Chiều 18/04, CTCP Chứng khoán SSI (HOSE: SSI) tổ chức ĐHĐCĐ năm 2025 để trao đổi về nhiều vấn đề liên quan hoạt động kinh doanh. Công ty đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 9,695 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế hợp nhất 4,252 tỷ đồng, tăng lần lượt 15% và 20% so với kết quả đạt được trong năm 2024.
ĐHĐCĐ thường niên 2025 SSI tổ chức ngày 18/04/2025
Lên kế hoạch lãi trước thuế tăng 20%
SSI dự báo năm 2025 là năm có nhiều cơ hội cho thị trường chứng khoán Việt Nam. Thông tư 68 đi vào triển khai từ cuối năm 2024 phần nào tháo gỡ những rào cản cho nhà đầu tư nước ngoài, đây là tiền đề quan trọng để tổ chức FTSE Russell có thể xem xét nâng hạng Việt Nam lên thị trường mới nổi và kỳ đánh giá tháng 9/2025. Ủy ban chứng khoán trong năm 2025 cũng đặt mục tiêu đưa vào vận hành hệ thống giao dịch KRX, hệ thống giao dịch mới được kỳ vọng thay đổi cả về lượng và chất cho thị trường chứng khoán Việt Nam.
Thị trường chứng khoán năm 2025 cũng kỳ vọng những nội dung mới từ Luật chứng khoán sửa đổi sẽ đi vào thực tế. Các quy định mới kỳ vọng sẽ thúc đẩy hoạt động huy động vốn của doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán, giúp thị trường trở nên sôi động và hấp dẫn hơn.
Tuy nhiên, bên cạnh những tiềm năng lớn cần được khai phá, thị trường chứng khoán vẫn còn đó những rủi ro, tiêu biểu nhất là áp lực bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài. Năm 2024, khối ngoại đã bán ròng hơn 92 ngàn tỷ trên thị trường chứng khoán, trong những tháng đầu năm 2025, xu hướng này vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.
Từ những phân tích trên, SSI đưa ra kịch bản chỉ số VN-Index sẽ dao động trong khoảng 1,450 - 1,500 điểm với thanh khoản thị trường bình quân khoảng 19,500 tỷ đồng/ phiên.
Trên cơ sở dự báo thị trường trên, Công ty đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 9,695 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế hợp nhất 4,252 tỷ đồng, tăng lần lượt 15% và 20% so với kết quả đạt được trong năm 2024.
Kế hoạch lợi nhuận SSI năm 2025
Đvt: Tỷ đồng
Nguồn: VietstockFinance
HĐQT đặt mục tiêu tăng trưởng trong năm 2025 với số định hướng như đẩy mạnh số hóa và chuyển đổi số để đổi mới mô hình kinh doanh, tạo ra những cơ hội, doanh thu và giá trị mới cao hơn, hiệu quả hơn, hướng đến các tập khách hàng có nhu cầu chuyên biệt.
Công ty hướng tới tái cấu trúc mạnh mẽ về bộ máy, con người, quy trình làm việc theo định hướng tinh gọn, đề cao hiệu quả, phù hợp với mô hình kinh doanh hướng đến số hóa, nâng cao năng lực cạnh tranh.
SSI cũng định hướng thành lập Quỹ đầu tư nhằm hỗ trợ vốn cho các doanh nghiệp đổi mới sáng tạo, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ số và Blockchain.
Tại Đại hội lần này, SSI đã bầu bổ sung 3 thành viên HĐQT nhiệm kỳ 2025 - 2030. Danh sách ứng viên gồm: ông Nguyễn Duy Hưng, ông Nguyễn Duy Khánh và ông Kosuke Mizuno. Trong đó, ông Nguyễn Duy Hưng và ông Nguyễn Duy Khánh được bầu là Thành viên HĐQT từ năm 2020 và nhiệm kỳ sẽ hết vào 2025. Ông Kosuke Mizuno được bầu thay thế cho ông Hironori Oka, cả 2 ông đều là đại diện của Daiwa Securities, cổ đông lớn Nhật Bản tại SSI.
