Tỷ phú Warren Buffett bất ngờ 'xả' hàng tỷ USD cổ phiếu của các ngân hàng lớn, nguyên nhân do đâu?

Nhà đầu tư huyền thoại này đã bán hàng tỷ USD cổ phiếu của Bank of America (BofA) và Citigroup.

Trong ba tháng cuối năm 2024, Tập đoàn Berkshire Hathaway của Warren Buffett đã thực hiện những động thái cắt giảm mạnh cổ phần tại các ngân hàng lớn của Mỹ.

Theo hồ sơ công bố ngày 14/2 bởi Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC), Berkshire đã bán gần 75% số cổ phần tại Citigroup, tương đương 40,6 triệu cổ phiếu với giá trị hơn 2,4 tỷ USD.

Đối với Bank of America (BofA), nơi Berkshire từng sở hữu 13% cổ phần và giữ vị trí cổ đông lớn nhất trong nhiều năm, tập đoàn đã chờ đợi ngân hàng này cùng hệ thống tài chính Mỹ vượt qua cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực trước khi bắt đầu giảm tỷ lệ sở hữu.

Tuy nhiên, kể từ tháng 7/2024, ông Buffett đã đẩy mạnh việc bán ra, đôi khi xả hàng liên tục trong nhiều phiên giao dịch. Hồ sơ công bố gần đây cho thấy Berkshire đã bán thêm 95 triệu cổ phiếu kể từ giữa tháng 10, khiến tỷ lệ sở hữu giảm xuống còn khoảng 8,9%.

Ngoài ra, Berkshire cũng cắt giảm gần 20% số cổ phần tại Capital One, một ngân hàng lớn khác của Mỹ, bằng cách bán 1,7 triệu cổ phiếu của công ty chuyên về thẻ tín dụng này.

Suốt năm 2024, ông Buffett đã tập trung tái cơ cấu danh mục đầu tư khổng lồ của Berkshire, bán bớt hoặc thoái vốn hoàn toàn khỏi nhiều khoản đầu tư, bao gồm cả thương vụ thành công nhất của ông với cổ phiếu Apple.

Hồ sơ mới nhất cho thấy Buffett và hai trợ lý đầu tư vẫn chưa tìm thấy nhiều cơ hội hấp dẫn trên thị trường chứng khoán Mỹ. Thay vào đó, họ ưu tiên đầu tư vào trái phiếu kho bạc Mỹ nhờ mức lợi suất hấp dẫn.

Trong quý IV/2024, Berkshire chỉ đầu tư vào một mã cổ phiếu mới là Constellation Brands - công ty sở hữu thương hiệu bia Modelo, với giá trị 1,2 tỷ USD. Tuy nhiên, chưa rõ liệu đây có phải là quyết định của Buffett hay của một trong hai trợ lý đầu tư Todd Combs và Ted Weschler, bởi thông thường các khoản đầu tư dưới 1 tỷ USD được cho là do hai người này thực hiện.

Động thái trái ngược với xu hướng thị trường

Trong bối cảnh ngành ngân hàng đang nhận được nhiều đánh giá lạc quan từ các nhà đầu tư, một phần nhờ cam kết nới lỏng quy định tài chính của Tổng thống Donald Trump, việc nhà đầu tư tỷ phú này thoái vốn khỏi cổ phiếu ngân hàng đã trở thành tâm điểm chú ý.

Cổ phiếu của các ngân hàng lớn tại Mỹ đã tăng trung bình khoảng 40% trong năm 2024, theo chỉ số KBW Bank Index.

Nhìn lại lịch sử, ông Buffett đã đặt cược lớn vào Bank of America (BofA) từ năm 2011 với khoản đầu tư 5 tỷ USD, khi ngân hàng này đang chịu tổn thất nặng từ các thương vụ mua lại như Countrywide và Merrill Lynch.

Khoản đầu tư của Buffett khi đó thể hiện niềm tin lớn dành cho CEO Brian Moynihan, người mới đảm nhiệm vị trí này và chưa thuyết phục được các nhà đầu tư về khả năng vực dậy ngân hàng. Buffett từng nhận xét vào năm 2022: "Trong ngành ngân hàng có rất nhiều kẻ liều lĩnh tài chính, nhưng Moynihan là một trong những người tốt".

Tuy nhiên, chiến lược đầu tư vào trái phiếu dài hạn của BofA trong đại dịch đã không mang lại kết quả như mong đợi khi Fed tăng lãi suất liên tục trong giai đoạn 2022-2023, khiến ngân hàng này hiện đang nắm giữ số lượng lớn trái phiếu có lợi suất thấp chưa đáo hạn trước năm 2026.

Năm 2022, Berkshire đầu tư 3 tỷ USD vào Citigroup, nhưng thương vụ này không tạo được sức ảnh hưởng lớn như với BofA.

Dưới sự điều hành của CEO Jane Fraser, Citigroup đã công bố kế hoạch tái cấu trúc quy mô lớn vào cuối năm 2023 và nhận được sự ủng hộ từ Buffett.

Citigroup đạt một số tiến triển trong việc cắt giảm chi phí vào năm 2024, với tổng chi phí hoạt động giảm 4% so với năm trước, bao gồm mức giảm 2% trong chi phí lương thưởng và phúc lợi nhân viên.

Tuy lợi nhuận trên vốn hữu hình (ROTE) đã tăng từ 4,9% năm 2023 lên 7% trong năm 2024, con số này vẫn thấp hơn các đối thủ, và Citigroup đã phải điều chỉnh giảm mục tiêu ROTE từ 11-12% xuống 10-11% vào cuối năm 2026.

Theo FT

>> Đi ngược triết lý 60 năm của Warren Buffett, doanh nghiệp Trung Quốc ồ ạt chi hàng trăm tỷ USD trả cổ tức