• CIM 13.182 0.15(1.13%)
  • BTC 16980.65 112.09(0.66%)
  • GOLD 1797.62 4.88(0.27%)
  • WTI 80.21 1.18(1.45%)
  • EUR/USD 1.05403 0.00142(0.13%)
  • EUR/GBP 0.85726 0.00160(0.19%)
  • USD/CHF 0.93670 0.00038(0.04%)
  • USD/JPY 134.310 1.030(0.76%)
  • USD/CAD 1.34703 0.00392(0.29%)
  • GBP/USD 1.22878 0.00338(0.28%)
  • CAD/CHF 0.69489 0.00284(0.41%)
  • AUD/USD 0.67938 0.00175(0.26%)
  • NZD/USD 0.64031 0.00323(0.51%)
  • CIM 13.182 0.15(1.13%)
  • BTC 16980.65 112.09(0.66%)
  • GOLD 1797.62 4.88(0.27%)
  • WTI 80.21 1.18(1.45%)
  • EUR/USD 1.05403 0.00142(0.13%)
  • EUR/GBP 0.85726 0.00160(0.19%)
  • USD/CHF 0.93670 0.00038(0.04%)
  • USD/JPY 134.310 1.030(0.76%)
  • USD/CAD 1.34703 0.00392(0.29%)
  • GBP/USD 1.22878 0.00338(0.28%)
  • CAD/CHF 0.69489 0.00284(0.41%)
  • AUD/USD 0.67938 0.00175(0.26%)
  • NZD/USD 0.64031 0.00323(0.51%)

Theo dõi biến động thị trường chứng khoán Việt Nam sau các nhịp điều chỉnh lớn

10:53 26/05/2022

VN-Index vừa trải qua một nhịp điều chỉnh giảm rất mạnh chỉ trong hơn 1 tháng qua, xuống vùng 1.150-1.250 điểm, tương ứng với mức giảm khoảng 20-25% vốn hóa thị trường, gây ra rất nhiều thiệt hại cho các nhà đầu tư không kịp “thoát hàng”, dẫn đến tâm lý bi quan bao trùm.

Tuy nhiên, cơ hội thường xuất hiện trong những thời điểm khó khăn. Theo nhiều chuyên gia, định giá của thị trường tại vùng giá 1.150-1.250 điểm đang ở mức khá hấp dẫn với P/E của VN-Index đạt khoảng 13 lần và P/E của VN30 là khoảng 12 lần, thấp hơn ngưỡng trung bình của 5 năm gần nhất. Nếu tính theo P/E kỳ vọng cho năm 2022, các mức định giá này đang trở nên hấp dẫn hơn, đặc biệt đối với các nhà đầu tư dài hạn theo trường phái giá trị.

Vậy đối với các cơ hội ngắn hạn (dưới 3 tháng) trong các nhịp “sóng hồi” của thị trường thì sẽ như thế nào? Bài nghiên cứu này sẽ hỗ trợ độc giả tìm kiếm câu trả lời thông qua diễn biến biến động thị trường sau các nhịp điều chỉnh lớn trong hơn 4 năm qua (2018-2022).

Theo dõi biến động thị trường chứng khoán Việt Nam sau các nhịp điều chỉnh lớn

Hình 1: Diễn biến VN-Index theo tuần từ tháng 01/2018 đến tháng 05/2022 (Nguồn: TCInvest) 

Trong Hình 1, 3 mốc thời gian được khoanh vùng có thể coi là mốc thị trường “tạo đáy ngắn hạn” và sau đó hồi phục lại sau các đợt điều chỉnh mạnh, bao gồm: tháng 08/2018 và tháng 1/2019 (trong bối cảnh năm 2018 thị trường thế giới điều chỉnh chung do lo ngại chiến tranh thương mại Mỹ - Trung và FED 4 lần tăng lãi suất), và tháng 4/2020 (nền kinh tế bị ảnh hưởng nặng nề của dịch bệnh COVID-19).

Tại các khung thời gian này, dữ liệu giao dịch của khoảng 500 cổ phiếu có vốn hóa lớn hóa nhất thị trường đã được thu thập. Để so sánh độ mạnh yếu của các ngành/nhóm cổ phiếu tương quan với các nhóm khác, Chỉ tiêu Chỉ số sức mạnh giá 1 tháng (RS 1T) được sử dụng, đây là chỉ tiêu RS được tính toán theo phương pháp độc quyền của Techcom Securities (TCBS). (Để làm rõ hơn, chỉ tiêu này giúp nhà đầu tư sàng lọc ra các cổ phiếu đang có xu hướng tăng mạnh bằng cách so sánh sự thay đổi giá của một cổ phiếu với những cổ phiếu còn lại trong 1 tháng gần nhất và xếp hạng từ 1 đến 100. Ví dụ, một cổ phiếu có chỉ số Sức mạnh giá ở mức 90 nghĩa là trong 1 tháng gần nhất, cổ phiếu có mức độ tăng giá mạnh hơn 90% các cổ phiếu còn lại trên thị trường.)

