Blackrock có bước đi táo bạo trong cuộc đua Bitcoin ETF – Ngày duyệt vẫn là vào 10/1/2024

BlackRock, nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, đang đạt được tiến bộ với quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin (ETF) của mình. Các báo cáo gần đây tiết lộ công ty đã giới thiệu một yếu tố mới trong cấu trúc ETF của mình bằng cách chỉ định một “Prime Execution Agent (Đại lý thực thi chính)”. Đại lý này là một nhà môi giới bên thứ ba, sẽ chịu trách nhiệm mua và bán Bitcoin thay mặt cho quỹ của BlackRock. Động thái này là một phần trong nỗ lực không ngừng của BlackRock nhằm hoàn thiện sản phẩm ETF của mình trước kỳ nghỉ lễ.

Quyết định giới thiệu Prime Execution Agent cho thấy sự thay đổi chiến lược trong cách tiếp cận giao dịch tiền điện tử của BlackRock. Tuy nhiên, quyết định này đặt ra câu hỏi về sự tiếp nhận của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). SEC nổi tiếng với quan điểm nghiêm ngặt về các quy định tiền điện tử, nên có thể bày tỏ sự dè dặt. Nhà phân tích James Seyffart nhấn mạnh những lo ngại tiềm ẩn của SEC liên quan đến mô hình mua Bitcoin bằng tiền mặt này.

Lập trường của SEC và phản ứng của ngành

Thái độ của SEC đối với các sản phẩm hoán đổi giao dịch tiền điện tử vẫn thận trọng. Tuần này, cơ quan quản lý đã thảo luận với các sàn giao dịch và nhà quản lý tài sản, nhấn mạnh ưu tiên sử dụng phương pháp “tạo lập bằng tiền mặt” trong việc tạo và mua lại cổ phiếu ETF. Phương pháp này trái ngược với cách tiếp cận “bằng hiện vật” sử dụng các tài sản tương tự. Ưu tiên của SEC phù hợp với cách tiếp cận quy định rộng hơn của họ, nhằm đạt được sự minh bạch và kiểm soát tốt hơn trong thị trường tiền điện tử đang phát triển mạnh mẽ.

Để đáp ứng hướng dẫn của SEC, một số tổ chức phát hành đã sửa đổi hồ sơ để phù hợp với mô hình tạo lập bằng tiền mặt. Đáng chú ý, Bitwise là một trong những công ty đầu tiên chuyển sang mô hình này. Nhà phân tích Eric Balchunas nhận xét về các lần trao đổi thông tin của SEC, lưu ý lập trường vững chắc của cơ quan quản lý. 

SEC Hoa Kỳ có thể không thoải mái với sự thay đổi “Prime Execution Agent” của BlackRock trong bản cập nhật Bitcoin ETF giao ngay mới, nhưng các nhà phân tích vẫn mong đợi sự chấp thuận vào đầu tháng 1.

Các nhà phân tích Bloomberg ETF, James Seyffart và Eric Balchunas, dự đoán rằng Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) sẽ phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay vào tháng 1 năm 2024 bất chấp nhiều sửa đổi vào phút cuối mà các bên nộp đơn đang vội vã thêm vào đề xuất của họ.

“Sẽ rất thú vị khi xem ai cập nhật tài liệu của họ sau chuyện này”, Seyffart viết, đồng thời nói thêm rằng SEC có thể không chấp nhận điều kiện trong đó bên thứ ba sẽ mua và bán Bitcoin thay mặt cho ETF trong mô hình tiền mặt.

“Tất cả những điều này muốn nói – chúng tôi vẫn nghĩ điều này sẽ xảy ra vào ngày 10 tháng 1,” Seyffart nói. Ông nói thêm rằng “một số tổ chức phát hành có thể bị bỏ lại phía sau”, ám chỉ một số tổ chức nộp hồ sơ không chấp nhận mô hình chỉ sử dụng tiền mặt của SEC.

Các mô hình chỉ dùng tiền mặt và hiện vật theo bên nộp đơn BTC ETF giao ngay kể từ ngày 21 tháng 12 năm 2023.

Đồng nghiệp của Seyffart, Balchunas, đồng ý rằng các cuộc họp và cuộc gọi đang diễn ra giữa SEC và các bên nộp đơn BTC ETF giao ngay là một “dấu hiệu thú vị và tốt cho tháng 1”.

Con đường phía trước cho Bitcoin ETF của BlackRock

Khi thời hạn ngày 10/1 đang đến gần, ngành công nghiệp đang theo dõi chặt chẽ quyết định của SEC về Bitcoin ETF của BlackRock. Việc lựa chọn Coinbase làm tổ chức lưu ký (custody) cho quỹ ETF của BlackRock như đã vào tháng 6 tạo thêm một layer phức tạp khác do cuộc chiến pháp lý đang diễn ra của Coinbase với SEC. Việc lựa chọn Coinbase làm Prime Execution Agent có thể tăng cường hơn nữa sự giám sát chặt chẽ từ SEC, vì cơ quan liên tiếp nhắm mục tiêu vào các sàn giao dịch của Hoa Kỳ trong suốt năm qua.

Trong bối cảnh các động lực pháp lý này, quyết định của BlackRock phản ánh xu hướng rộng lớn hơn của các tổ chức tài chính truyền thống ngày càng gắn kết với tiền điện tử. Kết quả cho đơn đăng ký ETF từ BlackRock có thể tạo tiền lệ cho các sản phẩm trong tương lai thuộc lĩnh vực này, báo hiệu sự sẵn sàng của SEC trong việc đáp ứng các phương pháp tiếp cận đổi mới trong khuôn khổ quy định.

Khi cuộc đua ETF nóng lên, ngành vẫn lạc quan một cách thận trọng. Với việc một số tổ chức sửa đổi hồ sơ của họ phù hợp với ưu tiên của SEC và động thái chiến lược của BlackRock, những tuần đầu tiên của tháng 1 đã sẵn sàng trở thành giai đoạn then chốt cho tương lai của các sản phẩm đầu tư tiền điện tử. Quyết định của SEC sẽ tác động đến BlackRock và định hình bối cảnh cho các quỹ ETF tiền điện tử, tạo tiền đề cho xu hướng quy định và đầu tư vào năm 2023.

• Giá MATIC có thể tăng hai chữ số khi cá voi tích luỹ 55 triệu token trong 5 ngày
• Bitcoin tiếp tục thống trị doanh số NFT tuần qua, Solana theo sau
• SEC triệu tập tất cả các bên nộp đơn Bitcoin ETF, yêu cầu loại bỏ mua lại bằng hiện vật