Đối thủ nắm giữ 'chìa khóa' tăng trưởng của Lộc Trời vừa báo lãi kỷ lục

Sự hợp tác chiến lược với Syngenta giúp Khử trùng Việt Nam (VFG) tạo lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ, vượt qua Lộc Trời (LTG) trong lĩnh vực nông dược. Trong khi Lộc Trời mất đi đối tác lớn và gặp khó khăn, VFG liên tục mở rộng kinh doanh và tăng trưởng lợi nhuận.

VFG lãi quý kỷ lục

Theo báo cáo tài chính quý III/2024, CTCP Khử trùng Việt Nam (VFG), thành viên thuộc PAN Group, ghi nhận doanh thu tăng 19% lên 885 tỷ đồng. Giá vốn tăng chậm giúp lãi gộp vọt lên 271 tỷ đồng (+55%), biên lợi nhuận gộp đạt 30,6%.

Mặc dù chi phí bán hàng và tài chính đều tăng mạnh, VFG vẫn tối ưu được kết quả kinh doanh nhờ khoản lợi nhuận đột biến 166 tỷ đồng từ công ty liên doanh, liên kết. Theo đó, doanh nghiệp nhà PAN báo lãi sau thuế 194 tỷ đồng – gấp gần 3 lần so với cùng kỳ. Đây cũng là mức cao nhất lịch sử theo quý.

Khử trùng Việt Nam đã tăng doanh thu và cải thiện biên lợi nhuận nhờ chính sách bán hàng mạnh mẽ cho các sản phẩm nông sản chủ lực và tối ưu hóa dòng tiền, cùng với việc hoàn tất tranh chấp tại Công ty TNHH Hải Yến.

Lũy kế 9 tháng năm 2024, VFG ghi nhận doanh thu thuần tăng 28% lên hơn 2.700 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 354 tỷ đồng – gấp đôi cùng kỳ. Với kết quả này, dù mới thực hiện được 73% chỉ tiêu về doanh thu, công ty đã sớm vượt 18% chỉ tiêu lợi nhuận năm.

>> PAN Group lãi ấn tượng, Chủ tịch nói 'chúng tôi làm tất cả những gì cổ đông yêu cầu'

Về bảng cân đối kế toán, dấu ấn kinh doanh giúp chất lượng tài chính của doanh nghiệp được cải thiện mạnh. Tổng tài sản đến cuối tháng 9 đạt gần 2.500 tỷ đồng, trong đó 514 tỷ là tiền và tiền gửi. Việc quản lý tài sản hiệu quả giúp danh mục hàng tồn kho và phải thu giảm đáng kể.

Nợ phải trả của Khử trùng Việt Nam giảm khoảng 700 tỷ đồng so với đầu năm, còn 1.000 tỷ đồng. Trong số này, các khoản nợ vay giảm mạnh từ 374 tỷ xuống còn 11 tỷ đồng, giúp giảm chi phí lãi vay. Vốn chủ sở hữu của công ty tăng xấp xỉ mốc 1.500 tỷ đồng. Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ vẫn giữ ở mức dương 87 tỷ.

Dấu ấn giúp kinh doanh đột phá

Từ mức gần 131 tỷ đồng lợi nhuận năm 2018, VFG đã có 5 năm liên tiếp đạt mức tăng trưởng lợi nhuận dương. Kết thúc năm 2023, công ty báo lãi kỷ lục 296 tỷ đồng (năm thứ hai liên tiếp lãi trên 200 tỷ).

Dấu ấn thành công của Khử trùng Việt Nam phần nào nhờ vào hợp tác với hãng Syngenta, đơn vị từng là đối tác của Lộc Trời. Từ năm 2022, sự hợp tác này đã giúp VFG mở rộng mảng nông dược, tăng doanh thu và lợi nhuận. Giai đoạn 2015-2021, lợi nhuận VFG chỉ dao động 130-160 tỷ đồng, song hai năm gần đây đã vượt 300 tỷ. Con số này dự kiến đạt đỉnh mới trong năm nay.

Nói về Syngenta, việc từ bỏ hợp tác với đối tác tiềm năng này khiến Tập đoàn Lộc Trời (Mã LTG) mất đi lợi thế cạnh tranh với VFG ở ngay chính mảng kinh doanh tiềm năng này.

>> Khủng hoảng kép tại Lộc Trời (LTG): Chủ tịch nói về 'nguy cơ tù tội', sợ nội gián bán rẻ công ty

Tại ĐHCĐ thường niên 2024, trả lời câu hỏi của cổ đông về ảnh hưởng của việc kết thúc hợp tác với Syngenta, cựu Tổng Giám đốc Nguyễn Duy Thuận khẳng định tầm nhìn dài hạn của công ty và kêu gọi cổ đông tin tưởng vào Lộc Trời. Tuy nhiên, thực trạng của LTG trong một năm qua chính là cơn bĩ cực, khiến kết quả kinh doanh bốc hơi, cổ phiếu giảm sâu và bị đưa vào diện hạn chế giao dịch.

Trái lại, dấu ấn kinh doanh giúp cổ phiếu VFG bật tăng gần 130% từ đầu năm 2024, hiện giao dịch gần mức đỉnh lịch sử 82.x đồng.

>> VNDirect (VND) gồng lỗ 55% với cổ phiếu của doanh nghiệp có quy mô 12.000 tỷ đồng