Sự chuyển đổi của Ethereum (ETH) từ cơ chế đồng thuận proof-of-work (PoW) sang proof-of-stake (PoS), được gọi là giai đoạn The Merge (Hợp nhất), sẽ không xảy ra vào tháng 6.
Vào ngày 14 tháng 4, các nhà phát triển cốt lõi của Ethereum thông báo về chưa sẵn sàng triển khai The Merge trước khi kết thúc quý thứ ba. Đây là sự kiện rất được mong đợi, sẽ đánh dấu sự chuyển đổi của Ethereum sang PoS, giảm thiểu mức tiêu thụ năng lượng của nó và làm cho mạng lưới trở nên an toàn hơn và tạo ra lợi nhuận khi người dùng tham gia staking token.
Staking là một trong những tính năng được chờ đợi nhất của mạng lưới Ethereum sau The Merge.
Theo IntoTheBlock, với ước tính ban đầu, staking sẽ mang lại cho người dùng phần thưởng từ 12% đến 15%. Tuy nhiên, có vẻ như tỷ lệ sẽ thấp hơn nhiều sau khi giai đoạn này được triển khai.
Lợi suất staking thấp hơn
Theo một bài đăng trên blog của InteTheBlock, các điều kiện đã thay đổi, với các chỉ số on-chain chỉ ra rằng lợi suất staking thấp hơn đáng kể khi quá trình Hợp nhất diễn ra.
Tính đến ngày hôm nay, hơn 11,5 triệu ETH đã bị khóa trong hợp đồng staking beacon chain, với số lượng Ether tiếp tục tăng lên khi staker dự đoán tỷ lệ phần thưởng trong tương lai sẽ tăng lên mức 12-15%, so với mức 5-7% hiện tại.
Số lượng ETH bị khóa tương đương khoảng 9,5% toàn bộ nguồn cung lưu hành. Theo IntoTheBlock, tính theo USD, giá trị của lượng ETH tham gia staking đang gần chạm mức ATH mặc dù giá token đã giảm 37% kể từ mức ATH vào đầu tháng 11/2021.
Staking đã tăng tốc kể từ khi ra mắt stETH
Lượng ETH tham gia staking (ETH staked) đã tăng mạnh kể từ khi ra mắt stETH, token staking của thị trường phái sinh, được sử dụng làm tài sản thế chấp trên giao thức cho vay Aave. Thế nhưng, việc gia tăng lượng ETH được stake khiến phần thưởng giảm đi tương ứng.
Nói cách khác, càng nhiều Ether tham gia, phần thưởng cho mỗi Ether sẽ càng ít.
Theo một nghĩa nào đó, việc staking ether thu hút quá nhiều người dùng đã gây ra một số “bất lợi”. Với việc quá trình Hợp nhất bị trì hoãn trong “một vài tháng”, điều đó có nghĩa là số lượng ETH tham gia staking sẽ còn tăng hơn nữa, dẫn đến lợi suất thấp hơn.
Số lượng ETH staked là một trong ba yếu tố chính ảnh hưởng đến phần thưởng sau khi The Merge được triển khai. Các yếu tố khác bao gồm: lượng phí gas mà người dùng trả, tỷ lệ phần trăm phí bị đốt.
Phí gas và khối lượng giao dịch giảm mạnh
Lượng phí gas phải trả để sử dụng Ethereum đã giảm đáng kể khi hoạt động trên DeFi và NFT hạ nhiệt. Khối lượng giao dịch trên OpenSea, thị trường NFT lớn nhất, giảm từ mức 250 triệu USD vào ngày 01/02 xuống còn 70 triệu USD vào ngày 14/04.
Khối lượng giao dịch trên sàn giao dịch Uniswap đã giảm khoảng 33% kể từ mức cao hàng tuần vào cuối tháng 1, so với tuần trước.
Tuy nhiên, do xu hướng thị trường tương đối đi ngang, người dùng cũng không cần thực hiện các giao dịch quá gấp gáp, dẫn đến việc trader không muốn trả phí quá cao.
Hiện tại, các miner nhận được lượng phí giao dịch không bị đốt cháy như một phần thưởng cho việc duy trì mạng lưới. Tuy nhiên, sau khi Ethereum chuyển sang PoS, phí giao dịch sẽ được trao cho staker.
Do đó, mức độ suy giảm hoạt động của mạng lưới cũng ảnh hưởng đến lợi ích tài chính của những người nắm giữ Ether.
Phần thưởng staking Ethereum sẽ ở mức 6- 8%
Theo IntoTheBlock, phần thưởng staking Ethereum hàng năm có khả năng chỉ dao động trong khoảng 6- 8% nếu The Merge hoạt động vào tháng 09/2022.
Mặc dù lợi suất này có thể kém hấp dẫn hơn, dưới mức lạm phát của Hoa Kỳ, nhưng chúng phản ánh sự trưởng thành của Ethereum, với lượng token trị giá hơn 35 tỷ USD đang tham gia staking vào thời điểm hiện tại.
Cuối cùng, sự tăng trưởng về số lượng ETH tham gia staking là tín hiệu tốt cho khả năng bảo mật của mạng lưới, mặc dù phần thưởng sẽ thấp hơn, vì nó khiến việc thực hiện một cuộc tấn công 51% trở nên khó khăn và tốn kém hơn.
Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn
