Berkshire Hathaway đang nắm giữ lượng tiền mặt kỷ lục 300 tỷ USD, khiến giới đầu tư đặt câu hỏi: Warren Buffett đang toan tính gì trước diễn biến thị trường?
Tập đoàn đầu tư Berkshire Hathaway của tỷ phú Warren Buffett đang nắm giữ lượng tiền mặt và trái phiếu kho bạc lên đến 300 tỷ USD – mức cao nhất trong lịch sử công ty. Tỷ trọng tiền mặt trong tổng tài sản của Berkshire cũng đạt mức cao nhất kể từ năm 1998, theo dữ liệu từ Dow Jones.
Việc giữ lượng tiền mặt lớn vốn là chiến lược quen thuộc của Berkshire. Tuy nhiên, quy mô tích lũy kỷ lục lần này đang khiến giới quan sát đặt câu hỏi về bước đi tiếp theo của Buffett.
Theo báo cáo tài chính của Berkshire, số tiền mặt nắm giữ sẽ được công bố chi tiết trong bức thư thường niên mà Buffett gửi đến cổ đông vào cuối tuần này. Điều này khiến giới đầu tư tò mò: “Họ sẽ làm gì với tất cả số tiền này?” – Steven Check, Giám đốc đầu tư tại Check Capital Management, người đã theo dõi Berkshire từ năm 1996, đặt vấn đề.
Berkshire đã liên tục bán ròng cổ phiếu Mỹ trong 8 quý gần nhất, và báo cáo tháng 12/2024 cho thấy xu hướng này có thể kéo dài đến quý thứ 9. Điều này làm dấy lên lo ngại về triển vọng thị trường chứng khoán khi ngay cả một nhà đầu tư kỳ cựu như Buffett cũng không mặn mà mua vào.
| Tập đoàn đầu tư Berkshire Hathaway của tỷ phú Warren Buffett đang nắm giữ lượng tiền mặt và trái phiếu kho bạc lên đến 300 tỷ USD |
Các cố vấn tài chính tại Edward Jones thậm chí còn bày tỏ quan ngại với nhà phân tích cấp cao James Shanahan: “Nếu Warren Buffett không mua cổ phiếu, tại sao chúng ta nên mua?”.
Một lý do khiến Berkshire chưa xuống tiền là giá cổ phiếu trên thị trường đang ở mức đỉnh. Nhiều doanh nghiệp mà Buffett quan tâm – vốn là các công ty lớn, có chất lượng cao – hiện có giá quá đắt so với giá trị thực.
Chỉ số S&P 500 đã lập kỷ lục vào ngày 19/2/2025 và tăng hơn 20% trong hai năm liên tiếp. Theo FactSet, chỉ số này hiện giao dịch ở mức gấp 22,4 lần lợi nhuận dự kiến trong 12 tháng tới – cao hơn mức trung bình 10 năm là 18,6 lần.
Tại cuộc họp cổ đông Berkshire vào tháng 5/2024, Buffett khẳng định: “Chúng tôi rất muốn tiêu tiền, nhưng chỉ khi tìm được khoản đầu tư ít rủi ro và mang lại lợi nhuận cao”.
Ngoài ra, lượng tiền mặt khổng lồ của Berkshire cũng một phần đến từ việc bán dần cổ phiếu Apple – khoản đầu tư lớn nhất của công ty. Từ cuối năm 2023, Berkshire đã giảm tỷ lệ sở hữu Apple từ gần 6% xuống còn 2% chỉ sau 4 quý liên tiếp bán ra. Đến quý IV/2024, công ty tạm dừng động thái này, nhưng Apple vẫn là khoản đầu tư lớn nhất với giá trị 75 tỷ USD.
Một số nhà quan sát cho rằng việc bán cổ phiếu Apple có thể là bước chuẩn bị cho quá trình chuyển giao quyền lực sang Greg Abel – người kế nhiệm Buffett. “Buffett muốn trao cho Greg Abel một khởi đầu thuận lợi, không để lại quá nhiều vấn đề cần giải quyết”, Shanahan nhận định.
Berkshire cũng đã dừng mua lại cổ phiếu của chính mình trong quý III/2024 – lần đầu tiên sau nhiều năm. Theo nguyên tắc của Buffett, công ty chỉ mua lại cổ phiếu khi giá thấp hơn giá trị nội tại và vẫn duy trì được mức tiền mặt tối thiểu 30 tỷ USD.
Trong khi đó, giá cổ phiếu Berkshire tiếp tục tăng mạnh. Cả cổ phiếu hạng A và B của tập đoàn này đều lập đỉnh trong tuần qua, giúp vốn hóa lần đầu tiên vượt 1.000 tỷ USD vào năm 2024.
Dù Berkshire không chi tiêu mạnh tay, lượng tiền mặt khổng lồ vẫn đang sinh lời. Trong 9 tháng đầu năm 2024, công ty thu về 8 tỷ USD từ lãi suất và thu nhập từ đầu tư bảo hiểm, cùng 3,8 tỷ USD từ cổ tức.
Dù S&P 500 đã tăng khoảng 70% kể từ quý III/2022, các cổ đông trung thành của Berkshire vẫn không quá lo lắng về cơ hội bị bỏ lỡ. Họ tin tưởng vào chiến lược đầu tư thận trọng của Buffett.
“Chúng tôi đầu tư vào Berkshire vì tin rằng công ty sẽ tái đầu tư vốn một cách hợp lý”, Darren Pollock, Giám đốc danh mục đầu tư tại Cheviot Value Management, chia sẻ. “Chúng tôi chờ đợi thời điểm Buffett tìm thấy 'con cá voi lớn' và sẽ không ngần ngại ra tay”.
Theo WSJ
>> 5 thói quen tài chính của Warren Buffett giúp bạn giàu có trước 40 tuổi
