FPT bị bán ròng và hở room kỷ lục, chuyện gì đang diễn ra?

Cổ phiếu đầu ngành công nghệ bất ngờ trở thành tâm điểm bán ròng của khối ngoại kể từ tháng 2 đến nay.

Trong tháng đầu tiên sau Tết Nguyên đán, giá trị bán ròng tại FPT đã đạt hơn 1.300 tỷ đồng. Đà bán chững lại trong tuần đầu tiên của tháng 3, khi FPT không lọt vào Top 10 bán ròng trên HOSE.

Tuy nhiên, mã này tiếp tục bị xả mạnh gần 1.200 tỷ đồng, cao nhất tuần 10 - 14/3. Đến ba phiên đầu tuần nay 17 - 19/3, khối lượng bán ròng tiếp tục ghi nhận hơn 2.000 tỷ đồng.

Sự chủ động của khối ngoại khiến FPT “hở” room (lượng cổ phiếu mà các nhà đầu tư nước ngoài được phép sở hữu). Cụ thể, đến hết phiên 19/3, dữ liệu từ Chứng khoán SSI cho thấy room nước ngoài tại FPT còn 77,4 triệu đơn vị, tương đương với 5,3% tổng số lượng đang lưu hành.

Đây là diễn biến hoàn toàn trái ngược với năm 2024. Khi đó, cổ phiếu FPT thường xuyên không còn room, mỗi khi “hở” room vài triệu cổ phiếu đều sẽ nhanh chóng được mua vào, “lấp kín” trở lại.

Áp lực của nhóm nhà đầu tư nước ngoài góp phần cho xu hướng điều chỉnh liên tục của FPT. Kể từ đỉnh lịch sử 154.300 đồng/cp lập ngày 23/1, cổ phiếu đã giảm 19% (đến 19/3). Đà giảm có dấu hiệu dốc hơn về sau. Thị giá phiên 19/3 đang thấp nhất kể từ đầu tháng 8/2024.

Về mặt thanh khoản, khối lượng giao dịch tăng vọt trong thời gian gần đây. Trong đó, phiên 17/3 và 19/3 có khối lượng khớp lệnh lần lượt trên 16 triệu cp và 18 triệu cp - cao kỷ lục kể từ khi niêm yết.

 Diễn biến cổ phiếu FPT từ 2023 đến 17/3. (Biểu đồ: TradingView).

Bình luận về diễn biến FPT, tại chương trình “Việt Nam và các chỉ số: Tài chính Thịnh vượng” ngày 17/3, ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường của VPBankS, cho biết trong những năm gần đây, đà tăng giá của cổ phiếu này nói riêng và cổ phiếu công nghệ Việt Nam nói chung gắn chặt với xu hướng cổ phiếu công nghệ tại Mỹ.

Trong hai năm gần đây, cổ phiếu FPT tăng đáng kể, tính từ đầu năm 2023 đến nay đã đi lên khoảng 50%. Tuy nhiên, đến cuối năm 2024 và đầu 2025, câu chuyện DeepSeek và nhất là định giá nhóm cổ phiếu công nghệ tại Mỹ và Việt Nam lên mức cao đã tạo ra áp lực chốt lời.

Vừa qua, Nvidia và các cổ phiếu trong nhóm Magnificent 7 đều đã rơi xuống dưới đường trung bình động 200 ngày (MA200). FPT đến cuối tuần 10 - 14/3 cũng lần đầu tiên nằm dưới MA200 sau một giai đoạn tăng giá kéo dài hàng năm.

Xu hướng này được lý giải do hai yếu tố: định giá cổ phiếu lên cao sau khi tăng trưởng nóng trong hai năm (P/E lên gần 30 lần còn P/B lên sát 7,5 lần) và nhà đầu tư nước ngoài giảm tỷ trọng sau giai đoạn tăng nóng.

Ông Sơn cho rằng với xu hướng bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài, đà giảm của cổ phiếu FPT có thể duy trì trong ngắn hạn, và nhà đầu tư cần theo dõi thêm các điểm hỗ trợ, chẳng hạn như 120.000 đồng/cp.