theo dư nợ cho vay ký quỹ tăng, mở rộng biên lợi nhuận tạo kỳ vọng tăng trưởng cho nhóm ngành chứng khoán.

Hội đồng quản trị của Chứng khoán Vietcap có cùng quan điểm khi cho biết kế hoạch kinh doanh tăng trưởng năm nay được đề xuất dựa trên đánh giá thị trường chứng khoán Việt Nam được hỗ trợ bởi các yếu tố tích cực. Chẳng hạn như tốc độ tăng trưởng kinh tế, khung pháp lý dần được hoàn thiện, khả năng nâng hạng thị trường, lãi suất tiếp tục được duy trì ở mức thấp và định giá doanh nghiệp đã rơi vào vùng hấp dẫn trong dài hạn.

Tuy nhiên, vẫn có những công ty chứng khoán đặt mục tiêu thận trọng. Trong đó, Chứng khoán FPT ( FPTS, mã chứng khoán: FTS) đặt mục tiêu doanh thu năm 2025 đạt 1.000 tỷ đồng, giảm 0,6% so với năm 2024 và lợi nhuận trước thuế 500 tỷ đồng, giảm 2,5%.

Theo lãnh đạo FPTS, tăng trưởng kinh tế toàn cầu năm nay được nhiều tổ chức dự báo ở mức tương đương năm 2024 (quanh mức 2,8-3,3%). Trong nước, Chính phủ đặt kế hoạch GDP 2025 tăng trưởng trên 8%, CPI dưới 4,5%. Tuy nhiên, tỷ giá USD/VND được công ty nhận định biến động khó lường.

FPTS cũng cho rằng hệ thống KRX dự kiến vận hành năm 2025 nhưng thị trường sẽ không có thêm sản phẩm mới và có rất ít cổ phiếu mới được niêm yết đăng ký giao dịch. Các đơn vị trong ngành vẫn tiếp tục đẩy mạnh các chương trình giảm phí giao dịch và lãi suất cho vay ký quỹ (margin) để thu hút khách hàng.

VDSC phân tích thêm, dù nền kinh tế vĩ mô tăng trưởng trên 8%, áp lực tỷ giá vẫn là gánh nặng, dự báo tỷ giá USD/VND sẽ kết thúc năm 2025 ở mức 26.000 đồng. Công ty này cũng dự báo thanh khoản thị trường được đi ngang trong nửa đầu năm và tăng cao trở lại vào quý III/2025 khi câu chuyện nâng hạng được kích hoạt.

Việt Hưng