Các đợt IPO của Trung Quốc đang quay trở lại Hoa Kỳ?

Theo Dong Hai

Các công ty khởi nghiệp Trung Quốc đang huy động trở lại hàng triệu đô la khi niêm yết trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, sau một thời gian gần như bị kiểm soát một cách nghiêm ngặt trên thị trường từng rất nóng này.

Tập đoàn Hesai, công ty bán công nghệ “lidar” cho ô tô tự lái, đã niêm yết trên Nasdaq (NASDAQ:NDAQ) hôm thứ Năm. Cổ phiếu tăng gần 11% khi ra mắt.

Công ty đã huy động được 190 triệu đô la trong đợt chào bán lần đầu ra công chúng, nhiều hơn so với kế hoạch ban đầu – và là một trong những đợt niêm yết lớn nhất kể từ khi gã khổng lồ gọi xe Didi huy động được 4,4 tỷ đô la trong đợt IPO vào tháng 6 năm 2021. Việc niêm yết đó đã vấp phải sự phản đối của các nhà quản lý Trung Quốc, những người đã ra lệnh xem xét an ninh mạng đối với Didi chỉ vài ngày sau khi niêm yết công khai. Công ty đã hủy niêm yết vào cuối năm.

Tính đến cuối năm 2022, chỉ có sáu công ty có trụ sở tại Trung Quốc đã phát hành biên lai lưu ký của Mỹ trong các đợt IPO của Hoa Kỳ kể từ sau đợt hủy niêm yết của Didi, theo Wind Information. Dữ liệu cho thấy một trong những công ty đó là công ty công nghệ sinh học LianBio, đã huy động được 334,5 triệu đô la vào tháng 11 năm 2021 – số tiền lớn nhất cho đến nay kể từ khi Didi niêm yết.

Nhưng thời kỳ khó khăn trong các đợt IPO của Trung Quốc tại Mỹ đang bắt đầu kết thúc khi các công ty có quy định rõ ràng hơn.

Một quy định mới mà chính quyền Trung Quốc công bố yêu cầu các nhà khai thác nền tảng internet có thông tin cá nhân của hơn 1 triệu người dùng phải đăng ký đánh giá an ninh mạng trước khi họ có thể niêm yết ở nước ngoài.

Về phía Hoa Kỳ, Ủy ban Giám sát Kế toán Công ty Đại chúng (PCAOB) đã đạt được thỏa thuận vào năm ngoái với cơ quan quản lý chứng khoán và bộ tài chính Trung Quốc để kiểm tra các giấy tờ kiểm toán của các công ty Trung Quốc niêm yết tại Hoa Kỳ.

PCAOB cho biết vào giữa tháng 12 rằng họ đã bảo đảm “quyền truy cập hoàn toàn”, loại bỏ rủi ro ngắn hạn buộc các công ty Trung Quốc hủy niêm yết khỏi các sàn giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ.

Sau thông báo, công ty trực tuyến QuantaSing trở thành công ty có trụ sở tại Trung Quốc đầu tiên niêm yết tại Hoa Kỳ, dữ liệu của Wind cho thấy.

Các ngân hàng đầu tư lớn Citigroup, CICC và CLSA nằm trong số các nhà bảo lãnh phát hành cho đợt IPO đã huy động được 40,6 triệu USD. Những cổ đông lớn ủng hộ QuantaSing bao gồm Prospect Avenue Capital và Qiming Venture Partners.

Qiming cũng ủng hộ hai công ty khác có trụ sở tại Trung Quốc đã ban hành ADR trong năm nay: công ty công nghệ sinh học Structure Therapeutics và Hesai.

Ba công ty nói trên đều được niêm yết trên Nasdaq, đã chỉ định mức độ rủi ro từ các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ và Trung Quốc trong bản cáo bạch của họ:

• Hesai, công ty bán công nghệ cho nhà sản xuất ô tô Trung Quốc Li Auto và các công ty Hoa Kỳ, cho biết họ đã nhận được xác nhận bằng văn bản từ cơ quan quản lý an ninh mạng của Trung Quốc rằng họ sẽ không cần đăng ký đánh giá mạng nếu không có thông tin cá nhân của hơn 1 triệu người dùng.
• QuantaSing cho biết họ có thông tin người dùng đáp ứng được quy định và đã hoàn thành đánh giá an ninh mạng vào tháng 8 năm 2022.
• Structure Therapeutics cho biết họ chưa nhận được bất kỳ thông báo nào từ các cơ quan quản lý Trung Quốc yêu cầu công ty phải trải qua đánh giá an ninh mạng.

Các công ty cho biết các nhà chức trách Hoa Kỳ trong tương lai có thể xác định rằng họ không thể hoàn thành các đánh giá về công việc kiểm toán, khiến các công ty có nguy cơ bị hủy niêm yết.

Sắp tới, nhiều công ty Trung Quốc đang bắt đầu chuẩn bị niêm yết tại Hoa Kỳ.

Drew Bernstein, đồng chủ tịch của công ty kiểm toán Marcum Asia CPA LLP, cho biết hôm thứ Năm rằng công ty của ông đang làm việc với khoảng 50 công ty – hầu hết có trụ sở tại Trung Quốc – đều có kế hoạch niêm yết tại Hoa Kỳ”.

Bernstein nói: “Nếu vòng giao dịch đầu tiên này thành công trong việc định giá, tôi dự đoán rằng điều đó sẽ mở ra cánh cửa cho một làn sóng IPO”.

Tuy nhiên, ông cho rằng sẽ cần thời gian để nhiều đợt IPO quay trở lại thị trường, đặc biệt là khi mọi người vẫn gặp khó khăn trong việc xin thị thực và đi lại trong và ngoài Trung Quốc.