Trong bài viết này, Tạp chí Bitcoin sẽ xem xét chỉ báo on-chain của Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH).
Lãi/lỗ ròng chưa thực hiện (NUPL) sẽ được phân tích và so sánh với các chu kỳ tăng trước đó, để xác định xem xu hướng dài hạn có còn là tăng hay không.
NUPL là gì?
NUPL được tạo ra để xác định tổng số tiền lãi hoặc lỗ từ chuyển động của một đồng coin.
Để xác định điều này, mỗi đồng coin đang lưu hành được cân bằng chênh lệch giữa giá hiện tại và giá khi nó di chuyển lần cuối.
Một cách tính đơn giảm khác là trừ các khoản lỗ đã thực hiện khỏi lợi nhuận thực hiện.
Lợi nhuận thực hiện đo lường tổng giá trị của tất cả các đồng tiền có giá hiện tại cao hơn giá chuyển động trước đó của chúng. Các khoản lỗ đã thực hiện cũng làm tương tự với các đồng tiền có giá hiện tại thấp hơn giá tại thời điểm chuyển động trước đó của chúng.
Chênh lệch giữa hai khoản này là NUPL.
BTC
Nó có ý nghĩa như sau:
- Giá trị trên 0 cho biết vị trí có lợi nhuận ròng.
- Giá trị dưới 0 cho biết vị trí có lỗ ròng.
Về mặt lịch sử, các giá trị dưới -0,25 có nghĩa là “đầu hàng” trong khi các giá trị trên 0,75 biểu thị “sự hưng phấn”, cho thấy rằng đỉnh có thể đang ở gần.
Các ngưỡng trên mức 0,25, cho biết “sự lạc quan” và trên mức 0,5, cho thấy “sự tin tưởng”.
Giá trị NUPL cao nhất từ trước đến nay của BTC là 0,878, đạt được vào năm 2011. Mức cao nhất năm 2021 có giá trị là 0,738.
Nếu đây là đỉnh, nó sẽ đánh dấu lần duy nhất trong lịch sử mà NUPL không vượt qua mức 0,75 trước khi bắt đầu thị trường giá xuống.
NUPL hiện đã giảm xuống dưới 0,5, bằng chứng là nó đã hiển thị đường màu vàng.
Trong lịch sử, việc chuyển từ đường màu xanh lá cây sang màu vàng đã đánh dấu sự khởi đầu của thị trường gấu. Ngoại lệ duy nhất là vào tháng 7 năm 2013 (vòng tròn đen), khi BTC đảo chiều sau hai tháng và tiếp tục đạt mức giá cao nhất mọi thời đại mới.
Tuy nhiên, trong cả hai đợt tăng giá 2013 và 2017, NUPL đã ở trên mức 0,50 trong khoảng một năm trước khi thị trường giá xuống bắt đầu.
Kể từ khi nó tăng trên 0,5 vào tháng 10 năm 2020, thì nó đã ở trên 0,5 chỉ trong sáu tháng. Theo lịch sử trước đó, thị trường tăng giá dự kiến sẽ kết thúc vào tháng 10 năm 2021.
Nguồn: Glassnode
ETH
Giá trị NUPL cao nhất mà ETH từng đạt được là 0,934. Nó đã đạt được vào tháng 1 năm 2017.
Không giống như BTC, ETH đạt giá trị trên 0,75 trong đợt tăng giá hiện tại, làm như vậy vào tháng 5 năm 2021. Tuy nhiên, nó vẫn chưa giảm xuống dưới 0,5.
Trong các đợt tăng giá năm 2016 và 2017, sự chuyển đổi từ màu xanh lam sang màu xanh lá cây và sau đó là màu vàng (mũi tên màu đen) đã đánh dấu sự khởi đầu của thị trường gấu.
Do đó, việc NUPL chuyển sang màu vàng (<0,5) có thể cho thấy rằng chu kỳ tăng giá hiện tại đã kết thúc.
Nguồn: Glassnode
Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
