Bảo hiểm không sinh lời, Manulife vẫn lãi lớn nhờ đâu? Câu trả lời nằm ở những con số phía sau báo cáo tài chính.
Mảng bảo hiểm báo lỗ hơn 2.000 tỷ đồng
Báo cáo tài chính riêng lẻ năm 2024 của Công ty TNHH Manulife (Việt Nam) cho thấy bức tranh tài chính trái chiều.
Trong khi hoạt động kinh doanh bảo hiểm ghi nhận khoản lỗ lên tới hơn 2.170 tỷ đồng, doanh nghiệp vẫn đạt lợi nhuận sau thuế 3.334 tỷ đồng, tăng nhẹ 2% so với năm trước. Kết quả tích cực này đến từ hiệu quả của danh mục đầu tư tài chính và đặc biệt là khoản thu nhập khác tăng vọt trong năm.
Về kết quả kinh doanh, doanh thu thuần từ hoạt động bảo hiểm của Manulife trong năm qua chỉ đạt 17.035 tỷ đồng, giảm mạnh hơn 19% so với năm 2023. Trong khi đó, tổng chi phí cho hoạt động bảo hiểm lại tăng nhẹ lên 19.205 tỷ đồng. Chênh lệch này khiến mảng bảo hiểm lỗ sâu, trái ngược hoàn toàn với mức lãi hơn 2.175 tỷ đồng ghi nhận cùng kỳ năm trước.
Đi sâu vào cơ cấu doanh thu phí bảo hiểm, các dòng sản phẩm chủ lực đều ghi nhận sụt giảm đáng kể. Cụ thể, doanh thu từ bảo hiểm liên kết đầu tư chỉ đạt 9.469 tỷ đồng, giảm 27,7% so với năm 2023; bảo hiểm hỗn hợp đạt 5.142 tỷ đồng, giảm gần 8,2%; sản phẩm phụ gần như đi ngang với mức 2.643 tỷ đồng; bảo hiểm từ kỳ chỉ còn 505 tỷ đồng, giảm tới 91%; trong khi bảo hiểm sức khỏe ghi nhận 41 tỷ đồng, giảm gần 43%.
Riêng dòng bảo hiểm hưu trí duy trì ở mức ổn định khoảng 19,6 tỷ đồng. Tính chung, tổng phí bảo hiểm gốc thu được là 17.821 tỷ đồng, giảm gần 17% so với năm trước. Sau khi trích lập 10 tỷ đồng cho dự phòng phí chưa được hưởng, doanh thu thuần từ phí bảo hiểm còn lại chỉ 17.810 tỷ đồng.
| Nguồn: Manulife Việt Nam |
>> Kinh doanh bảo hiểm thua lỗ, vì sao Prudential Việt Nam vẫn lãi hơn 3.300 tỷ đồng?
Hoạt động tài chính: Điểm sáng lợi nhuận
Trái ngược với kết quả kinh doanh bảo hiểm, hoạt động tài chính lại ghi dấu ấn tích cực và đóng vai trò là trụ cột lợi nhuận của Manulife trong năm 2024. Doanh thu từ hoạt động tài chính tăng trưởng mạnh, đạt 7.550 tỷ đồng, cao hơn 36% so với năm trước. Trong khi đó, chi phí tài chính chỉ tăng gần 25%, từ 1.152 tỷ đồng lên 1.440 tỷ đồng. Nhờ đó, lợi nhuận thuần từ hoạt động tài chính đạt 6.109 tỷ đồng, tăng 39% so với năm 2023.
Xét về danh mục đầu tư, tổng giá trị đầu tư ngắn hạn tại cuối năm 2024 đạt 38.371 tỷ đồng, tăng gần 30% so với đầu năm. Các khoản mục chủ yếu bao gồm tiền gửi ngắn hạn với 23.535 tỷ đồng; cổ phiếu, phần lớn là cổ phiếu niêm yết, đạt 9.975 tỷ đồng; trái phiếu doanh nghiệp ở mức 2.124 tỷ đồng; và khoản tạm ứng từ giá trị hoàn lại ở mức 2.805 tỷ đồng. Ngoài ra, Manulife cũng đầu tư vào các quỹ nội bộ như Quỹ đầu tư Cân bằng Manulife (70 tỷ đồng) và Quỹ đầu tư Cổ phiếu Manulife (33 tỷ đồng).
