Các trader chuyên nghiệp đã mua các quyền chọn Bitcoin ở mức cực kỳ cao (từ 100.000 đô la đến 200.000 đô la), liệu họ tự tin rằng những mục tiêu này sẽ đạt được đến mức nào?
Bitcoin (BTC) đang nhanh chóng đạt đến hiệu suất hàng tháng tồi tệ nhất trong một thập kỷ, nhưng một số nhà đầu tư đang sử dụng điều này như một cơ hội để mua tăng giá trên thị trường phái sinh trong dài hạn. Hiện tại có hơn 900 triệu đô la trong các quyền chọn mua (buy option) với mục tiêu 100.000 đô la trở lên, nhưng chính xác thì những nhà đầu tư đó đang tìm kiếm điều gì?
Các công cụ quyền chọn có thể được sử dụng cho nhiều chiến lược, bao gồm bảo hiểm rủi ro (protection) và cũng hỗ trợ những người đặt cược vào các kết quả cụ thể. Ví dụ: một trader có thể mong đợi một khoảng thời gian ít biến động hơn trong ngắn hạn nhưng đồng thời, một số dao động giá đáng kể vào cuối năm 2021.
Hầu hết các trader mới bắt đầu không hiểu rằng một nhà đầu tư có thể bán một quyền chọn mua cực kỳ tăng giá trong tháng 9 để cải thiện lợi nhuận đối với một chiến lược ngắn hạn, do đó không mong đợi thực hiện nó cho đến khi hết hạn.
Ước tính lãi / lỗ quyền chọn Bitcoin | Nguồn: Deribit Position Builder
Biểu đồ trên cho thấy kết quả ròng của việc bán quyền chọn bán Bitcoin ở mức 40.000 đô la vào ngày 30 tháng 7. Nếu giá duy trì trên ngưỡng đó, nhà đầu tư đạt được 0,189 BTC. Trong khi đó, bất kỳ kết quả nào dưới 33.700 đô la sẽ mang lại kết quả âm. Ví dụ: ở mức 30.000 đô la, khoản lỗ ròng là 0,144 BTC.
Giao dịch tương tự sẽ xảy ra trong ví dụ minh họa bên dưới, nhưng nhà đầu tư cũng sẽ bán 40 hợp đồng quyền chọn mua trị giá 140.000 đô la cho ngày 24 tháng 9. Nhà đầu tư đang bỏ lợi nhuận từ việc tăng giá tiềm năng để đổi lấy lợi nhuận ròng cao hơn ở mức hiện tại.
Ước tính lãi / lỗ quyền chọn Bitcoin | Nguồn: Deribit Position Builder
Hãy để ý xem kết quả tương tự 40.000 đô la hiện đang dẫn đến mức tăng 0,464 BTC như thế nào và bất kỳ mức giá nào trên 26.850 đô la đều mang lại kết quả dương. Tuy nhiên, do các lệnh mua cực kỳ tăng giá, giao dịch cũng sẽ có kết quả âm nếu Bitcoin giao dịch trên 68.170 đô la vào ngày 30 tháng 7.
Do đó, việc phân tích các quyền chọn cực kỳ tăng giá đó không phải lúc nào cũng cung cấp một bức tranh rõ ràng về ý định của các nhà đầu tư.
Tổng hợp các hợp đồng mở quyền chọn Bitcoin | Nguồn: Bybt
Hiện có 24.625 hợp đồng quyền chọn mua Bitcoin với giá 100.000 đô la trở lên, tương đương với 910 triệu đô la hợp đồng mở (OI).
Chắc chắn, nghe có vẻ hơi nhiều, nhưng giá trị thị trường hiện tại của những quyền chọn cực kỳ tăng giá này là 15,4 triệu đô la. Ví dụ: một quyền chọn mua vào ngày 31 tháng 12 với cuộc đình công 120.000 đô la có giá trị 1.500 đô la.
Để so sánh, quyền chọn mua bảo vệ 30.000 đô la cho ngày 30 tháng 7 có giá trị 2.700 đô la. Do đó, thay vì tập trung hoàn toàn vào OI, mọi người nên tính đến chi phí thực tế cho mỗi quyền chọn.
Trong khi các quyền chọn mua Bitcoin trị giá 300.000 đô la hào nhoáng này gây được sự chú ý, chúng không nhất thiết phản ánh kỳ vọng thực sự của các nhà đầu tư.
Đối với những holder Bitcoin, thật hợp lý khi bán các quyền chọn mua từ 100.000 đô la trở lên và bỏ túi khoản phí bảo hiểm. Trường hợp xấu nhất, một người sẽ bán vào tháng 12 với giá 100.000 đô la, điều này nghe có vẻ không phải là một khoản đầu tư tồi chút nào.