Dữ liệu được tập hợp và nghiên cứu theo các nhóm cổ phiếu, phân loại theo vốn hóa và thanh khoản (VN30, Large Cap, Mid-Cap, Penny) và theo Ngành. Từ 3 mốc thời gian được lựa chọn, bài nghiên cứu sẽ tính toán và phân tích giá trị RS trung bình của 2 tháng trước thời điểm tạo đáy (“Cuối xu hướng giảm”) và 3 tháng sau thời điểm tạo đáy (“Hồi phục”).

Kết quả phân tích đối với phân loại các nhóm cổ phiếu theo vốn hóa và thanh khoản

Theo dõi biến động thị trường chứng khoán Việt Nam sau các nhịp điều chỉnh lớn

Hình 2: Giá trị RS 1T trung bình của các nhóm cổ phiếu theo tháng quanh các khung thời gian thị trường điều chỉnh mạnh và phục hồi (Nguồn: TCData)

Hình 2 cho thấy các nhóm VN30 và Vốn hóa lớn vẫn có sự hồi phục trung bình tốt hơn 2 nhóm còn lại với chỉ tiêu RS chủ yếu đạt quanh mức 60. Tuy nhiên, sau 2 tháng hồi phục, 2 nhóm này sẽ có xu hướng yếu hơn so với các nhóm Mid-cap và Penny.

Điểm đáng chú ý là bản chất giai đoạn điều chỉnh năm 2018-2019 (chiến tranh thương mại, tăng lãi suất) có khác biệt so với năm 2020 (dịch bệnh bất thường) nên diễn biến các nhóm cổ phiếu có khác nhau. Cụ thế, các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn có dấu hiệu vững vàng hơn trong giai đoạn 2018-2019 trong khi tại năm 2020, dòng tiền lớn rút ra vô cùng mạnh mẽ ảnh hưởng rất sâu sắc tới nhóm này, dẫn đến chỉ số RS trung bình rất thấp tại ~26.

Kết quả phân tích đối với phân loại cổ phiếu theo ngành

Theo dõi biến động thị trường chứng khoán Việt Nam sau các nhịp điều chỉnh lớn

Hình 3: Giá trị RS trung bình của các nhóm ngành theo tháng quanh các khung thời gian thị trường điều chỉnh mạnh và phục hồi (Nguồn: TCData).

Hình 3 đem đến một cái nhìn sắc nét hơn về biến động sức mạnh giá, do các cổ phiếu có xu hướng vận động tương quan cao trong cùng một ngành. Một số nhận định chính tương đồng trong cả 3 khung thời gian có thể rút ra như sau:

Nhóm Dầu khí luôn có sức bật khá tốt trong vòng 2 tháng đầu trong các đợt phục hồi, sau đó điều chỉnh mạnh. Với hiện tượng “thiên nga đen” như năm 2020 (COVID-19), giá dầu giảm sâu trong giai đoạn đầu năm (Q1/2020) dẫn đến diễn biến của các cổ phiếu trong nhóm này ở mức RS đáy (chỉ khoảng ~31-35) nhưng bật lại rất nhanh trong 2 tháng khi thị trường phục hồi.

Nhóm Công nghệ thông tin với đại diện tiêu biểu là cổ phiếu FPT luôn có mức RS cao kể cả trong giai đoạn cuối xu hướng giảm và giai đoạn hồi phục. Điều này cho thấy sự đồng nhất với quan điểm chung về FPT, một cổ phiếu có thể “trú bão” trong các giai đoạn khó khăn.

Nhóm Dịch vụ tài chính (đa phần là các Công ty chứng khoán) thường phục hồi khá nhanh, sớm hơn so với thị trường chung, nhưng thời gian kéo dài không lâu, thể hiện qua việc chỉ số RS sụt giảm ngay trong tháng liền kề phía sau.

Một số nhóm “phòng thủ” có sự duy trì sức mạnh giá khá ổn định (RS>50) trước và sau xu hướng giảm, bao gồm: Hàng cá nhân và gia dụng, Thực phẩm và đồ uống, Bảo hiểm, Điện nước xăng dầu khí đốt. Điều này khá phù hợp với các lý thuyết chung về nhóm ngành phòng thủ khi thị trường diễn biến phức tạp hoặc khi nền kinh tế gặp khó khăn.

