Chuyên gia: Nhiều khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào năm 2025

Nền kinh tế tiếp tục mạnh mẽ, cùng với các chính sách của Tổng thống đắc cử Donald Trump có thể làm tăng lạm phát sẽ khiến Fed buộc phải đảo chiều chính sách trong năm 2025.

Phố Wall gần đây đã phản ứng tiêu cực trước các tín hiệu cho thấy Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít hơn dự đoán trong năm tới, nhưng Torsten Sløk, nhà kinh tế trưởng của Apollo Global Management, cho rằng khả năng tăng lãi suất cũng có thể xảy ra.

Trong một ghi chú gần đây, ông viết: “Nền kinh tế mạnh mẽ, kết hợp với khả năng cắt giảm thuế, tăng thuế quan và hạn chế nhập cư, đã làm tăng rủi ro rằng Fed sẽ phải tăng lãi suất vào năm 2025. Chúng tôi ước tính có 40% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào năm 2025”.

Thực tế, nền kinh tế Mỹ hiện đang rất mạnh mẽ, khi Bộ Thương mại đã điều chỉnh mức tăng trưởng GDP quý III/2024 lên 3,1%, cao hơn so với ước tính 2,8% trước đó và mức tăng trưởng 3% của quý II. Điều này cho thấy kinh tế Mỹ vẫn đang tăng trưởng.

Chủ tịch Fed Jerome Powell

Dự báo cho quý hiện tại cũng không có dấu hiệu chậm lại, với dự báo GDPNow của Fed Atlanta cho thấy mức tăng trưởng có thể đạt 3,1%. Sløk lưu ý rằng ước tính này cao hơn nhiều so với dự báo tăng trưởng dài hạn 2% của Văn phòng Ngân sách Quốc hội.

Trong khi đó, Tổng thống đắc cử Donald Trump đã vận động tranh cử với các chính sách cắt giảm thuế, tăng thuế quan và thắt chặt nhập cư, được cho là sẽ góp phần gia tăng áp lực lạm phát.

Với lạm phát vẫn duy trì ở mức cao trên mục tiêu 2% của Fed, những chính sách này có thể khiến các nhà hoạch định chính sách ít có không gian để cắt giảm lãi suất thêm nữa, sau khi đã giảm 100 điểm cơ bản trong năm nay, đưa lãi suất xuống còn 4,25%-4,50%.

Trong các dự báo kinh tế của mình, các quan chức Fed đã điều chỉnh tăng mạnh dự báo về lạm phát, nhưng không thay đổi nhiều dự báo về tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ thất nghiệp.

Sløk cho rằng, đối với các nhà đầu tư, tình hình hiện tại đang giống với năm 2022—lạm phát quá cao, lãi suất tăng và giá cổ phiếu giảm. Năm 2022, chỉ số S&P 500 giảm 19% và Nasdaq lao dốc 33%, đánh dấu một trong những năm tồi tệ nhất của thị trường từ năm 2008.

Một số chuyên gia khác trên Phố Wall cũng dự báo Fed sẽ có các chính sách quyết liệt hơn trong năm tới. Chuyên gia thị trường kỳ cựu Ed Yardeni cho biết trong một ghi chú rằng khả năng chỉ có một lần hoặc thậm chí không có lần cắt giảm lãi suất nào trong năm tới.

Điều này xảy ra khi mức lãi suất trung lập - mức lãi suất không ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế - vẫn chưa rõ ràng. Các nhà phân tích đang đánh giá liệu nền kinh tế có thể chịu đựng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn trước đây hay không.

Theo nghiên cứu của Yardeni Research, "tăng trưởng kinh tế sẽ mạnh mẽ hơn nhiều so với dự báo của Fed, và do đó mức lãi suất trung lập có thể cao hơn 3,0%, thậm chí lên đến 4,5%-5,0%”. Nếu tăng trưởng GDP vượt quá dự báo của Fed, như Yardeni kỳ vọng, thì FOMC có thể sẽ tạm dừng chính sách trong một thời gian.

Theo Fortune

>> Fed 'căng mình' ứng phó trước loạt chính sách đầy biến động của ông Trump