Các thị trường chứng khoán lớn trên thế giới đang luân phiên đạt mức cao mới

Nếu có một điểm tương đồng giữa các thị trường chứng khoán lớn nhất trên thế giới vào thời điểm hiện tại, thì đó chính là mức cao kỷ lục.

Trong số 20 thị trường chứng khoán lớn nhất thế giới, 14 thị trường đã ghi nhận mức cao kỷ lục trong thời gian gần đây. Chỉ số MSCI ACWI theo dõi các thị trường phát triển và thị trường mới nổi đã thiết lập mức cao mới vào phiên giao dịch ngày thứ Sáu (17/5).

14 trong số 20 thị trường chứng khoán lớn đã ghi nhận mức cao kỷ lục trong thời gian gần đây

Tại Mỹ, chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100 đã đạt kỷ lục trong tuần này, trong khi chỉ số Dow Jones lần đầu tiên vượt mức 40.000 điểm. Trong khi đó, các thị trường chứng khoán lớn nhất ở Châu Âu, Canada, Brazil, Ấn Độ, Nhật Bản và Úc hiện đang ở mức đỉnh hoặc gần mức đỉnh.

Quá trình cắt giảm lãi suất sắp diễn ra, nền kinh tế lành mạnh và lợi nhuận doanh nghiệp đang thúc đẩy các thị trường chứng khoán trên thế giới. Và hơn thế nữa, có rất nhiều động lực tiềm năng để duy trì đà tăng, chẳng hạn như 6.000 tỷ USD nằm trong các quỹ thị trường tiền tệ, trong khi rủi ro vẫn còn hạn chế.

Salman Ahmed, người đứng đầu toàn cầu về phân bổ tài sản chiến lược và vĩ mô tại Fidelity International cho biết: “Từ góc độ vĩ mô, không có tín hiệu đỏ nào cả…Bức tranh mang tính chu kỳ vẫn mạnh mẽ và đà tăng đang mở rộng”.

Sự sụt giảm trong tháng 4 của chứng khoán toàn cầu không kéo dài lâu vì những người mua khi giá giảm liên tục xuất hiện. Và ngay cả cổ phiếu Trung Quốc, vốn đang gặp khó khăn kể từ khi đạt mức cao vào tháng 2/2021, cũng đang bắt đầu quay trở lại.

Vốn hoá của chứng khoán Mỹ tăng thêm 12.000 tỷ USD từ cuối tháng 10/2023

Chỉ số S&P 500 đã thiết lập 24 mức cao mới vào năm 2024 sau hai năm không thiết lập được mức đỉnh mới nào, trong khi vốn hoá thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng thêm gần 12.000 tỷ USD kể từ cuối tháng 10/2023. Kỳ vọng về một cú hạ cánh nhẹ nhàng với nền kinh tế vẫn mạnh mẽ trong khi lạm phát hạ nhiệt, điều này đang thúc đẩy các kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ ngay trong cuối năm nay.

Một phần nữa là sự quan tâm tới công nghệ trí tuệ nhân tạo. Chỉ riêng cổ phiếu của Nvidia đã chiếm khoảng 25% mức tăng của chỉ số S&P 500. Và cùng với Microsoft, Amazon, Meta và Alphabet, khoảng 53% mức tăng của S&P 500 là đến từ 5 cổ phiếu kể trên.

Vì vậy, có lẽ cột mốc mới của chỉ số Dow Jones trong tuần này là sự tiến triển quan trọng hơn, vì chỉ số này ít bị ảnh hưởng bởi những cổ phiếu công nghệ khổng lồ đó so với chỉ số S&P 500.

“Mặc dù sức mạnh của lĩnh vực công nghệ cực kỳ quan trọng trong việc giúp thị trường đạt được mức cao này đến mức cao khác, nhưng đó không phải là lĩnh vực duy nhất hoạt động tốt…Mặc dù một số người chỉ ra rằng thị trường đã quá tập trung vào năm ngoái, nhưng chúng ta không thể nói điều tương tự vào năm 2024”, theo Dave Mazza, giám đốc điều hành của Roundhill Investments cho biết.

Chứng khoán châu Âu tăng trưởng mạnh

Chứng khoán châu Âu cũng đang trên đà tăng kỷ lục khi dữ liệu kinh tế có dấu hiệu chạm đáy trong bối cảnh có những bất ngờ tích cực trong năm nay. Điều đó thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp và thúc đẩy kỳ vọng thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục tăng trưởng.