Ngân hàng và Bất động sản, hai nhóm “trụ” của thị trường, thể hiện sức mạnh giá không ổn định và không nổi bật do không thực sự được ưa thích của dòng tiền ngắn hạn trong bối cảnh phức tạp chung.

Bài viết này nhằm hỗ trợ thông tin cho các nhà đầu tư về diễn biến các nhóm cổ phiếu/nhóm ngành, tìm kiếm sự phục hồi ngắn hạn mạnh nhất sau điều chỉnh, dựa trên phân tích chỉ tiêu RS các nhóm cổ phiếu tại các đợt điều chỉnh mạnh trong quá khứ giai đoạn 2018-2022.

Chỉ số RS theo phương pháp tính toán độc quyền dành cho các khách hàng của TCBS hiện có thể xem tại đây và được ứng dụng trong rất nhiều công cụ khác tại TCInvest (bao gồm Bảng giá, Bộ lọc thông minh, TCRating… ).

Nội dung liên quan:TTCK Việt Nam
Cảnh báo bảo mật hệ thống công nghệ thông tin của công ty chứng khoán
Cảnh báo bảo mật hệ thống công nghệ thông tin của công ty chứng khoán
8 tháng trước
Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã có công văn gửi các CTCK và đề nghị các CTCK thực hiện ngay việc rà quét lỗ hổng bảo mật hệ thống công nghệ thông tin, đặc biệt là hệ thống giao dịch chứng...
'Chia sẻ câu chuyện đầu tư' - Những bài học thực chiến đáng suy ngẫm
'Chia sẻ câu chuyện đầu tư' - Những bài học thực chiến đáng suy ngẫm
8 tháng trước
Chương trình “Chia sẻ câu chuyện đầu tư của bạn” do Ceiling Coffee bắt tay hợp tác cùng Công ty cổ phần Chứng Khoán Kiến thiết Việt Nam CSI đã đem đến một sân chơi gần gũi để các nhà đầu tư...
Chuyên gia TCBS chia sẻ cách cắt lỗ cổ phiếu 'không đau' mà hiệu quả
Chuyên gia TCBS chia sẻ cách cắt lỗ cổ phiếu 'không đau' mà hiệu quả
9 tháng trước
Trong giao dịch chứng khoán, bên cạnh việc xác định điểm mua và mục tiêu chốt lãi, việc xác định ngưỡng cắt lỗ cũng là một phần vô cùng quan trọng trong việc xây dựng chiến lược giao dịch. Cắt...
Bí quyết đầu tư khi thị trường đảo điên trong thời chiến
Bí quyết đầu tư khi thị trường đảo điên trong thời chiến
9 tháng trước
Nhà đầu tư cần lòng dũng cảm để đương đầu với thị trường khi thế giới đứng trước bờ vực chiến tranh.
7 nguyên tắc đầu tư giữa lúc thế giới bất ổn như hiện nay
7 nguyên tắc đầu tư giữa lúc thế giới bất ổn như hiện nay
9 tháng trước
Tác động của khủng hoảng Nga - Ukraine đang lan rộng ra các thị trường thế giới. Tình hình càng bất ổn, nhà đầu tư càng cần giữ vững tâm lý và hành động theo nguyên tắc thay vì cảm tính.
Cổ phiếu ngân hàng có đáng để đầu tư: Góc nhìn từ 7 nhóm chỉ số tài chính
Cổ phiếu ngân hàng có đáng để đầu tư: Góc nhìn từ 7 nhóm chỉ số tài chính
9 tháng trước
Nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi ngành ngân hàng có phải lựa chọn tiềm năng trong bối cảnh thị trường đầy biến động hiện nay? Phân tích những yếu tố tài chính dưới đây của quỹ ngoại sẽ trả...
Chuyên gia chỉ ra NĐT có đặc điểm thế nào sẽ phù hợp với phái sinh, cổ phiếu bluechip hay chứng chỉ quỹ ở Việt Nam?
Chuyên gia chỉ ra NĐT có đặc điểm thế nào sẽ phù hợp với phái sinh, cổ phiếu bluechip hay chứng chỉ quỹ ở Việt Nam?
9 tháng trước
Thị trường chứng khoán luôn luôn tiềm tàng những rủi ro, ở mỗi sản phẩm khác nhau sẽ có mức độ rủi ro khác nhau. Mỗi nhà đầu tư đầu tư trên thị trường sẽ xác định những sản phẩm đầu tư...
Lý do bạn có thể đoán đúng về tiền mã hóa nhưng vẫn mất tiền khi đầu tư
Lý do bạn có thể đoán đúng về tiền mã hóa nhưng vẫn mất tiền khi đầu tư
9 tháng trước
Điều đáng buồn về đầu tư là bạn có thể đúng về tương lai tiền mã hóa nhưng vẫn không kiếm được lợi nhuận từ dự đoán của mình.
Thứ Bảy, 03/12/2022
02:30
   
