Cuộc họp của nhiều ngân hàng trung ương lớn sẽ diễn ra trong tuần này trong bối cảnh các chính sách thương mại của Tổng thống Donald Trump đang tác động mạnh đến nền kinh tế thế giới và có nguy cơ khiến lạm phát quay trở lại.
Cuộc họp chính sách của Fed
Các nhà đầu tư kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp chính sách hôm thứ Tư (19/3). Đây sẽ là cuộc họp thứ hai liên tiếp mà Fed giữ nguyên lãi suất sau khi đã giảm lãi suất 100 điểm cơ bản trong ba cuộc họp cuối năm 2024. Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường đã định giá gần như chắc chắn rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại trong phạm vi 4,25% đến 4,5%.
Với các quan chức Fed dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất, thị trường sẽ tập trung vào các dự báo kinh tế được cập nhật của các quan chức và cuộc họp báo của Chủ tịch Jerome Powell để tìm manh mối về diễn biến sắp tới.
Các nhà kinh tế dự kiến Fed sẽ hạ chi phí vay hai lần trong năm nay, bắt đầu từ tháng 9. Hiện tại, các nhà hoạch định chính sách đã ra tín hiệu rằng họ đang trong chế độ chờ đợi và xem xét khi tìm kiếm tiến triển hơn nữa về lạm phát và làm rõ hơn về tác động kinh tế của các chính sách của Tổng thống Trump.
Chủ tịch Fed Jerome Powell đã nhấn mạnh trong tháng này rằng Fed không cần phải vội vàng cắt giảm lãi suất. Nhưng trong bối cảnh đợt bán tháo cổ phiếu gần đây cùng với lo ngại gia tăng về tăng trưởng và tâm lý tiêu dùng không mấy lạc quan, chủ tịch Fed có thể sẽ phải chịu áp lực về việc liệu ngân hàng trung ương có sẵn sàng can thiệp hay không nếu nền kinh tế đi xuống.
Michael Gapen, nhà kinh tế trưởng của Morgan Stanley cho biết với sự bất ổn về chính sách tài khóa tiếp tục đè nặng lên triển vọng, ông kỳ vọng Fed "sẽ truyền đạt quan điểm cần nên kiên nhẫn hơn".
"Chủ tịch Powell có thể sẽ tỏ ra thận trọng lạc quan về nền kinh tế, nhưng chỉ ra triển vọng u ám vì sự bất ổn về chính sách đang ở mức cao", ông cho biết.
Cuộc họp chính sách của BOJ
Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BOJ) được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất vào cuộc họp chính sách hôm thứ Tư (19/3) khi các nhà chức trách đánh giá tác động của đợt tăng lãi suất vào tháng 1, với trọng tâm là liệu đồng yên suy yếu liên tục, lạm phát cao và mức tăng lương mạnh mẽ có thể mở ra cánh cửa cho đợt tăng lãi suất vào cuộc họp tháng 5 hay không.
Sự hỗn loạn của thị trường và nỗi lo về sự suy thoái toàn cầu do chính sách thuế quan của Tổng thống Trump gây ra đang làm lu mờ dữ liệu về tiền lương và giá cả cho thấy Nhật Bản đang đạt được tiến triển hướng tới mục tiêu lạm phát 2% của BOJ.
"Kết quả tiền lương mạnh mẽ trong năm nay và GDP vững chắc biện minh cho việc bình thường hóa chính sách tiền tệ ngay trong tháng 5", Hiroki Shimazu, chiến lược gia trưởng tại MCP Asset Management Japan cho biết.
"Nhưng BOJ có lẽ muốn xem xét kỹ lưỡng các rủi ro ở nước ngoài…Nếu có một đợt điều chỉnh lớn khác trên thị trường chứng khoán Mỹ, BOJ có thể trì hoãn đợt tăng lãi suất tiếp theo", ông cho biết.
BOJ đã tăng lãi suất ngắn hạn lên 0,5% vào tháng 1 sau khi kết thúc chương trình kích thích kinh tế lớn vào năm ngoái với quan điểm Nhật Bản đang trên đà ghi nhận mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững.
Cuộc họp chính sách của BoE
Ngân hàng trung ương Anh (BoE) dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp chính sách hôm thứ Năm (20/3). Điều đó sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 4,5% khi ngân hàng trung ương duy trì lộ trình cắt giảm một lần mỗi quý.
Trong khi dữ liệu tăng trưởng mới nhất cho thấy sự suy giảm bất ngờ, Ủy ban Chính sách Tiền tệ của BOE có thể sẽ chuẩn bị cho các nhà đầu tư một cách tiếp cận thận trọng để nới lỏng hơn nữa trước những căng thẳng địa chính trị gia tăng, áp lực giá cả dai dẳng và sự không chắc chắn về tác động của ngân sách của chính phủ.
Thị trường chứng khoán Mỹ
Sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán Mỹ trong những tuần gần đây dẫn đầu bởi đợt bán tháo đáng kể của nhóm cổ phiếu Magnificent 7.
Giá cổ phiếu của Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta, Apple và Microsoft đều giảm khoảng 20% so với mức cao nhất trong 52 tuần gần đây. Trong khi đó, Tesla đã giảm gần 50% so với mức cao nhất trong năm ngoái.
Tuy nhiên, sự kết hợp của các cổ phiếu chiếm khoảng 30% vốn hóa thị trường của S&P 500 sẽ tiếp tục cho thấy hướng đi tiếp theo của thị trường.
Tuần này, CEO của Nvidia, Jensen Huang sẽ có bài phát biểu tại Hội nghị thường niên của Nvidia dành cho các nhà phát triển trí tuệ nhân tạo (AI), diễn ra khi họ phải đối mặt với áp lực thị trường trong bối cảnh cổ phiếu công nghệ bị bán tháo. CEO Jensen Huang dự kiến sẽ có bài phát biểu vào thứ Ba (18/3) tại Hội nghị Công nghệ GPU của Nvidia, với những phát biểu của ông được đưa ra khi nhà sản xuất chip này phải đối mặt với những thách thức từ công nghệ AI của Trung Quốc như DeepSeek.
