Phe bò Bitcoin đã rất phấn khích khi giá tăng vọt lên 69.000 đô la vào ngày 10 tháng 11, vì mức tăng 14,5% tích lũy trong 5 ngày có nghĩa là họ đã kiếm được khoản lợi nhuận trị giá 715 triệu đô la vào ngày hết hạn quyền chọn của tuần trước, ngày 12 tháng 11.
Tuy nhiên, động thái giá giảm 9% vào ngày 16 tháng 11 đã gây bất ngờ cho phe bò, đặc biệt là vì hầu hết các quyền chọn mua (call option) cho ngày 19 tháng 11 đã được đặt ở mức 66.000 đô la hoặc cao hơn. Thật kỳ lạ, mức giá đó là một ngoại lệ chứ không phải là tiêu chuẩn.
Biểu đồ giá Bitcoin | Nguồn: TradingView
Phe gấu có thể đã gặp may vì hai sự kiện tiêu cực đã xảy ra trong vài ngày qua. Vào ngày 12 tháng 11, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã từ chối yêu cầu Bitcoin ETF giao ngay của VanEck. Nhưng quan trọng hơn sự từ chối, bản thân nó, vốn được nhiều người mong đợi, là lý do đằng sau quyết định.
SEC đã đề cập rõ ràng đến sự không chắc chắn của họ về stablecoin Tether (USDT) và việc thiếu khả năng ngăn chặn gian lận cũng như thao túng thị trường trong giao dịch Bitcoin. Nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg và chuyên gia tiền điện tử Eric Balchunas đã dự đoán chỉ có 1% cơ hội được chấp thuận, vì vậy việc từ chối thực sự không phải là một điều bất ngờ.
Hơn nữa, vào ngày 15 tháng 11, Tổng thống Hoa Kỳ Joe Biden đã xác nhận dự luật cơ sở hạ tầng thành luật, trong đó yêu cầu bắt đầu từ năm 2024, các giao dịch tài sản kỹ thuật số trị giá hơn 10.000 đô la phải được báo cáo cho Sở Thuế vụ (IRS).
Xem xét kịch bản trên, phe bò có thể sẽ hối tiếc về việc thiếu những khoản đặt cược thận trọng hơn cho lô quyền trọn trị giá 1,1 tỷ đô la hết hạn vào ngày mai (19/11).
Tổng hợp OI quyền chọn Bitcoin cho ngày 19 tháng 11 | Nguồn: Bybt
Các quyền chọn mua trị giá 630 triệu đô la chiếm ưu thế 35% vào thời điểm hết hạn hàng tuần so với các quyền chọn bán (put option) trị giá 470 triệu đô la. Tuy nhiên, tỷ lệ Call-to-Put ở mức 1,35 là chưa chính xác vì sự cố giá gần đây có thể sẽ xóa sổ hầu hết những lệnh cược tăng giá.
Ví dụ: nếu giá Bitcoin vẫn dưới 62.000 đô la vào lúc 3 giờ chiều ngày mai (theo giờ Việt Nam), thì chỉ có 68 triệu đô la cho các quyền chọn mua khả dụng. Ví dụ: Quyền mua Bitcoin ở mức 64.000 đô la sẽ không có giá trị nếu nó đang giao dịch dưới mức giá đó.
Phe gấu cố gắng đẩy Bitcoin xuống dưới 60.000 đô la
Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất cho lô quyền chọn Bitcoin 1,1 tỷ đô la hết hạn vào ngày mai. Sự mất cân bằng có lợi cho mỗi bên thể hiện lợi nhuận lý thuyết. Nói cách khác, tùy thuộc vào mức giá khi hết hạn, số lượng hợp đồng mua và bán đang hoạt động sẽ khác nhau:
- Từ 58.000 đô la đến 60.000 đô la: 10 lệnh mua vs 3.840 lệnh bán. Kết quả ròng là 220 triệu đô la ủng hộ quyền chọn bán (phe gấu).
- Từ 60.000 đến 62.000 đô la: 910 lệnh mua vs 1.950 lệnh bán. Kết quả ròng là 60 triệu đô la ủng hộ các quyền chọn bán (phe gấu).
- Từ 62.000 đô la đến 64.000 đô la: 2.030 lệnh mua vs 940 lệnh bán. Kết quả ròng là 70 triệu đô la ủng hộ quyền chọn mua (phe bò).
- Trên 64.000 đô la: 2.920 lệnh mua vs với 240 lệnh bán. Kết quả ròng là 175 triệu đô la ủng hộ quyền chọn mua (phe bò).
Ước tính thô này xem xét các quyền chọn mua đang được sử dụng trong những chiến lược tăng giá và quyền chọn bán trong các giao dịch từ trung lập đến giảm giá. Tuy nhiên, sự đơn giản hóa quá mức này không bao hàm các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.
Phe bò cần đẩy Bitcoin tăng 6% để lật ngược tình thế
Cách duy nhất để phe bò tạo ra một số lợi nhuận đáng kể vào ngày mai là đẩy giá Bitcoin lên trên 64.000 đô la, tăng 6% so với mức 60.673 đô la hiện tại. Nếu tâm lý tiêu cực ngắn hạn hiện tại chiếm ưu thế, phe gấu có thể gây ra một số áp lực và cố gắng thu về khoản lợi nhuận lên tới 220 triệu đô la nếu giá Bitcoin duy trì gần mức 58.000 đô la.
Hiện tại, dữ liệu thị trường quyền chọn hơi ủng hộ gấu, làm giảm một chút tỷ lệ cược của một cuộc biểu tình trước ngày 19 tháng 11.
Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
