Dòng vốn nước ngoài tháo chạy với tốc độ không tưởng, hơn 1,6 tỷ USD 'bốc hơi': Chuyện gì đang xảy ra tại nền kinh tế lớn nhất Đông Nam Á?

Chứng khoán Indonesia giảm hơn 7% vào thứ Ba (ngày 18/3) do lo ngại về sự suy yếu của chi tiêu tiêu dùng và các kế hoạch chi tiêu tốn kém của Tổng thống Prabowo Subianto.

Chỉ số Jakarta Composite giảm tới 7,1%, xuống mức thấp nhất kể từ năm 2021. Sàn chứng khoán tạm dừng giao dịch trong thời gian ngắn sau khi chỉ số giảm 5%, tuy nhiên khi mở lại, thị trường càng giảm sâu hơn nữa.

Từ đầu năm đến nay, chỉ số này đã giảm khoảng 14,2%, khiến thị trường chứng khoán Indonesia trở thành một trong những thị trường giảm mạnh nhất thế giới.

Trong phiên 18/3, các cổ phiếu lớn như DCI Indonesia và PT Bank Rakyat Indonesia đã bị bán tháo mạnh, kéo theo sự sụt giảm của thị trường. Chưa hết, đồng rupiah đã mất giá tới 0,5% so với đồng USD, trái phiếu cũng chịu áp lực bán tháo.

Giới đầu tư bất ngờ trước đợt sụt giảm đột ngột của thị trường chứng khoán Indonesia, trong khi các chỉ số khu vực khác vẫn tăng điểm. Goldman Sachs đã hạ xếp hạng cổ phiếu Indonesia từ "tăng tỷ trọng" xuống "trung lập".

Một số chuyên gia cho rằng đồng USD tăng giá và căng thẳng thương mại leo thang đã khiến nhà đầu tư nước ngoài rút khoảng 1,65 tỷ USD khỏi thị trường chứng khoán Indonesia trong năm 2025.

Edward Lowis, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại PT Sucor Sekuritas, cho biết trong vài ngày qua, nhà đầu tư đã rút một lượng lớn vốn khỏi thị trường để chuyển sang các kênh an toàn hơn. Ông cũng cảnh báo rằng thị trường chứng khoán Indonesia đang gặp khó khăn, vì lợi nhuận của các doanh nghiệp dự kiến sẽ tăng trưởng chậm trong năm nay.

Lo ngại về tiêu dùng và tăng trưởng kinh tế

Nhà đầu tư hiện tại lo ngại vì tiêu dùng tại Indonesia suy giảm, khi sức mua và niềm tin người tiêu dùng giảm sút trong những tháng gần đây. Tầng lớp trung lưu Indonesia đang gặp khó khăn do thiếu việc làm ổn định và sự suy giảm của ngành sản xuất.

Tháng 1 vừa qua, Ngân hàng Trung ương Indonesia bất ngờ hạ lãi suất để thúc đẩy tăng trưởng, dù đồng rupiah đang mất giá. Đồng thời, Cơ quan này cũng hạ dự báo tăng trưởng cả năm xuống 4,7% - 5,5%, thấp hơn mức 4,8% - 5,6% trước đó.

Tuần này, Ngân hàng Trung ương nước này sẽ họp về chính sách tiền tệ và dự kiến công bố quyết định lãi suất vào thứ Tư (ngày 19/3).

Áp lực tài chính từ các chính sách chi tiêu của Chính phủ

Từ khi nhậm chức vào tháng 10, Tổng thống Prabowo đã triển khai chương trình bữa trưa miễn phí trên toàn quốc cho học sinh và phụ nữ mang thai, với chi phí ước tính lên tới 28 tỷ USD mỗi năm. Kế hoạch này làm tăng áp lực lên ngân sách vốn đã căng thẳng, buộc Chính phủ phải cắt giảm chi tiêu ở nhiều lĩnh vực, bao gồm cơ sở hạ tầng; tiết kiệm vật dụng văn phòng và hạn chế sử dụng điều hòa không khí.

Brian Lee, nhà kinh tế tại Maybank Investment Banking Group, nhận định trong báo cáo mới đây rằng: “Dù các chương trình trợ cấp xã hội của Chính phủ có thể giúp duy trì sức mua, nhưng đà phục hồi tiêu dùng dự kiến sẽ yếu hơn kỳ vọng. Bất ổn kinh tế gia tăng và lo ngại về việc làm do cạnh tranh từ Trung Quốc đang ảnh hưởng đến tâm lý chi tiêu”.

Maybank đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng GDP của Indonesia năm 2025 xuống 5%, giảm so với mức 5,2% trước đó.

>> Trung Quốc có bao nhiêu tỉnh thành, nhiều hay ít hơn so với Việt Nam?