Các chiến lược gia của BNP Paribas cho biết: “Mùa báo cáo dự kiến ảm đạm hóa ra lại tốt hơn kỳ vọng”. Với 75% các công ty châu Âu đã đáp ứng hoặc vượt quá kỳ vọng về lợi nhuận đã giúp thúc đẩy ước tính của các nhà phân tích về lợi nhuận trong tương lai, góp phần nâng cổ phiếu lên cao hơn.

Chỉ số Stoxx 600 toàn châu Âu đã tăng 5 tháng trong vòng 6 tháng qua, với sự khác biệt trong chính sách tiền tệ của Mỹ có thể sẽ là yếu tố thuận lợi cho chứng khoán khu vực. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã có quan điểm ôn hòa hơn Fed trong vài tháng qua và thị trường trái phiếu đang kỳ vọng ECB sẽ cắt giảm lãi suất trước đối tác Mỹ lần đầu tiên.

Mặc dù đợt phục hồi tập trung chủ yếu ở một số ít cổ phiếu, nhưng nó đã mở rộng kể từ tháng 2, với 16 cổ phiếu đóng góp 50% mức tăng hàng năm của chỉ số Stoxx 600.

Hưởng lợi từ cổ phiếu hàng hoá

Chỉ số FTSE 100 của đã đánh bại chỉ số Euro Stoxx 50 tính theo đồng đô la trong ba tháng qua, phục hồi phần lớn hoạt động kém hiệu quả so với đầu năm. Giá hàng hóa tăng vọt là động lực chính, giúp một trong những thị trường chứng khoán phát triển rẻ nhất thế giới bắt đầu bắt kịp các thị trường chứng khoán khác.

Lĩnh vực hàng hóa nhạy cảm về kinh tế cũng đã thúc đẩy chỉ số chứng khoán của Canada là S&P/TSX Composite lên mức cao mới. Vàng và đồng đã liên tục lập kỷ lục trong năm nay, tạo động lực cho lĩnh vực khai thác khổng lồ của nước này, chiếm hơn 12% tỷ trọng của chỉ số.

Các nhà phân tích của Bloomberg Intelligence cho biết: “Giá kim loại quý đang tiến gần đến mức cao nhất thập kỷ được thiết lập chỉ vài tuần trước, điều này có thể giữ cho chỉ số chứng khoán Canada được hỗ trợ cho đến thời điểm hiện tại, mặc dù sự đảo chiều của chúng có thể gây ra rắc rối”.

Nhật Bản đã trở lại

Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản tăng 16% trong năm nay, cộng thêm mức tăng 28% vào năm ngoái. Quốc gia này đã thu hút các nhà đầu tư và thúc đẩy lợi nhuận bằng chiến dịch cải thiện lợi nhuận của cổ đông, đồng yên suy yếu và việc chấm dứt lãi suất âm ở Nhật Bản.

Các chiến lược gia của BlackRock cho biết việc đồng yên trượt giá có thể khiến các nhà đầu tư nước ngoài nản lòng. Nhưng họ cũng cho rằng triển vọng dài hạn là tốt nhờ cải cách doanh nghiệp, đầu tư trong nước và tăng lương.

Ấn Độ cũng đang phát triển mạnh mẽ, với chỉ số S&P BSE Sensex lập kỷ lục và vượt trội so với chỉ số chứng khoán của Trung Quốc, nhờ vào các cam kết đầu tư của chính phủ và nền kinh tế đang mở rộng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư trở nên thận trọng trong những tuần gần đây trước những bất ổn trong bầu cử và định giá cao.

Trong khi đó, chỉ số S&P/ASX 200 của Úc đã đạt mức cao vào ngày 28/3 sau khi dữ liệu lạm phát củng cố các kỳ vọng rằng lãi suất đã đạt đỉnh. Kể từ đó, kỳ vọng đã thay đổi khi một cựu quan chức ngân hàng trung ương nước này dự đoán rằng việc cắt giảm lãi suất chỉ có thể diễn ra vào cuối năm 2025. Tuy nhiên, chứng khoán Úc lại quay trở lại và đang biến động gần mức cao kỷ lục đó.