Theo Dong Hai
Không nên quá lạc quan vào tình hình thị trường quý 4 khi Cục Dự trữ Liên bang và các ngân hàng trung ương khác vẫn có thể khiến thị trường biến động hơn thông qua chính sách tiền tệ quyết liệt của mình.
Marko Kolanovic, chuyên gia đầu ngành của JPMorgan (NYSE:JPM), đã viết trong một lưu ý mới cho khách hàng: “Chúng tôi ngày càng lo lắng về việc các ngân hàng trung ương mắc sai lầm trong chính sách và những rủi ro địa chính trị mới”. "Với các luận điệu diều hâu ngày càng leo thang gần đây, khả năng các ngân hàng trung ương phạm sai lầm chính sách gây hậu quả tiêu cực trên toàn cầu đã tăng lên và dẫn đến các tác động khác nhau xảy ra trên thị trường tỷ giá và ngoại hối. Ngay cả khi tránh được sai lầm, sự phục hồi kinh tế và thị trường toàn cầu vẫn bị chậm lại".
Cục Dự trữ Liên bang vẫn là ngọn cờ đầu trong sứ mệnh ngăn chặn lạm phát bằng cách tăng mạnh lãi suất, khiến cho các ngân hàng trung ương khác cũng có các động thái tương tự. Nhiệm vụ đó đã được củng cố thêm trong tuần qua với phát biểu từ Chủ tịch Fed Jerome Powell và Phó Chủ tịch Lael Brainard.
Giọng điệu diều hâu đó của Fed đã tác động mạnh đến một loạt thị trường tài sản, từ đồng đô la Mỹ tăng mạnh đến lãi suất thế chấp tăng gần 7%.
Bất chấp những đợt tăng mạnh trong hai ngày giao dịch đầu tiên của tháng 10, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones, S&P 500 và NASDAQ Composite vẫn sụt giảm ở mức hai con số trong năm. Các thị trường mới nổi cũng chịu áp lực đáng kể khi các nhà đầu tư chờ đợi đợt tăng lãi suất tiếp theo từ các ngân hàng trung ương.
Lãi suất tăng cũng bắt đầu ảnh hưởng đến triển vọng từ các công ty Mỹ, đặc biệt là các công ty đa quốc gia lớn, chẳng hạn như Nike (NYSE:NKE), vốn chịu sự biến động của thị trường tiền tệ.
Những chuyên gia khác của Phố Wall cũng đang cảnh giác với chính sách lãi suất của Fed.
Paul Gruenwald, giám đốc nhà kinh tế tại S&P Global Ratings, cũng đưa ra lời cảnh báo.
"Rủi ro thực sự khiến chúng tôi lo lắng là Fed đã tiến hành chính sách thắt chặt, nhưng lạm phát thực sự không giảm như kỳ vọng và họ sẽ quyết liệt hơn nữa trong chính sách của mình".
Kịch bản đó có xác suất thấp, Gruenwald nói thêm, nhưng nó vẫn tiềm ẩn rủi ro cho thị trường.