Ông Kosuke Mizuno phát biểu tại Đại hội
Tiếp tục kế hoạch chào bán riêng lẻ tăng vốn vượt 20 ngàn tỷ đồng
Tại Đại hội lần này, Công ty sẽ trình cổ đông tiếp tục thực hiện các phương án chào bán, phát hành cổ phiếu từ năm 2024. ĐHĐCĐ năm 2024 đã thông qua các phương án chào bán cổ phiếu riêng lẻ, chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu và phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động. Công ty đã hoàn tất kế hoạch chào bán cho cổ đông hiện hữu trong tháng 11/2024 và tăng vốn điều lệ lên trên 19.6 ngàn tỷ đồng. SSI cho biết đang thực hiện phương án phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động (ESOP) và chưa thực hiện phương án chào bán cổ phiếu riêng lẻ.
Theo đó, SSI dự kiến sẽ chào bán riêng lẻ trong năm 2025 - 2026. Vốn điều lệ sau chào bán được nâng lên trên 20.7 ngàn tỷ đồng.
Năm 2024, SSI ghi nhận tổng doanh thu đạt hơn 8.7 ngàn tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt xấp xỉ 3.5 ngàn tỷ đồng, lần lượt vượt 7.3% và 4.3% kế hoạch.
Với kết quả trên, HĐQT sẽ trình cổ đông phương án phân phối lợi nhuận 2024 với cổ tức tỷ lệ 10% bằng tiền mặt.
Thảo luận:
Chưa có chủ trương mở sàn giao dịch tài sản số
SSI đã đưa AI vào để giảm chi phí hoạt động chưa?
Chủ tịch Nguyễn Duy Hưng: Doanh thu tăng 10% nhưng lợi nhuận tăng 20% thì từ đâu ra. Đó là nhờ áp dụng công nghệ để tăng hiệu quả. Có bộ phận trước đây 100 người giờ chỉ còn mười mấy người. Nếu không áp dụng nhưng công nghệ mới thì làm sao đạt mức tăng lợi nhuận như thế được.
Ông Nguyễn Duy Hưng - Chủ tịch HĐQT SSI
Chiến lược của SSI đối với thị trường tài sản số là gì?
Chủ tịch Nguyễn Duy Hưng: SSI đang định hướng xây dựng trở thành một định chế uy tín hàng đầu. Việc SSI quan tâm tài sản số là để bước đầu tìm hiểu và định vị mình. Còn tham gia thế nào thì cần phải xem xét. SSI chỉ làm khi mang lại hiệu quả cho Công ty.
Xu thế tài sản số là xu thế không thể cưỡng lại. Việc nghiên cứu, khảo sát và làm là các bước rất dài. Mọi người đồn là SSI mở sàn thì tôi nhấn mạnh là chưa có chủ trương. Vì làm thì đầu tiên là phải có lợi ích gì cho SSI, thứ hai là có mang lại rủi ro cho đám đông không. Thứ ba là có quản trị được rủi ro về công nghệ.
Khi có tài sản số thì chắc chắn chúng ta phải làm.
Có thị trường công nghệ số thì doanh nghiệp cần khung pháp lý để hoạt động lành mạnh trong lĩnh vực này. Khi Nhà nước nói về các dự án tài sản số thì trong lò ươm chúng ta đã có các sản phẩm này thành công.
Chưa có khung pháp lý nào nên giờ nói về tài sản số thì hơi sớm. Nhưng chúng ta là định chế hàng đầu nên chúng ta sẽ không đi muộn hay trễ hơn các định chế khác. Chúng ta chỉ làm khi an toàn về vốn, về hiệu quả, về uy tín.
Nếu không an toàn, hiệu quả thì không nhất thiết phải làm.
Khi có khủng hoảng tài chính thì SSI sẽ có biện pháp để giảm thiệt hại
SSI đánh giá rủi ro chiến tranh tiền tệ thế nào?
Ông Phạm Lưu Hưng – Kinh tế trưởng: Quan điểm của SSI Research là hiện tại chúng ta đang có chiến tranh thương mại. Mọi người sẽ hiểu là các nước phá giá tiền tệ để tạo lợi thế trong thương mại. Nhưng đây là vấn đề cần xem xét lại. Các nước tham gia thương mại cần mang lợi ích về. Nếu phá giá để mang lại lợi nhuận rất thấp thì cũng không được. Việt Nam đang đẩy mạnh nhiều về tiêu dùng, đầu tư công nên không cần phải phá giá tiền tệ để cạnh tranh thương mại như thế.
Chủ tịch Nguyễn Duy Hưng: Nếu có khủng hoảng tài chính thì Việt Nam sẽ không bị ảnh hưởng nhiều khi người Việt Nam vay nợ ít, sống bằng tiền mặt. Khi có khủng hoảng tài chính thì SSI sẽ có biện pháp để giảm thiệt hại.
