Giới quản lý tài sản chuyển sang thế phòng thủ

Cổ phiếu tăng cao và triển vọng lãi suất tăng trong thời gian dài khiến một số công ty quản lý tài sản đưa ra cảnh báo thận trọng cho nhà đầu tư.

Các nhà quản lý tài sản giám sát hàng nghìn tỷ đô la đang cảnh báo khách hàng nên giữ vị thế phòng thủ tập trung vào trái phiếu trước diễn biến giá cổ phiếu tăng và dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày càng khó có thể hạ lãi suất thêm nữa.

Dựa trên mô hình dự đoán về năm 2025, Vanguard, quỹ quản lý khối 10 ngàn tỷ USD tài sản, đang kêu gọi các cố vấn tài chính và một số nhà đầu tư cá nhân giàu có phân bổ 38% danh mục đầu tư của họ vào cổ phiếu và phần còn lại vào trái phiếu. Con số này thấp hơn mức phân bổ 41% và 50% mà họ lần lượt đưa ra cho năm 2024 và 2023. Điều này đồng nghĩa họ đang lật ngược danh mục đầu tư phổ biến 60/40 (tức 60% cho cổ phiếu và 40% cho trái phiếu).

Dự báo mới nhất của Vanguard càng được chứng minh sau kết quả bầu cử vào tháng 11 năm ngoái. Chiến thắng của ông Donald Trump và các đồng minh Cộng hòa tại Quốc hội đã đẩy thị trường chứng khoán tăng mạnh dù sau đó giảm dần. Mặc dù các nhà đầu tư lạc quan về triển vọng của “Maganomics” của ông Trump, song giới chuyên gia kinh tế lại đưa ra những dự đoán ảm đạm hơn do lo ngại về lạm phát và lãi suất tăng cao.

Bộ phận giải pháp của Invesco cũng đang tư vấn khách hàng tăng tỷ trọng trái phiếu, cũng như tập trung nắm giữ cổ phiếu ở các lĩnh vực phòng thủ như chăm sóc sức khỏe, hàng tiêu dùng thiết yếu và tiện ích.

Charles Shriver, nhà quản lý danh mục đầu tư tại T Rowe Price, cho biết nhóm của ông vẫn có xu hướng thiên về cổ phiếu nhưng đã nghiêng về cổ phiếu giá trị, tránh các công ty tăng trưởng đắt đỏ và ủng hộ “các lĩnh vực có giá hấp dẫn hơn”.

Will Smith, nhà quản lý tại AllianceBernstein, cho biết: “Cổ phiếu có vẻ cực kỳ đắt đỏ. Trong thập kỷ tới, sẽ rất khó để có được lợi nhuận cao từ cổ phiếu như thập kỷ qua”.