Hiệp hội Vàng bạc London: Giá vàng có thể đạt 3.290 USD/ounce trong năm nay

Giá kim loại quý có thể tiếp tục đạt mức tăng trưởng nổi bật trong năm 2025, với dự báo giá vàng sẽ đạt mức cao tiềm năng là 3.290 USD/ounce và giá bạc có thể vượt mốc 43,5 USD, trong khi triển vọng của nhóm kim loại thuộc bạch kim (PGM) được dự báo kém khả quan hơn

Theo kết quả khảo sát dự báo kim loại quý thường niên năm 2025 củaHiệp hội Thị trường Vàng London (LBMA), các nhà phân tích lạc quan về giá vàng, với mức giá trung bình trong năm nay dự báo là 2.736,69 USD, tăng 14,7% so với mức trung bình năm 2024 (2.386,2 USD) và chỉ thấp hơn 51 USD so với mức giá kỷ lục năm 2024 (2.788,54 USD, ngày 30/10).

Tuy nhiên, phạm vi giao dịch rộng cho thấy khả năng biến động mạnh, và không có nhà phân tích nào dự báo giá trung bình vượt 3.000 USD, dù 20 chuyên gia kỳ vọng mức cao trên 3.000 USD.  

"Vàng được dự đoán giao dịch trong phạm vi từ 2.250 USD đến 3.290 USD), với biên độ 1.040 USD, lớn hơn đáng kể so với mức biên độ dự báo năm 2024 là 624 USD," LBMA cho biết.

Dự báo lạc quan nhất đến từ chuyên gia Keisuke (Bill) Okui đến từ tập đoàn Sumitomo Corp, với mức giá trung bình là 2.925 USD/ounce cho năm 2025. Trong khi đó, dự báo bi quan nhất đến từ công ty Robin Bhar Metals Consulting, với giá trung bình chỉ đạt 2.500 USD.

Các nhà phân tích cũng được yêu cầu xác định ba yếu tố hàng đầu ảnh hưởng đến giá vàng trong năm 2025. Ba yếu tố chính được xác định gồm: chính sách của Fed , nhu cầu từ các ngân hàng trung ương, và rủi ro về địa chính trị.

“Như các nhà phân tích đã chỉ ra, hoạt động của Fed trong năm 2025 có thể giữ vai trò quyết định đối với triển vọng của giá vàng,” báo cáo cho biết. “Nếu Fed tăng lãi suất, điều này có thể gây áp lực giảm giá đối với vàng. Ngược lại, nếu lãi suất giảm hoặc Fed duy trì lập trường ôn hòa để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, vàng có thể trở nên hấp dẫn hơn như một khoản đầu tư thay thế, từ đó đẩy giá lên cao hơn.”

“Nếu Fed phát tín hiệu lo ngại về lạm phát gia tăng và hành động để chống lại nó, giá vàng có thể tăng khi các nhà đầu tư tìm kiếm biện pháp bảo vệ trước sự mất giá của đồng tiền,” LBMA nhận xét. “Nếu các chính sách của Fed bị xem là quá lỏng lẻo và kỳ vọng lạm phát gia tăng, vàng cũng có thể được hưởng lợi.” 

Chuyên gia Chantelle Schieven từ Capitalight Research là một trong những nhà phân tích lạc quan nhất về vàng, với mức dự báo trung bình 2.875 USD/ounce, đứng thứ ba trong số các dự báo. “Nhiều yếu tố đã thúc đẩy giá vàng tăng trong năm 2024 cũng có khả năng tiếp tục tạo động lực tích cực cho vàng trong năm 2025,” ông Schieven nhận xét.

Ông Nicky Shiels đến từ MKS PAMP SA chia sẻ dự báo trung bình 2.750 USD/ounce, cao hơn một chút so với mức dự báo trung vị 2.732,50 USD/ounce. “Giá vàng ở mức trên 3.000 USD hoặc dưới 2.500 USD sẽ phụ thuộc vào việc Fed dẫn trước hay tụt lại phía sau trong 'đường cong Trumpflation',” Shiels viết.

