Đã một tháng kể từ khi Johnson & Johnson (JNJ) công bố báo cáo thu nhập gần nhất của mình. Trong khoảng thời gian đó, cổ phiếu của công ty chứng kiến mức tăng khoảng 2,4%, vượt trội so với chỉ số S&P 500. Liệu xu hướng tăng trưởng này có tiếp tục được duy trì cho đến báo cáo thu nhập kế tiếp, hay Johnson & Johnson sẽ phải đối mặt với những thách thức khiến cổ phiếu của họ đi xuống?
Thu nhập và doanh số quý II cao nhất, EPS cắt giảm chi phí M&A
Thu nhập quý II của Johnson & Johnson (J&J) trong năm 2024 đã đạt 2,82 USD/ cổ phiếu, vượt qua mức dự báo trung bình của Zacks là 2,71 USD/cổ phiếu. So với cùng kỳ năm trước, thu nhập này tăng 10,2%.
Thu nhập đã được điều chỉnh để loại trừ khấu hao vô hình và một số khoản mục đặc biệt khác. Tính cả những khoản này, thu nhập quý II của J&J ghi nhận ở mức 1,93 USD/cổ phiếu, giảm 5,9% so với năm ngoái.
Doanh thu của công ty đạt 22,45 tỷ USD, vượt qua dự báo của Zacks là 22,35 tỷ USD. Doanh thu này tăng 4,3% so với cùng kỳ năm trước, thể hiện sự tăng trưởng hoạt động là 6,6% và ảnh hưởng tiêu cực từ tỷ giá hối đoái là 2,3%. Xét trên cơ sở hữu cơ, không tính các tác động từ thương vụ mua bán và tỷ giá hối đoái, doanh thu hoạt động tăng 6,5%. Ngoài ra, không kể doanh số từ vaccine COVID-19, doanh thu hữu cơ tăng 7,1%.
Tại thị trường trong nước, doanh thu quý II tăng 7,8%, đạt 12,57 tỷ USD. Loại trừ các ảnh hưởng từ mua lại và thoái vốn, doanh số bán hàng trong nước đã điều chỉnh tăng 7,6% trong quý.
Về mặt quốc tế, doanh số bán hàng tăng nhẹ 0,2%, đạt 9,88 tỷ USD. Sự sụt giảm hoạt động là 5,1% và ảnh hưởng tiêu cực từ tỷ giá hối đoái là 4,9% đã được ghi nhận. Khi loại bỏ các tác động từ mua lại và thoái vốn, doanh số bán hàng quốc tế đã điều chỉnh tăng 5,3% trong quý.
Triển vọng năm 2024 của Johnson & Johnson
Trong khi Johnson & Johnson vẫn giữ nguyên dự báo doanh thu tổng cho năm 2024, công ty đã giảm kỳ vọng về tăng trưởng thu nhập mà họ đã công bố trước đó. Dù kỳ vọng về hiệu suất hoạt động có cải thiện, nhưng những chi phí phát sinh từ các thương vụ mua lại gần đây đã làm giảm bớt lợi ích này.
Doanh thu dự kiến của công ty cho năm 2024 dao động trong khoảng từ 88,0 tỷ USD đến 88,4 tỷ USD, phản ánh một mức tăng trưởng từ 4,7% đến 5,2%. Tăng trưởng doanh số hoạt động dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 6,1% đến 6,6%, cao hơn so với mức 5,5% được dự báo trước đó. Hướng dẫn cho tăng trưởng doanh số hoạt động đã điều chỉnh, loại trừ tác động của tỷ giá hối đoái và các hoạt động mua lại/thoái vốn, được giữ ổn định ở mức 5,5.
Các con số doanh thu này không bao gồm doanh thu từ bán vaccine COVID-19. Tuy nhiên, dự báo thu nhập đã được điều chỉnh xuống do các chi phí tài chính liên quan đến việc mua lại gần đây của công ty thiết bị y tế Shockwave Medical (đã hoàn tất vào tháng 5) và công ty công nghệ sinh học tư nhân Proteologix (đã hoàn tất vào tháng 6).
Dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã được giảm từ khoảng 10,57-10,72 USD xuống còn 9,97-10,07 USD, với một mức tăng trưởng dự kiến từ 0,5% đến 1,5% - thấp hơn nhiều so với mức tăng trưởng 6,6% đến 8,1% dự kiến ban đầu. Trên cơ sở hoạt động và với tỷ giá hối đoái không đổi, thu nhập đã điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu dự kiến sẽ tăng từ 0,8% đến 1,8% - một sự giảm đáng kể so với mức 6,9% đến 8,4% trước đó.
Biên lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh dự kiến sẽ thấp hơn trong nửa cuối năm so với nửa đầu. Biên lợi nhuận hoạt động trước thuế đã điều chỉnh dự kiến giảm 120 điểm cơ bản, trong khi trước đó kỳ vọng là cải thiện khoảng 50 điểm cơ bản so với năm 2023.
Thu nhập khác dự kiến sẽ dao động từ 1,5 tỷ USD đến 1,7 tỷ , so với dự báo trước đó là từ 1,2 tỷ USD đến 1,4 tỷ USD. Thu nhập lãi ròng dự kiến trong khoảng từ 300 triệu đến 400 triệu USD, thấp hơn so với dự báo trước đó là từ 550 triệu đến 650 triệu USD. Các chỉ dẫn đã được điều chỉnh xuống để phản ánh chi phí lãi vay từ các thương vụ mua lại gần đây.
Tỷ lệ thuế đã điều chỉnh dự kiến trong khoảng từ 17,5% đến 18,5%, tăng so với mức 16,0% đến 17,5% trước đó.
Các ước tính đã thay đổi như thế nào?
Thực tế cho thấy, trong tháng qua, các ước tính đánh giá có xu hướng giảm. Điều này dẫn đến sự thay đổi đáng kể trong ước tính đồng thuận, với mức giảm 13,8% do những điều chỉnh này.
Về điểm VGM đối với cổ phiếu JNJ
Hiện tại Johnson & Johnson nhận được điểm F về tăng trưởng, cho thấy tiềm năng tăng trưởng kém. Tuy nhiên, công ty này lại có điểm C về động lực, phản ánh một hiệu suất tốt hơn nhiều. Điểm này, cùng với điểm C về giá trị, đặt cổ phiếu của công ty vào phạm vi trung bình 20% theo chiến lược đầu tư.
