Một kỷ nguyên mới đang mở ra cho thị trường chứng khoán Mỹ khi cơ quan quản lý vừa cho phép một sàn giao dịch được hoạt động xuyên ngày đêm. Quyết định mang tính bước ngoặt này không chỉ là sự đổi mới cho thị trường tài chính lớn nhất thế giới mà còn báo hiệu một làn sóng thay đổi trong cách thức giao dịch chứng khoán toàn cầu.
Sàn giao dịch 24 Exchange - một công ty khởi nghiệp được hậu thuẫn bởi quỹ Point72 Ventures của nhà đầu tư huyền thoại Steve Cohen - đã được SEC cho phép mở cửa thị trường suốt ngày đêm thông qua kế hoạch hai giai đoạn. Ban đầu, sàn sẽ hoạt động trong giờ giao dịch thông thường trước khi mở rộng sang phiên giao dịch đêm từ Chủ nhật đến thứ Năm.
Trong khi trái phiếu Chính phủ và ngoại hối được giao dịch gần như liên tục vào các ngày trong tuần, thị trường chứng khoán vẫn bị "trói chân" bởi những quy định nghiêm ngặt nhằm bảo vệ nhà đầu tư cùng sự phức tạp trong quy trình thanh toán. Tuy nhiên, làn sóng đầu tư bán lẻ những năm gần đây đã thổi một luồng gió mới vào xu hướng giao dịch 24/7, khi các nhà đầu tư cá nhân ngày càng muốn giao dịch cổ phiếu linh hoạt như cách họ tham gia thị trường tiền ảo.
Hiện tại, các công ty môi giới như Robinhood đang thực hiện lệnh ngoài giờ thông qua "dark pools" - nơi các thành viên giao dịch kín với nhau mà không công khai giá cả ra thị trường. Sự xuất hiện của một sàn giao dịch xuyên đêm được quản lý sẽ tạo ra bước ngoặt lớn khi mọi giao dịch và giá cả đều được công bố công khai và trở thành hồ sơ chính thức trên thị trường.
"Nhà giao dịch đối mặt rủi ro lớn nhất khi thị trường đóng cửa tại khu vực địa lý của họ", Dmitri Galinov, CEO kiêm người sáng lập 24X chia sẻ. "Chúng tôi sẽ giải quyết vấn đề này bằng cách tạo điều kiện giao dịch cổ phiếu Mỹ xuyên suốt ngày đêm. Đây là bước phát triển thú vị”.
Đây là lần thứ hai 24X nộp đơn lên SEC sau nỗ lực đầu tiên vào năm 2023. Phiên bản được phê duyệt đã loại bỏ kế hoạch giao dịch cuối tuần ở giai đoạn đầu. Giờ đây, công ty phải phối hợp với các sàn giao dịch đối thủ về cách quản lý và tài trợ cho việc mở rộng phiên giao dịch từ 8h tối đến 4 giờ sáng.
Sự chấp thuận này diễn ra chỉ vài tuần sau khi sàn NYSE đệ đơn xin mở rộng thời gian giao dịch đến 10h tối, cho thấy sức hút ngày càng tăng của giao dịch ban đêm. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư tổ chức lo ngại về khả năng các giao dịch nhỏ có thể gây ra biến động giá bất thường do thanh khoản thấp.
"Một biến động giá từ lệnh đặt 5,000 hoặc 20,000 cp trong đêm có thể dẫn đến yêu cầu ký quỹ cho vị thế 2 triệu cp - đó không phải điều mà người quản lý quỹ hưu trí muốn thấy khi thức dậy", Tyler Gellasch từ Healthy Markets Association cảnh báo.
Trong khi đó, Sifma - một tổ chức ngành đã từng kêu gọi SEC đánh giá toàn diện về tác động của giao dịch 24/7 - cho biết đang xem xét lệnh phê duyệt dài 106 trang của cơ quan quản lý.
