Phe bò sẽ loại bỏ 99% quyền chọn bán bảo vệ (*) của phe gấu nếu Bitcoin giao dịch trên 40.000 đô la vào ngày 18 tháng 6.
(*) Là một chiến lược quản lý rủi ro bằng cách sử dụng các hợp đồng quyền chọn mà các nhà đầu tư sử dụng để bảo vệ khỏi việc mất quyền sở hữu cổ phiếu hoặc tài sản.
Phe bò Bitcoin có rất ít lý do để ăn mừng cuộc biểu tình 25% trong 9 ngày qua. Sau khi kiểm tra mức hỗ trợ 31.000 đô la vào ngày 8 tháng 6, sự lạc quan của các trader hàng đầu đã mờ nhạt và ngay cả mức cao nhất gần đây là 41.000 đô la cũng không thể thúc đẩy kỳ vọng của họ.
Trái ngược với tâm lý thị trường, Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA) của Vương quốc Anh đã chỉ ra sự gia tăng đáng kể về quyền sở hữu tiền điện tử trong nước. Một cuộc khảo sát người tiêu dùng cho thấy 2,3 triệu người trưởng thành ở Anh hiện nắm giữ tài sản tiền điện tử, tăng từ 1,9 triệu người vào năm ngoái.
Một giả thuyết rằng cá voi đã bán khiến giá Bitcoin duy trì dưới 47.000 đô la trong 31 ngày đã được chứng minh là sai. Ngược lại với câu chuyện này, dữ liệu từ Santiment cho thấy rằng các địa chỉ hold từ 100 – 10.000 BTC đã tăng vị trí của họ lên 367 tỷ đô la trong khoảng thời gian đó.
Bất chấp xu hướng tăng giá dài hạn của các nhà đầu tư, có các quyền chọn Bitcoin trị giá 520 triệu đô la sẽ hết hạn vào lúc 3 giờ chiều vào ngày 18 tháng 6 theo giờ Việt Nam. Trong khi sàng lọc ban đầu cho thấy các quyền chọn mua (call option) từ trung lập đến tăng giá với 20% dẫn đầu, nhưng nếu chúng ta xem chi tiết hơn thì sẽ cung cấp một bức tranh khác.
Tổng hợp các quyền chọn Bitcoin hết hạn ngày 18 tháng 6 ở mức giá thực hiện | Nguồn: Bybt
Quyền chọn mua từ trung lập đến tăng giá hỗ trợ thêm việc bảo vệ giá tăng cho người mua, trong khi điều ngược lại xảy ra khi nắm giữ quyền chọn bán (put option) bảo vệ. Bằng cách đo lường mức độ rủi ro của từng mức giá, mọi người có thể hiểu rõ hơn về vị trí tăng giá hoặc giảm giá của các trader.
Tổng số hợp đồng được thiết lập để hết hạn vào ngày 18 tháng 6 là 13.400, tương đương 505 triệu đô la theo giá hiện tại của Bitcoin là 37.700 đô la. Phe bò dẫn đầu với 1.240 hợp đồng, tương đương 46,7 triệu đô la, nhưng nó phụ thuộc vào mức giá mà Bitcoin sẽ đạt được vào hôm nay.
Phe bò có 60 triệu đô la với giá trên 38.000 đô la
Trong khi bức tranh ban đầu có vẻ lạc quan, mọi người phải xem xét rằng các quyền chọn mua trị giá 44.000 đô la gần như vô giá trị, chỉ còn chưa đầy 6 giờ trước khi hết hạn. Một tình huống cân bằng hơn xuất hiện khi những hợp đồng tăng giá đó bị bỏ qua.
Gần 2.200 quyền chọn mua đã được đặt ở mức 38.000 đô la trở xuống, hợp đồng mở (OI) 84 triệu đô la. Ở mức 40.000 đô la, 1.000 quyền chọn tăng giá khác từ trung lập trở nên hoạt động, nâng OI lên 128 triệu đô la.
Mặt khác, các quyền chọn bán bảo vệ ở mức 38.000 đô la và số tiền cao hơn lên tới 750 hợp đồng trị giá 28 triệu đô la. Điều này mang lại cho phe bò một khoản lợi nhuận lên đến 60 triệu đô la và động cơ để di chuyển giá trên 40.000 đô la, tăng mức chênh lệch lên 120 triệu đô la. Trong trường hợp này, 99% quyền chọn bán bảo vệ sẽ trở nên vô giá trị.
Phe gấu cần phải đợi đến phút cuối cùng để cứu vãn vị thế của mình
Các hợp đồng quyền chọn tại Deribit, OKEx và Bit.com diễn ra chính xác vào lúc 3 giờ chiều, vì vậy sẽ không có lợi gì khi cố gắng thao túng giá trước sự kiện đó. Tuy nhiên, phe gấu có thể đã đầu hàng, tập trung nỗ lực vào ngày hết hạn hàng tháng vào ngày 25 tháng 6. Mặt khác, phe bò có những động lực mạnh mẽ để tăng lợi nhuận của họ vào ngày 17 tháng 6.