Về đầu tư dài hạn, giá trị danh mục này tại ngày 31/12/2024 đạt 73.426 tỷ đồng, tăng hơn 8,6% so với đầu năm. Trong đó, các khoản đầu tư chủ yếu bao gồm 61.344 tỷ đồng trái phiếu chính phủ và trái phiếu được Chính phủ bảo lãnh và trái phiếu chính quyền địa phương, 10.703 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp và khoảng 1.300 tỷ đồng là tiền gửi ngân hàng dài hạn. Các khoản trái phiếu này có kỳ hạn từ 10 đến 30 năm, với mức lãi suất dao động từ 2,1% đến 11,5%/năm, trong khi tiền gửi dài hạn hưởng lãi suất từ 5,7% đến 6%/năm.
Bên cạnh chi phí hoạt động tài chính, Manulife vẫn phải chi một khoản lớn cho chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp. Cụ thể, chi phí bán hàng năm 2024 giảm còn 1.725 tỷ đồng so với mức 2.482 tỷ đồng năm trước. Tuy nhiên, chi phí quản lý doanh nghiệp vẫn duy trì ở mức cao, đạt 3.125 tỷ đồng, gần tương đương với mức 3.168 tỷ đồng của năm 2023. Các khoản chi chủ yếu gồm chi phí lương và phúc lợi nhân viên lên tới 1.315 tỷ đồng, chi thuê ngoài ở mức 684 tỷ đồng và chi phí công nghệ thông tin khoảng 337 tỷ đồng.
| Nguồn: Manulife Việt Nam |
>> Công ty bảo hiểm nhân thọ uy tín nhất Việt Nam kinh doanh ra sao trong năm 2024?
Lợi nhuận khác tăng mạnh
Một điểm sáng nổi bật trong cơ cấu lợi nhuận của Manulife năm nay là nguồn thu nhập khác. Lợi nhuận khác trong năm 2024 đạt 4.936 tỷ đồng, tăng mạnh 56% so với mức 3.161 tỷ đồng của năm trước.
Nguyên nhân đến từ việc thu nhập khác tăng vọt lên 4.941 tỷ đồng – chủ yếu nhờ khoản lãi phân bổ từ tài khoản hợp đồng lên tới 4.004 tỷ đồng – trong khi chi phí khác giảm mạnh từ 62,3 tỷ đồng xuống chỉ còn 5,7 tỷ đồng. Đây được xem là yếu tố then chốt giúp Manulife giữ vững lợi nhuận sau thuế ở mức tăng trưởng, bất chấp khoản lỗ từ hoạt động bảo hiểm.
Tổng hợp lại, lợi nhuận trước thuế của Manulife Việt Nam trong năm 2024 đạt 4.023 tỷ đồng, giảm 1,4% so với năm trước, nhưng lợi nhuận sau thuế vẫn tăng nhẹ 2% lên 3.334 tỷ đồng. Mặc dù hoạt động bảo hiểm lỗ hơn 2.172 tỷ đồng, hai trụ cột còn lại là hoạt động đầu tư và nguồn thu nhập khác đã đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo hiệu quả tài chính chung của doanh nghiệp.
| Nguồn: Manulife Việt Nam |
>> Kinh doanh bảo hiểm thua lỗ, Prudential chi hơn 1.462 tỷ đồng cho tiền lương và phúc lợi
Về quy mô, Manulife vẫn duy trì mức vốn điều lệ cao nhất trong ngành bảo hiểm nhân thọ tại Việt Nam, đạt 22.220 tỷ đồng. Trong năm qua, công ty đã chi trả 7.884 tỷ đồng cho các yêu cầu bồi thường và quyền lợi bảo hiểm của khách hàng, khẳng định năng lực tài chính vững vàng và cam kết đồng hành lâu dài với người tham gia bảo hiểm.
Dù gặp khó khăn nhất định từ hoạt động bảo hiểm truyền thống, Manulife vẫn giữ vững vị thế nhờ chiến lược đầu tư hiệu quả và khả năng khai thác nguồn thu khác một cách linh hoạt, phù hợp với xu thế phát triển của thị trường bảo hiểm hiện đại.
>> Bảo hiểm nhân thọ và vai trò mới trong chăm sóc sức khỏe toàn diện
