Trong 8 nhóm ngành được kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận năm tới thì ngành thép được dự báo sẽ có tốc độ tăng cao nhất, lên tới 90%, theo sau là nhóm bất động sản khu công nghiệp với 30%.
Tại hội thảo VPBankS Talk #4: "Vững vàng vượt sóng gió", ông Vũ Hữu Điền - Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc CTCP Chứng khoán VPBank (VPBankS) kỳ vọng năm 2024 tổng lợi nhuận của toàn doanh nghiệp niêm yết tăng khoảng 20%.
Qua năm 2025, các chuyên gia của VPBankS kỳ vọng lợi nhuận các công ty niêm yết tăng trên 20%, thậm chí 25%. Song, việc này còn phục thuộc vào việc Mỹ đánh thuế ra sao và Fed cắt giảm lãi suất nhanh hay chậm.
8 ngành có triển vọng trong 2025
Ông Đào Hồng Dương - Giám đốc phân tích Ngành và Cổ phiếu của VPBankS Research đã nêu ra 8 ngành có kỳ vọng tăng trưởng trong năm tới.
Thứ nhất là nhóm ngân hàng dự kiến tăng trưởng lợi nhuận sau thuế toàn ngành năm nay chưa đến 16% và năm tới có thể đạt 18%.
Với nhóm chứng khoán, tăng trưởng quy mô đang tạo nền tảng cho bứt phá lợi nhuận, trong đó lợi nhuận dịch vụ tăng vọt. Ngành này dự báo có thể đạt 26.600 tỷ lợi nhuận toàn ngành năm 2025, tăng 15%.
Khu công nghiệp của Viglacera. (Ảnh: Viglacera).
Ở nhóm bất động sản khu công nghiệp (KCN), theo ông Dương chìa khóa nằm ở nguồn cung. 9 tháng năm 2024, phía Nam không có nguồn cung mới; phía Bắc có 330 ha ở Hưng Yên, giá thuê tăng 17% trên mức bình quân 6%. Khi nhu cầu luôn có, nguồn cung xuất hiện sẽ thúc đẩy thị trường.
Dòng vốn FDI tích lũy của 2024 là 21-22 tỷ USD trong 11 tháng, tích lũy cho công nghiệp chế biến chế tạo (80% cho thuê đất KCN). Điều này phản ánh hai yếu tố là xu hướng Trung Quốc +1 và đa dạng hóa chuỗi cung ứng của nhiều nhà đầu tư lớn diễn ra ngày càng mạnh hơn.
Xu hướng 2025 lĩnh vực thu hút chủ lực FDI là điện tử, linh kiện điện tử ở phía Bắc; phía Nam là sản phẩm từ cao su, nhựa, FMCG, vật liệu xây dựng, dệt may,…
Xu hướng 2025, với quyết định 227 của Thủ tướng Chính phủ đã bổ sung nguồn cung tương đối đáng kể cho thị trường bất động sản KCN trong giai đoạn 2024-2026, tập trung chủ yếu ở các tỉnh Bắc Ninh, Hưng Yên, Quảng Ninh, Vĩnh Phúc. Phía Nam thì bổ sung ở Bình Phước.
Ngành bất động sản khu công nghiệp được dự phóng tăng trưởng lợi nhuận khoảng 30% năm tới, kỳ vọng đưa nguồn cung vào quý I và II/2025.
Còn nhóm bất động sản dân cư dự báo sẽ có sự phân hóa mạnh mẽ với các doanh nghiệp phát triển dự án và dự kiến lợi nhuận chỉ tăng 4%.
Nguồn cung dao động 27.000 căn, gia tăng ở nhà riêng lẻ, chung cư có tồn kho sẵn sàng để bán khoảng 10.000 căn.
Yếu tố hỗ trợ hấp thụ là lãi suất thế chấp phá đáy, tín dụng tiêu dùng phục hồi. Tín dụng mua nhà tăng tốt khi lãi vay mua nhà ở vùng thấp. Lãi suất thế chấp đã giảm mạnh từ đáy và duy trì ở mức thấp. Các chuyên gia phân tích không kỳ vọng bất động sản dân cư sẽ bứt phá.
Liên quan tới áp lực đáo hạn nợ trái phiếu, thống kê có 25.000 tỷ đồng đáo hạn ở quý IV/2024 và 106.000 tỷ đồng cho năm 2025.
Nhưng theo dõi 10 cổ phiếu tiêu biểu niêm yết thì áp lực đáo hạn lại rất nhỏ, lần lượt là 5.500 tỷ đồng (quý IV) và 13.000 tỷ đồng (2025), chiếm hơn 12% toàn ngành. Nên ông Dương nhìn nhận không quá lo ngại với áp lực nợ cho nhóm doanh nghiệp niêm yết.
Ảnh minh hoạ: Hoà Phát.
Nhóm thép được nhìn nhận nắm giữ cơ hội lớn, thách thức lớn và sẽ phụ thuộc vào lĩnh vực bất động sản cùng chính sách bảo hộ thương mại. Biên lợi nhuận ngành thép đang được phục hồi do giá thép tăng trở lại. Lợi nhuận ngành có thể tăng hơn 90% năm tới, ước đạt khoảng 19.000 tỷ đồng.
Ngành bán lẻ đang quay trở lại chu kỳ tăng trưởng ổn định sau giai đoạn tái cấu trúc và sau năm 2024 bứt phá lợi nhuận thì năm 2025 dự báo tăng khoảng 16%.
Có 4 xu hướng ở ngành này là mô hình bán lẻ hiện đại tương đối tích cực, ngành ICT qua giai đoạn tái cơ cấu mạnh mẽ, mảng bán lẻ vàng trang sức có biên lợi nhuận trở lại, chuỗi bán lẻ dược phẩm tăng tích cực.
Ngành dầu khí có thể chịu thách thức từ thị trường quốc tế nhưng lạc quan với động lực nội tại khi lợi nhuận ngành được kỳ vọng tăng 21% năm 2025.
Theo các dự báo, cung - cầu chịu áp lực giảm tương đối mạnh. Dự báo giá dầu dao động 74 - 80 USD cho dầu brent, giá có thể chịu áp lực giảm.
Với chính sách năng lượng dưới nhiệm kỳ Tổng thống Trump, nước Mỹ có thể tăng sản lượng cung lên đáng kể. Tổng lượng cung khí đốt tăng lên ở Bắc Mỹ, nên khó đoán định nguồn cung từ Mỹ và Nga.
Về thị trường khoan dầu, đã hạ nhiệt quý I - II/2024. Sức ép thị trường đang dần xuất hiện khi giá dầu khả năng sẽ về mức thấp trong năm 2025 - 2026.
Còn ngành cảng biển dự báo chịu sức ép cạnh tranh gay gắt nhưng chu kỳ cực lớn và lợi nhuận toàn ngành dự kiến tăng khoảng 10% năm 2025.
Về mặt xu hướng giá, giá tàu, giá cước vẫn neo ở mức cao, gấp rưỡi so với trước khi xảy ra căng thẳng Biển Đỏ. Lượng container ở Việt Nam tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ năm ngoái, do nhu cầu vận chuyển hàng hóa tăng lên. Bên cạnh đó, thay đổi liên minh các hãng tàu từ tháng 2/2025 có thể tạo cơ hội cho cảng nước sâu.
