Một công ty cao su lãi đột biến, cổ phiếu phá đỉnh

Cao su Tây Ninh đang có "của để dành" lớn với lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 222 tỷ và quỹ đầu tư phát triển có số dư 1.239 tỷ đồng.

Theo báo cáo tài chính quý IV/2024, CTCP Cao su Tây Ninh (Mã: TRC) ghi nhận doanh thu tăng vọt 37% lên 296 tỷ đồng. Biên lãi gộp cải thiện mạnh lên hơn 50%, tương ứng lợi nhuận gộp gấp đôi cùng kỳ đạt 149 tỷ đồng. 

Việc giảm thêm chi phí quản lý và chi phí tài chính càng giúp cho lợi nhuận sau thuế tăng đột biến 154%, lên mức 120 tỷ đồng. 

Ban lãnh đạo lý giải kết quả này nhờ giá bán mủ cao su duy trì ở mức cao, không chỉ tại công ty mẹ mà cả công ty con Tây Ninh Siêm Riệp PTCS (Campuchia). Giá bán mủ bình quân đạt hơn 52 triệu đồng/tấn, tăng hơn 56% so với cùng kỳ năm trước.

 Nguồn: HL tổng hợp. 

 Cao su Tây Ninh lập đỉnh lợi nhuận. Nguồn: HL tổng hợp. 

Tính chung cả năm, Cao su Tây Ninh ghi nhận doanh thu hơn 752 tỷ đồng, tăng trưởng 34%. Lợi nhuận sau thuế đạt 221 tỷ đồng, gấp 3,2 lần năm 2023. Kết quả tích cực không chỉ hưởng lợi từ giá mủ cao su tăng mạnh, mà còn nhờ thanh lý vườn cây và giảm chi phí lãi vay. 

Đây là mức lợi nhuận cao nhất kể từ năm 2014 đến nay (một thập kỷ), cũng gợi mở về chu kỳ phục hồi của ngành cao su tự nhiên trong những năm gần đây. Công ty từng đạt đỉnh trong năm 2011 với mức lợi nhuận đến 515 tỷ đồng. 

Chứng khoán FPT nhận định nguồn cung cao su tự nhiên có khả năng tiếp tục khan hiếm trong những năm tới, giúp giá mủ duy trì xu hướng tăng. Chứng khoán Bảo Việt dự báo lợi nhuận sau thuế của ngành cao su tự nhiên có thể tăng gần 44% trong năm 2025. 

Nguồn tiền lớn từ kinh doanh giúp củng cố tài sản doanh nghiệp lên gần 2.200 tỷ đồng, mở rộng 10% trong một năm. Lượng tiền và tương đương tiền cũng gấp 2,5 lần lên mức 260 tỷ đồng. 

Công ty cũng tích cực trả nợ khi ghi nhận chi gần 170 tỷ đồng tất toán nợ gốc (gấp đôi cùng kỳ). Nhờ đó, số dư nợ vay tài chính giảm mạnh từ 209 tỷ về còn khoảng 46 tỷ đồng. Công ty có lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 222 tỷ trên vốn điều lệ 300 tỷ đồng, ngoài ra còn có 1.239 tỷ đồng được ghi nhận ở quỹ đầu tư phát triển. 

Kết quả kinh doanh tích cực cùng bảng cân đối kế toán lành mạnh giúp cổ phiếu TRC được đánh giá cao. Trong phiên 20/1, mã chứng khoán này có phiên tăng trần thứ hai liên tiếp lên mức đỉnh 62.700 đồng/cổ phiếu, tăng gần 17% từ đầu năm đến nay.

Vốn hóa doanh nghiệp cũng lập đỉnh mới với hơn 1.800 tỷ đồng. Hiện Tập đoàn công nghiệp Cao su Việt Nam là công ty mẹ nắm giữ 61,8% vốn Cao su Tây Ninh. 

 Cổ phiếu TRC lập đỉnh mới. Nguồn: TradingView.