Sau chính sách của Fed, nhu cầu từ các ngân hàng trung ương được xem là yếu tố quan trọng thứ hai tác động đến giá vàng trong năm 2025. “Việc mua vào từ các ngân hàng trung ương làm gia tăng đáng kể nhu cầu, cải thiện tâm lý thị trường và kích thích hoạt động đầu cơ, từ đó đẩy giá tăng cao hơn,” LBMA cho biết.

“Rủi ro địa chính trị có khả năng duy trì ở mức cao, và việc ông Trump trở lại Nhà Trắng sẽ không phải là yếu tố giúp ổn định tình hình, điều này có thể khiến các ngân hàng trung ương, đặc biệt ở các thị trường mới nổi, tiếp tục bổ sung vàng vào kho dự trữ của mình với tốc độ mạnh mẽ,” ông Grant Sporre đến từ Bloomberg nhận xét. Ông dự đoán mức giá trung bình của vàng đạt 2.727 USD/ounce vào năm 2025.

Về bất ổn địa chính trị, LBMA ghi nhận rằng trong thời kỳ khó khăn, vàng càng trở nên có giá trị hơn. “Từ đầu tháng 2/2024 – thời điểm xung đột ở Ukraine và Trung Đông leo thang – đến cuối tháng 3, giá vàng đã tăng 8% – từ 2.046 USD lên 2.214 USD” báo cáo cho biết.

Đối với triển vọng giá bạc, các nhà phân tích tham gia khảo sát kỳ vọng kim loại này một lần nữa sẽ theo sát bước đi của vàng trong năm nay, với mức giá trung bình dự đoán là 32,86 USD/ounce, tăng 16% so với mức giá trung bình năm 2024 là 28,27 USD.

“Quan điểm lạc quan này được củng cố bởi kỳ vọng về nhu cầu công nghiệp và đầu tư mạnh mẽ, cũng như xu hướng giá bạc thường theo sát vàng – một kim loại mà các nhà phân tích đặt nhiều kỳ vọng trong năm nay,” LBMA cho biết. “Hơn nữa, lo ngại về sự mất cân đối cung-cầu đang gia tăng và việc nới lỏng chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương đều chỉ ra khả năng tăng mối quan tâm từ các nhà đầu tư.”

“Giá bạc có thể dao động trong khoảng 24 USD đến 43,5 USD (tức dao động trong biên độ 19,5 USD) thị trường dự kiến sẽ chứng kiến biến động giá mạnh,” họ nói thêm. “Trên thực tế, mức giá cao nhất được dự đoán cho năm 2025 là 43,5 USD cao hơn 26% so với mức giá cao nhất thực tế của năm 2024 là 34,51 USD (ngày 23/10).”

Dự báo lạc quan nhất trong cả năm đối với bạc đến từ chuyên gia Nicky Shiels đến từ công ty MKS PAMP SA, người dự đoán giá trung bình của kim loại này sẽ đạt 36,5 USD/ounce trong năm nay. 

“Bạc sẽ vượt trội hơn tất cả các kim loại quý khác trong năm 2025 nhờ các đợt cắt giảm lãi suất đồng loạt của các ngân hàng trung ương, bối cảnh kinh tế vĩ mô tích cực hơn từ Trung Quốc và Mỹ, nhu cầu năng lượng mặt trời vẫn mạnh mẽ, và cuối cùng là xu hướng giảm của đồng USD,” ông Shiels nhận định.

Đối với bạch kim, LBMA cho biết các dự báo “tiết lộ kỳ vọng thấp, với mức giá trung bình dự đoán của các nhà phân tích là 1.021,64 USD – chỉ cao hơn 65 USD so với giá trung bình thực tế của năm 2024, phản ánh tâm lý bi quan tương tự như dự báo của năm 2024.”