Chuyên gia cảnh báo lợi suất trái phiếu Mỹ sắp đạt đỉnh 20 năm, TTCK đối mặt nguy cơ rung lắc dữ dội

Vị chuyên gia cho biết lạm phát cao hơn có thể dẫn đến đợt bán tháo mạnh trên thị trường trái phiếu.

Giám đốc điều hành của BlackRock, Larry Fink, dự báo lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ có thể tăng lên mức cao nhất trong hơn hai thập kỷ, khi lạm phát gây ra làn sóng bán tháo trên thị trường trái phiếu, lan rộng sang thị trường chứng khoán.

Người đứng đầu tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất thế giới nhận định lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm có thể tăng lên tới 5,5% nếu lạm phát gia tăng và làm giảm nhu cầu đối với nợ Chính phủ. Đây sẽ là mức cao nhất của lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm kể từ năm 2000.

Theo ông Fink, mức lợi suất này có thể khiến nhiều nhà đầu tư bất ngờ vì thị trường dường như chưa tính đến nguy cơ lạm phát cao hơn. Ông cũng lưu ý rằng các chính sách của chính quyền mới có thể gây ra áp lực tăng giá trong nền kinh tế.

Larry Fink. Ảnh: Reuters

“Tôi tin rằng các chính sách này sẽ giải phóng nguồn vốn tư nhân lớn, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ”, ông Fink chia sẻ trong một cuộc phỏng vấn tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới. “Tuy nhiên, chúng cũng có thể tạo ra áp lực lạm phát mới, một rủi ro chưa được phản ánh đầy đủ trên thị trường”.

Fink cho rằng nếu lợi suất trái phiếu vượt mốc 5%, thậm chí chạm 5,5%, điều này sẽ gây sốc cho thị trường chứng khoán. “Kịch bản này sẽ dẫn đến tổn thất lớn, tác động tiêu cực đến giá cổ phiếu và buộc phải định giá lại toàn bộ thị trường”, ông cảnh báo.

Mặc dù đây không phải là dự báo chính của Fink, nhưng ông nhận định rằng lạm phát tăng mạnh có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn để kiểm soát giá cả, gây thêm áp lực cho thị trường trái phiếu.

Một số nhà kinh tế đã chỉ trích chính sách thương mại của Tổng thống Donald Trump, bao gồm các mức thuế cao áp lên Trung Quốc, Mexico và Canada, vì chúng có thể làm tăng lạm phát. Tuy nhiên, ông Trump đã phủ nhận điều này, hứa hẹn giảm giá cả trong nhiệm kỳ tiếp theo.

Thị trường trái phiếu cũng tỏ ra nhạy cảm với những thay đổi trong chính sách thương mại. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng gần đạt 5% vào đầu tháng 1 nhưng sau đó giảm nhờ dữ liệu lạm phát khả quan hơn và các sắc lệnh thuế nhập khẩu mềm mỏng hơn dự kiến từ chính quyền Trump.

Ngoài ra, lo ngại về mức nợ công kỷ lục 36,2 nghìn tỷ USD của Mỹ cũng làm gia tăng áp lực lên thị trường trái phiếu. Một số nhà đầu tư, được gọi là “bond vigilantes” (đội tự kiểm trái phiếu), có thể từ chối mua hoặc bán tháo trái phiếu để buộc Chính phủ phải thực hiện các biện pháp kiểm soát nợ tốt hơn.

Theo Markets Insider

>> Chuyên gia dự báo Fed sẽ giảm lãi suất rất mạnh trong năm 2025