Chiến tranh thương mại và COVID-19 khác nhau thế nào?
Chủ tịch Nguyễn Duy Hưng: COVID thì không có người để đàm phán và không có thắng thua, chỉ có còn sống hay không? Chiến tranh thương mại thì có đàm phán, có thắng thua. Các bên còn ngồi lại đàm phán để lật sang trang mới. COVID đã qua rồi. Cá nhân tôi sợ COVID hơn.
Nhà đầu tư ngoại rút vốn có ảnh hưởng gì tới thị trường?
Bà Nguyễn Ngọc Anh – Tổng Giám đốc SSIAM: Quỹ ngoại rút vốn thì thường ảnh hưởng tới công ty quản lý quỹ và ảnh hưởng mảng môi giới tổ chức. Trên toàn thị trường, công ty quản lý quỹ không ghi nhận rút vốn. SSIAM có 15 ngàn tỷ AUM, từ đầu năm tới giờ thì Việt Nam vẫn bị rút ròng nhưng SSIAM không có dấu hiệu bị rút.
Với mảng môi giới tổ chức thì ưu điểm là tạo thanh khoản cao cho thị trường, thị phần môi giới tổ chức của SSI đã tăng khoảng 15% so với năm trước.
Quý 1 thực hiện dưới 20% kế hoạch thì có chắc chắn thực hiện kế hoạch năm?
Chủ tịch Nguyễn Duy Hưng: Giờ mà quý 1 được 40% thì cũng chưa chắc. Nhưng năm nay phải tự tin mới dám trình đại hội kế hoạch kinh doanh như thế. Chúng tôi có thể đạt 100% hoặc có thể vượt hơn.
Công ty có làm gì với giá cổ phiếu?
Chủ tịch Nguyễn Duy Hưng: Công ty không định đoạt giá cổ phiếu, cung nhỏ hơn cầu thì giá lên và ngược lại. SSI không bao giờ làm bất cứ động tác gì để “đánh, kéo, xả” cổ phiếu.
SSI đang tạm dừng deal tư vấn
Ông Bùi Thế Tân - Giám đốc khối bán lẻ
Kế hoạch tăng thị phần môi giới?
Ông Bùi Thế Tân - Giám đốc khối bán lẻ: Thị trường thay đổi và chúng tôi đang đặt kế hoạch theo sát. SSI không tập trung quá vào thị phần. Trong các phiên giảm thì ở SSI không có force sell nhiều. Trong đợt giảm đó, chúng tôi vẫn tận dụng cơ hội để thêm khách hàng về công ty. Gần đây khi thị trường giảm thì thị phần của SSI đã mở rộng trở lại.
SSI có lượng khách hàng vốn lớn rất lớn. SSI cũng đang tập trung vào khách hàng đại trà và khách hàng trẻ để mở rộng cho tương lai.
Mảng IB năm nay có deal nào?
Chủ tịch Nguyễn Duy Hưng: SSI đang tạm dừng lại. Gần đây có những deal rất lớn nhưng do biến động thế giới nên phải làm việc với tổ chức phát hành để đừng lại. Chúng tôi đang triển khai các deal liên quan tới FDI. Tất cả các deal lớn trên thị trường chúng tôi đều quan tâm.
SSI đánh giá thế nào về lợi thế khi KRX vào vận hạnh?
Phó Tổng Giám đốc Nguyễn Đức Thông: Chúng tôi đang tiếp tục kiểm thử với HOSE. Kỳ vọng tháng 5 sẽ được go live. Bước đầu thì hệ thống sẽ giống với hiện tại. Kỳ vọng trong tương lai sẽ có các sản phẩm khác như day trading, CCP…
Phó Tổng Giám đốc Nguyễn Đức Thông
Công ty chứng khoán thuộc ngân hàng đang có lợi thế và triển khai mảng quản lý gia sản, SSI có kế hoạch gì?
Chủ tịch Nguyễn Duy Hưng: Chúng ta không thể nhìn vào nhà người ta rồi cạnh tranh. Cuối cùng thì là bán sản phẩm cho nhà đầu tư. Không phải nhìn người ta có lợi thế, có sản phẩm là mình chạy đua. Nếu đặt trọng tâm là nhà đầu tư, làm sao để nhà đầu tư có lợi rồi xây dựng sản phẩm tài chính thì sẽ thành công.
