Trong bối cảnh Mỹ chuẩn bị mở các vòng đàm phán thuế quan với hàng chục quốc gia, giới đầu tư đang hướng sự chú ý đến những cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ nếu các thỏa thuận thương mại được ký kết.
Chính quyền Tổng thống Donald Trump đã áp dụng các mức thuế bổ sung diện rộng đối với nhiều đối tác thương mại trên toàn cầu, tạo ra làn sóng lo ngại kéo dài trong giới kinh doanh.Các doanh nghiệp buộc phải điều chỉnh chuỗi cung ứng, trong khi nhà đầu tư đối mặt với biến động lớn trên thị trường.
Tuy nhiên, theo các chuyên gia phân tích từ Jefferies, nếu một số quốc gia đạt được thỏa thuận sớm với Mỹ, thì những bất ổn hiện tại có thể chuyển thành cơ hội sinh lời đáng kể cho một nhóm cổ phiếu nhất định.
Ông Aniket Shah, Trưởng phòng Chiến lược Chuyển đổi và Phát triển Bền vững tại Jefferies, nhận định: "Chúng tôi tin rằng Mỹ và ít nhất một số đối tác thương mại sẽ đạt được thỏa thuận trong những ngày tới".
Nhận định này được đưa ra trong bối cảnh Nhà Trắng xác nhận đã thu hút được sự quan tâm từ hơn 70 quốc gia có ý định tham gia bàn đàm phán. Tuy nhiên, Trung Quốc – một trong những nền kinh tế chịu ảnh hưởng nặng nề nhất từ các chính sách thuế quan – lại không có tên trong danh sách này. Trong khi đó, Liên minh châu Âu được cho là đang tìm kiếm vai trò trung gian từ Bắc Kinh nhằm giảm thiểu căng thẳng và xây dựng lập trường thương mại mềm dẻo hơn.
Bất chấp triển vọng tích cực, ông Shah cũng cảnh báo rằng môi trường chính sách vẫn chứa đựng nhiều rủi ro và bất định. "Chính quyền Trump đặt mục tiêu tái định hình hoàn toàn hệ thống thương mại toàn cầu. Trong bối cảnh đó, bất kỳ kết quả nào không đạt được kỳ vọng đều có thể bị xem là thất bại", ông nói.
Theo phân tích của Jefferies, năm quốc gia đang có vị thế thuận lợi để đạt được thỏa thuận sớm với Mỹ bao gồm: Vương quốc Anh, Nhật Bản, Việt Nam, Ấn Độ và Campuchia. Những quốc gia này được đánh giá cao nhờ vai trò chiến lược trong chuỗi cung ứng toàn cầu, quan hệ thương mại ổn định với Mỹ và năng lực sản xuất cạnh tranh.
Dựa trên các yếu tố như định vị chuỗi giá trị, cơ cấu xuất khẩu và mức độ phụ thuộc vào thị trường Mỹ, Jefferies đã đưa ra danh sách các cổ phiếu tiềm năng có thể hưởng lợi trực tiếp nếu các thỏa thuận thương mại được ký kết.
Động thái đàm phán thuế quan không chỉ mở ra triển vọng giảm thiểu rủi ro cho các doanh nghiệp, mà còn giúp giới đầu tư toàn cầu định vị lại chiến lược trong một môi trường thương mại mới. Nếu các cuộc đàm phán thành công, đây có thể là cú hích lớn cho thị trường tài chính toàn cầu và là thời điểm “vàng” để tái cấu trúc danh mục đầu tư.
Một số tập đoàn đa quốc gia có mối liên kết chặt chẽ với các quốc gia đang tham gia đàm phán, giúp họ có cơ hội hưởng lợi đáng kể từ việc cắt giảm thuế quan trên nhiều mặt trận.
Điều này đặc biệt rõ nét trong ngành may mặc, nơi các thương hiệu lớn như Nike, VF Corp. và Tapestry đang đặt nhiều kỳ vọng. Nếu Việt Nam và Campuchia – nơi đặt các cơ sở sản xuất chủ lực của họ – đạt được thỏa thuận, mức thuế quan cao hiện hành có thể được gỡ bỏ, giúp gia tăng lợi nhuận và tối ưu hóa chuỗi cung ứng.
Nike là một trong số các tập đoàn toàn cầu có chuỗi cung ứng bị ảnh hưởng sâu sắc do chính sách thuế quan bổ sung của Mỹ
Ngoài ngành dệt may, nhiều tập đoàn trong các lĩnh vực khác cũng có cơ hội bứt phá. Boeing được cho là sẽ hưởng lợi từ các thỏa thuận với Vương quốc Anh, Ấn Độ và Nhật Bản – những thị trường mà hãng có cơ sở sản xuất hoặc doanh số lớn. Trong khi đó, Amazon cũng có thể trở thành một bên thắng cuộc, khi gần 6% doanh thu thuần của công ty đến từ thị trường Anh và 4,3% từ Nhật Bản.
