Theo VCBS, quá trình tái cơ cấu trái phiếu đang diễn ra theo hướng kéo dài thời gian đáo hạn và điều chỉnh lãi suất hợp lý với diễn biến mặt bằng lãi suất cho vay. Điều này đã tạo ra áp lực lớn đối với trái phiếu đáo hạn vào giai đoạn 2025-2026. Trước tình hình đó, nhiều doanh nghiệp bất động sản đã chủ động mua lại trái phiếu trước hạn nhằm giảm thiểu rủi ro.
Theo báo cáo triển vọng năm 2025 của Chứng khoán Vietcombank (VCBS), trong năm 2024, khối lượng phát hành trái phiếu doanh nghiệp chủ yếu đến từ các ngân hàng, chiếm tới 70%. Mặc dù việc chậm thanh toán gốc và lãi vẫn tiếp diễn, nhưng tốc độ này đã chậm lại. Quá trình tái cơ cấu trái phiếu đang diễn ra theo hướng kéo dài thời gian đáo hạn và điều chỉnh lãi suất hợp lý với diễn biến mặt bằng lãi suất cho vay. Điều này đã tạo ra áp lực lớn đối với trái phiếu đáo hạn vào giai đoạn 2025-2026.
| Nguồn: VCBS |
Trong bối cảnh này, nhiều doanh nghiệp bất động sản đã chủ động thực hiện mua lại trái phiếu trước hạn như một biện pháp khẩn cấp để giảm thiểu rủi ro vỡ nợ, đặc biệt khi thanh khoản giảm và niềm tin của nhà đầu tư bị suy yếu.
Cụ thể, ngày 25/12, CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) đã thực hiện mua lại trước hạn toàn bộ hai lô trái phiếu NLGH2229001 và NLGH2229002, tổng giá trị 1.000 tỷ đồng. Hai lô trái phiếu này được phát hành năm 2022 với kỳ hạn 7 năm. Để thanh toán trước hạn các khoản nợ này, Nam Long đã phát hành một lô trái phiếu mới NLGB2427004 trị giá 1.000 tỷ đồng vào ngày 28/11/2024. Lô trái phiếu mới có kỳ hạn 3 năm, đáo hạn ngày 28/11/2027, với lãi suất 10,11%/năm trong 4 kỳ đầu tiên và thả nổi trong các kỳ tiếp theo. Đây là trái phiếu doanh nghiệp không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, được bảo đảm bằng hơn 78,6 triệu cổ phần của công ty con Nam Long VCD, cùng một số tài sản khác thuộc sở hữu của Nam Long và các đối tác liên quan.
Tương tự, CTCP Đầu tư và Kinh doanh Bất động sản Hải Phát (Hải Phát Land) cũng vừa chi 390 tỷ đồng mua lại toàn bộ lô trái phiếu có kỳ hạn đến tháng 2/2026. Với việc tất toán lô trái phiếu này, Hải Phát Land không còn ghi nhận dư nợ trái phiếu.
Ngày 26/12, HĐQT CTCP Tập đoàn Bamboo Capital (BCG) đã phê duyệt phương án mua lại toàn bộ trái phiếu BCG122006 trước hạn. Đây là lô trái phiếu phát hành ngày 20/1/2022 có tổng giá trị 500 tỷ đồng, kỳ hạn 5 năm và đáo hạn vào ngày 20/1/2027. Bamboo Capital dự kiến thời gian tổ chức mua lại vào ngày 20/1/2025, tức trước hạn 2 năm.
HĐQT CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland - NVL) cũng đã phê duyệt phương án mua lại trái phiếu trước hạn với giá trị tối đa tính theo mệnh giá là 7.000 tỷ đồng. Các lô trái phiếu này có thời gian đáo hạn trong thời gian từ ngày 26/1/2025 đến ngày 31/8/2025. Thời gian mua lại dự kiến từ 27/12/2024 - 30/1/2025, theo phương thức thỏa thuận giữa tổ chức phát hành và người sở hữu trái phiếu. Giá mua lại sẽ được tính bằng 100% mệnh giá cộng với tiền lãi phát sinh tính đến ngày mua.
>> Hoàng Anh Gia Lai tiến gần tới mục tiêu 'hết nợ', người nhà lãnh đạo liên tục xuống tiền mua cổ phiếu HAG