Chiến lược phát triển thị phần môi giới có liên quan gì tới rủi ro margin?
Chủ tịch Nguyễn Duy Hưng: Chúng tôi đặt an toàn hệ thống, an toàn tài chính lên trên các vấn đề khác. Chúng tôi tăng thị phần bằng cách tăng giá trị cho nhà đầu tư chứ không phải giảm tiêu chuẩn. Nên kế hoạch tăng thị phần không ảnh hưởng gì tới rủi ro margin.
Không có lý do gì để điều chỉnh kế hoạch kinh doanh
Kế hoạch kinh doanh đã đánh giá tới tình hình thị trường? Có điều chỉnh kế hoạch kinh doanh?
Chủ tịch Nguyễn Duy Hưng: Kế hoạch đưa ra từ cuối năm trước, trước khi có các biến động về thị trường chứng khoán. Nhưng nhìn lại những con số từ cuối năm 2024 thì khối ngoại đã rút rất nhiều. Chính phủ đã có nhiều bước đi mạnh mẽ để thúc đẩy khu vực tư nhân. Với các điều kiện đó thì không có lý do gì để điều chỉnh kế hoạch kinh doanh. Nếu không có biến động gì quá khủng khiếp. SSI là một trong những công ty đặt quản trị rủi ro lên cao nhất. Trong hơn 20 năm thì SSI không chịu hệ quả gì sau những biến động mạnh. Không dám khẳng định là không bị ảnh hưởng nhưng chúng ta sẽ cố gắng và tôi tin rằng sẽ hoàn thành kế hoạch.
Mục tiêu 2025 đặt trọng tâm vào mảng nào? Kế hoạch doanh thu, dư nợ margin? Kế hoạch chia cổ tức?
Giám đốc tài chính Nguyễn Thị Thanh Hà: Các mảng chính là dịch vụ chứng khoán (môi giới, cho vay margin), nghiệp vụ tự doanh, kinh doanh nguồn vốn, ngân hàng đầu tư và quản lý quỹ. Không thiên vị cho mảng nào mà luôn mong muốn cung cấp trọn gói cho khách hàng. Trên cơ sở đó, kế hoạch chú trọng vào tất cả các mảng. Do đặc thù của các mảng nên tỷ trọng sẽ khác nhau. Doanh thu chính sẽ đến từ môi giới, cho vay, thứ hai là tự doanh. Còn lại thì một nguồn nhỏ từ IB và quản lý quỹ. Mặc dù chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ nhưng chúng tôi duy trì sự kết hợp chặt chẽ giữa các mảng hoạt động.
Năm 2024, dư nợ margin tăng rất tốt. Bình quân năm 2024 dư nợ tăng 41% và tiếp tục tăng trong 2025. Công ty đặt kế hoạch dư nợ bình quân 26,000 tỷ cho 2025. Có thời điểm lên 28 - 29 ngàn tỷ đồng.
SSI có đủ nguồn lực để tăng room margin cho nhà đầu tư.
Giám đốc tài chính Nguyễn Thị Thanh Hà
Công ty quản lý danh mục tự doanh ra sao?
Bà Nguyễn Vũ Thùy Hương - Giám đốc Khối cao cấp phụ trách Khối Đầu tư và Khối Nguồn vốn & Kinh doanh Tài chính: SSI luôn thiết lập chiến lược đầu tư vào tài sản rủi ro thấp và đạt hiệu quả từ quy mô. Cuối quý 1, chứng chỉ tiền gửi chiếm 63%, trái phiếu (trái phiếu chính phủ, doanh nghiệp) chiếm 30%. Giá trị đầu tư cổ phiếu chỉ khoảng 7%. Trong nhóm trái phiếu thì tỷ trọng là 80% trái phiếu ngân hàng, 6% trái phiếu chính phủ. Có cổ đông lo ngại danh mục SSI có nhiều trái phiếu của bất động sản khu công nghiệp làm ảnh hưởng kết quả kinh doanh. Nhóm trái phiếu KCN và cụ thể là BCM chỉ có 200 tỷ đồng. SSI có thể bán lại bất kỳ lúc nào.
Chủ tịch Nguyễn Duy Hưng bổ sung: Khẩu vị rủi ro của SSI không có kế hoạch “ăn dày”, mà tập trung quản trị rủi ro.
Đại hội kết thúc với tất cả tờ trình được thông qua.