Trong lĩnh vực năng lượng, First Solar được nhắc đến như một ví dụ tiêu biểu, khi Việt Nam và Ấn Độ – hai quốc gia đang đàm phán – hiện đóng góp tới 30% năng lực sản xuất toàn cầu của công ty.
Ở mảng thiết bị y tế, Cooper và Waters có mức độ phụ thuộc cao vào thị trường Anh. Cooper còn có trung tâm phân phối tại Nhật Bản, trong khi Ấn Độ đóng góp hơn 8% doanh thu cho Waters.
Đối với riêng thị trường Anh, những cái tên nổi bật khác bao gồm ON Semiconductor, với gần 25% doanh thu đến từ quốc gia này, và Carnival, công ty sở hữu thương hiệu du thuyền P&O – hãng lớn nhất tại Anh.
Tại Nhật Bản, Callaway Brands được Jefferies đánh giá cao, khi quốc gia này là một trong ba thị trường chính thúc đẩy hoạt động lắp ráp gậy golf tùy chỉnh. Boeing hiện cũng sản xuất khoảng 5 tỷ USD giá trị sản phẩm mỗi năm tại đây.
Ngoài ra, Allegro MicroSystems và Lattice Semiconductor đều thu hơn 20% doanh thu từ thị trường Nhật. Nhật Bản cũng là thị trường lớn thứ tư của Alcon, chiếm 6% doanh thu toàn cầu. Howmet Aerospace thì thu khoảng 5% nguyên liệu thô – chủ yếu là titanium – từ các nhà sản xuất lớn của Nhật, đồng thời thu khoảng 5% doanh thu từ thị trường này.
Đối với Việt Nam, tiềm năng lợi nhuận đặc biệt lớn khi nhiều thương hiệu toàn cầu đặt trung tâm sản xuất tại đây. Deckers Outdoor hiện sản xuất phần lớn sản phẩm tại Việt Nam. Nike sản xuất một nửa số lượng giày tại đây trong năm tài chính vừa qua và đang gia tăng sản lượng quần áo. VF Corp. cũng đang phụ thuộc 26% nguồn hàng vào Việt Nam, trong khi Abercrombie & Fitch đạt mức 35%. Việt Nam cũng là thị trường cung ứng lớn nhất của Gap trên quy mô toàn cầu.
Không chỉ Việt Nam, Campuchia cũng đang trở thành điểm tựa sản xuất quan trọng cho nhiều “ông lớn” ngành hàng tiêu dùng. Abercrombie & Fitch, Nike, VF Corp. và Tapestry đều sản xuất một phần đáng kể hàng hóa tại quốc gia Đông Nam Á này, khiến họ đặc biệt nhạy cảm với bất kỳ thay đổi nào về chính sách thuế quan.
Tại Ấn Độ, bức tranh cũng tương tự. Các thương hiệu lớn như Gap, Macy's và Tapestry đều đã và đang tận dụng chi phí lao động cạnh tranh và quy mô sản xuất tại quốc gia này để đa dạng hóa chuỗi cung ứng.
Đặc biệt, Boeing dự kiến sẽ chuyển giao một tỷ lệ không nhỏ đơn hàng cho Ấn Độ từ nay đến năm 2030, trong khi quốc gia này cũng là người mua lớn – chiếm khoảng 25% thị phần – trong thị trường than luyện kim toàn cầu. Điều này mang lại lợi thế cho Warrior Met Coal, công ty chuyên khai thác loại than này, nếu các thỏa thuận thương mại giúp củng cố nhu cầu từ phía Ấn Độ.
Dù vậy, thời điểm và khả năng các thỏa thuận chính thức được ký kết vẫn còn là một ẩn số. Thị trường đang theo dõi sát sao diễn biến đàm phán, nhưng cũng có thể sẽ nhanh chóng chuyển sự chú ý sang những yếu tố tác động khác. Ed Mills, chuyên gia phân tích chính sách của Raymond James tại Washington, nhận định: “Các chính sách cắt giảm thuế có thể trở thành động lực mới giúp cải thiện tâm lý nhà đầu tư đang bị dìm xuống.”
Tuy nhiên, nếu các thỏa thuận thương mại – hay còn gọi là “đình chiến thuế quan” – được công bố, nhóm cổ phiếu có liên kết sâu với các quốc gia đang đàm phán như Việt Nam, Ấn Độ, Campuchia, Nhật Bản và Anh nhiều khả năng sẽ nằm trong nhóm tăng trưởng mạnh nhất.
Tham khảo CNBC
>> Trước giờ G, Giáo sư Mỹ hiến kế giúp Việt Nam đối phó mức thuế 46% từ Mỹ
