Chủ tịch Powell thừa nhận dự báo sai và sẽ tập trung trở lại vào lạm phát

Fed kết thúc năm 2024 với đợt cắt giảm lãi suất lần thứ ba liên tiếp và một tín hiệu mạnh mẽ rằng mối lo ngại về lạm phát đang quay trở lại.

Trong cuộc họp báo, Chủ tịch Jerome Powell nói thẳng rằng: "Dự báo lạm phát cuối năm của Fed đã gần như sụp đổ hoàn toàn".

Sau gần 4 năm không đạt được mục tiêu lạm phát 2%, các quan chức Fed nhận ra họ cần nhiều thời gian hơn dự kiến. Hệ quả là Fed đã giảm mạnh kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong năm tới. Powell nhấn mạnh rằng mọi điều chỉnh chính sách sẽ phụ thuộc chặt chẽ vào tiến triển kiểm soát giá cả.

Chủ tịch Fed Jerome Powell

Chiến lược mới này đánh dấu bước chuyển đáng kể so với tháng 9, khi Fed còn lo ngại nhiều hơn về sự suy yếu của thị trường lao động. Tuy nhiên, các dữ liệu gần đây cùng với đề xuất chính sách từ Tổng thống đắc cử Donald Trump đã làm dấy lên lo ngại về nguy cơ lạm phát đình trệ ở mức trên 2%. "Khi chúng tôi nghĩ về việc cắt giảm thêm, chúng tôi sẽ xem xét tiến triển về lạm phát", Powell phát biểu trong cuộc họp báo ngày 18/12 (giờ địa phương).

Thị trường phản ứng nhanh và mạnh mẽ trước định hướng mới của Fed. Trái phiếu Chính phủ Mỹ và cổ phiếu sụt giảm, trong khi đồng USD tăng lên mức cao nhất trong hơn 2 năm. Các nhà hoạch định chính sách hiện chỉ dự kiến mức giảm 0.5 điểm phần trăm trong năm tới, giảm một nửa so với dự báo hồi tháng 9.

"Từ đây trở đi, việc cắt giảm lãi suất sẽ khó khăn hơn nhiều nếu không có cải thiện đáng kể về lạm phát", Conrad Dequadros, cố vấn kinh tế cao cấp tại Brean Capital LLC nói. "Tôi có thể tưởng tượng rằng sự thiếu đồng thuận có lẽ lớn hơn nhiều so với những gì một phiếu phản đối cho thấy".

Nhiều nhà kinh tế cho rằng kế hoạch cắt giảm thuế, trục xuất hàng loạt và áp thuế mới của Trump có nguy cơ kích thích lạm phát. Powell cho biết một số người đã bắt đầu đưa các chính sách được đề xuất vào dự báo của họ tại cuộc họp tháng 12.

Đáng chú ý, 15 trong số 19 quan chức Fed hiện nhận thấy rủi ro lạm phát có thể vượt dự báo, tăng đột biến so với con số 3 người trong tháng 9. "Đây là suy nghĩ theo lẽ thường khi con đường không chắc chắn, bạn phải đi chậm lại một chút", Powell ví von. "Không khác gì lái xe vào đêm sương mù hay bước vào phòng tối đầy đồ đạc. Bạn chỉ cần đi chậm lại".

Theo Bloomberg Economics, mặc dù Powell từng nói Fed sẽ không suy đoán về chính sách của chính quyền Trump sắp tới, những dự báo tăng trưởng và thất nghiệp sáng sủa hơn cho thấy hầu hết các quan chức đã tính đến khả năng Đạo luật Cắt giảm Thuế và Việc làm sẽ được gia hạn.

Các quan chức Fed hiện dự báo lạm phát sẽ ở mức 2.5% vào cuối năm tới, tăng từ mức 2.1% trong dự báo tháng 9. Họ không kỳ vọng đạt được mục tiêu 2% cho đến năm 2027.

"Ủy ban chắc chắn tập trung vào những thách thức của lạm phát đối với người dân", Patricia Zobel, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu kinh tế vĩ mô tại Guggenheim Investments và là cựu quan chức cấp cao tại Fed New York cho biết. "Và họ cam kết với nhiệm vụ đưa nó trở lại mức thấp hơn".

Mặc dù lạm phát đã hạ nhiệt mà không gây nhiều thiệt hại cho nền kinh tế, Powell thừa nhận rằng mức giá tăng vọt vẫn đang ảnh hưởng đến túi tiền của người Mỹ.

"Mọi người vẫn đang cảm nhận giá cả cao", Powell thừa nhận. "Điều tốt nhất chúng tôi có thể làm cho họ, và đó là những người chúng tôi phục vụ, là đưa lạm phát trở lại mục tiêu".