Nhà đầu tư Trung Quốc 'trú bão' ở các công ty chia cổ tức cao

Giới đầu tư Trung Quốc đang đổ xô mua các cổ phiếu chia cổ tức cao để bảo đảm có một nguồn thu nhập nhất định trong bối cảnh nền kinh tế đất nước tăng trưởng trì trệ.

• Chi trả cổ tức của doanh nghiệp lớn toàn cầu lên mức cao kỷ lục

Chỉ số của nhóm cổ phiếu cổ tức (CSI Dividend Index) trong chỉ số cổ phiếu bluechip CSI 300 Index của Trung Quốc, bao gồm các công ty năng lượng, tài chính và sản xuất nguyên vật liệu thô truyền thống có mức chia cổ tức cao, tăng 2,6% trong tuần đầu tiên của năm 2024. Mức tăng này lội ngược dòng so với mức giảm 3% của chỉ số CSI 300 Index, vốn vừa trải qua khởi đầu tồi tệ so với bất cứ năm nào kể từ 2016. CSI 300 Index theo dõi hiệu suất của 300 cổ phiếu vốn hóa lớn ở Sàn giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Sàn giao dịch chứng khoán Thâm Quyến.

Công nghiệp than Thiểm Tây, Công ty năng lượng China Shenhua, Tập đoàn cảng Đường Sơn, chiếm tỷ trọng lớn nhất trong chỉ số CSI Dividend Index, chứng kiến cổ phiếu tăng giá từ 7-14% từ đầu năm đến nay.

“Chúng tôi nhận thấy, các nhà đầu tư tổ chức đang chuyển mục tiêu sang cổ phiếu chia cổ tức cao khi họ tìm kiếm giá trị và sự chắc chắn”, Lei Meng, chiến lược gia cổ phiếu Trung Quốc của UBS Securities, nói và lưu ý thêm, niềm tin của nhà đầu tư vào nền kinh tế và thị trường chứng khoán Trung Quốc vẫn còn yếu.

Trung Quốc đã không thể phục hồi đầy đủ như kỳ vọng kể từ khi tái cửa trở lại vào năm ngoái sau chính sách phong tỏa nghiêm ngặt để kiểm soát đại dịch Covid-19.  Đồng thời, Bắc Kinh đang vật lộn với cuộc khủng hoảng bất động sản, khối nợ lớn của khu vực chính quyền địa phương và rủi ro giảm phát. Bức tranh kinh tế ảm đạm này khiến thị trường chứng khoán trong nước suy yếu do tâm lý bi quan của nhà đầu tư.

Trong bối cảnh đó, các công ty đại chúng trả cổ tức bằng tiền mặt cao và ổn định trở nên hấp dẫn trong mắt những nhà đầu tư. CSI Dividend Index mang lại tỷ suất cổ tức trung bình là 6,3% mỗi năm, so với mức 2,8% của tổng thể các công ty tring chỉ số CSI 300 Index, theo dữ của China Securities Index, công ty nghiên cứu tài chính và xây dựng các chỉ số chứng khoán của Trung Quốc. Trong khi đó, trái phiếu chính phủ Trung Quốc kỳ hạn 10 năm mang lại lợi suất 2,5%.

Các quỹ hoán đổi giao dịch trao đổi (ETF) theo dõi các cổ phiếu chia cổ tức cao của Trung Quốc cũng thu hút sự quan tâm lớn của nhà đầu tư trong bốn tuần qua. Theo báo cáo của Sinolink Securities hồi tuần trước, trong tuần đầu tiên của năm 2024, các quỹ này hút ròng hơn 2 tỉ nhân dân tệ (279,1 triệu đô la Mỹ), so với 3,8 tỉ nhân dân tệ vốn bị rút ròng từ các quỹ ETF theo dõi các cổ phiếu Trung Quốc trên phạm vi rộng hơn.

CSI 300 Index ghi nhận mức giảm lũy kế 37% kể từ năm 2020. Chỉ số này cùng với chỉ số Hang Seng của Hồng Kông kết thúc năm 2023 với mức giảm hơn 10%, khiến chúng có hiệu suất tệ nhất thế giới trong số các thị trường chứng khoán lớn trên thế giới.

Ling Peng, nhà quản lý quỹ của HuangYuan Asset Management, đã đầu tư vào các cổ phiếu chia cổ tức cao của Trung Quốc và kiếm được mức lợi nhuận 7,8% trong năm 2023. Bà kỳ vọng chiến lược này sẽ tiếp tục thành công vào năm 2024.

Bà cho biết, giá cổ phiếu của các công ty trả cổ tức cao ở Trung Quốc tăng rất nhiều trong ba năm qua nhưng chúng vẫn bị định giá thấp, dù một số cổ phiếu đang có mức chia cổ tức cao kỷ lục. Chỉ số CSI Dividend Index đang giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là 5,9, so với 10,7 của chỉ số CSI 300 Index.

Jason Lui, người đứng đầu chiến lược phái sinh vốn cổ phần châu Á-Thái Bình Dương của ngân hàng BNP Paribas (Pháp),  nhận định, cổ tức cao và ổn định có thể sẽ là một chủ đề đầu tư trong năm nay ngay cả ở thị trường chứng khoán đang suy thoái ở Hồng Kông.

“Nếu thị trường chuyển sang giai đoạn cắt giảm lãi suất, đột nhiên, các công ty chia cổ tức 7- 8% sẽ trở thành một gợi ý đầu tư rất thú vị đối với nhà đầu tư đang tìm kiếm các mức lợi nhuận cao hơn so với trái phiếu”, ông nói.

Trong thư gửi cho nhà đầu tư gần đây, Li Bei, người sáng lập Shanghai Banxia Investment Management ở Thượng Hải, tiết lộ, bà đã tăng tỷ trọng nắm giữ cổ phiếu của những công ty Trung Quốc chia cổ tức cao với kỳ vọng dòng tiền mới từ các công ty bảo hiểm đổ vào thị trường chứng khoán sẽ tiếp thêm sức mạnh cho những cổ phiếu như vậy trong năm nay.

“Họ (các công ty bảo hiểm) thích các công ty chia cổ tức cao,” Li Bei nói.

Các công ty bảo hiểm thường áp dụng cách tiếp cận thận trọng trong hoạt động đầu tư chứng khoán, vì vậy, cổ phiếu chia cổ tức cao là mục tiêu hàng đầu. Hơn nữa, hồi tháng 10 năm ngoái, giới chức trách Trung Quốc đã nới lỏng các quy định quản lý, cho phép các công ty bảo hiểm đầu tư dài hạn vào cổ phiếu để vực dậy thị trường chứng khoán èo uột.

Theo Reuters