BrazilBRLBrazil
   
Thực tế: 7.6K
Dự báo:
Trước đó: 8.7K
7.6K
8.7K
02:30
   
JapanJPYJapan
   
Thực tế: -67.4K
Dự báo:
Trước đó: -64.9K
-67.4K
-64.9K
02:30
   
New_ZealandNZDNew_Zealand
   
Thực tế: -5.1K
Dự báo:
Trước đó: -4.3K
-5.1K
-4.3K
02:30
   
EuropeEUREurope
   
Thực tế: 122.2K
Dự báo:
Trước đó: 123.1K
122.2K
123.1K
Giao dịch chứng khoán khối ngoại tuần 28/11-2/12: Mua ròng hơn 9.300 tỷ đồng, tâm điểm là VHM và HPGGiao dịch chứng khoán khối ngoại tuần 28/11-2/12: Mua ròng hơn 9.300 tỷ đồng, tâm điểm là VHM và HPG
5 giờ trước
(ĐTCK) Nhà đầu tư nước ngoài có tuần giao dịch sôi động và mua ròng khủng lên tới hơn 9.300 tỷ đồng, trong đó tâm điểm mua tập trung bộ đôi bluechip gồm VHM và HPG.
Khối ngoại tung thêm gần 9.400 tỷ đồng mua ròng trong tuần đầu tiên tháng 12, cổ phiếu nào được gom mạnh nhất?Khối ngoại tung thêm gần 9.400 tỷ đồng mua ròng trong tuần đầu tiên tháng 12, cổ phiếu nào được gom mạnh nhất?
5 giờ trước
Tốc độ giải ngân của dòng vốn ngoại dâng lên mức cao kỷ lục chưa từng thấy và trở thành động lực quan trọng nhất ủng hộ sự hồi phục của thị trường chung.
Giám đốc Economica Vietnam: Tình hình vĩ mô ảnh hưởng đến TTCK thế nào trong tháng cuối năm?Giám đốc Economica Vietnam: Tình hình vĩ mô ảnh hưởng đến TTCK thế nào trong tháng cuối năm?
5 giờ trước
Theo TS Lê Duy Bình, Giám đốc điều hành Economica Vietnam, Việt Nam đang là điểm sáng tăng trưởng kinh tế trong khu vực ASEAN cũng như khu vực Châu Á-Thái Bình Dương. Mặc dù, các tổ chức quốc tế có dự...
Thị trường chứng khoán: Áp lực tỷ giá đã qua, lạm phát là ẩn số năm 2023Thị trường chứng khoán: Áp lực tỷ giá đã qua, lạm phát là ẩn số năm 2023
6 giờ trước
(ĐTCK) Trên thị trường hiện đã xuất hiện nhiều kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm cường độ tăng lãi suất và lãi suất có thể đạt đỉnh vào đầu năm sau như dự kiến.
KBSV: Sacombank dự kiến bán 32,5% cổ phần tại VAMC cho nước ngoài trong năm 2023KBSV: Sacombank dự kiến bán 32,5% cổ phần tại VAMC cho nước ngoài trong năm 2023
6 giờ trước
Nhóm phân tích cũng nhận định Sacombank có thể thu hồi được hơn 5.000 tỷ đồng vào cuối năm nay khi bán thành công 18 khoản nợ được đảm bảo bằng KCN Phong Phú.
“Bước ngoặt sự nghiệp” của cô gái trẻ với CPA Australia: Nền tảng vững chắc cho tương lai“Bước ngoặt sự nghiệp” của cô gái trẻ với CPA Australia: Nền tảng vững chắc cho tương lai
7 giờ trước
Biết tới CPA Australia từ thời sinh viên, chị Nguyễn Hồng Điệp CPA (Aust.), trưởng phòng tư vấn trong một công ty chứng khoán, luôn cảm thấy mình may mắn khi đã chọn được một chương trình hữu ích,...
Chuyên gia: Khơi thông nguồn vốn, Chuyên gia: Khơi thông nguồn vốn, "rã băng" thị trường bất động sản là vực dậy cả trăm ngành nghề liên quan
8 giờ trước
Bất động sản đóng góp tới 11% GDP và có sức ảnh hưởng chi phối đến hàng trăm ngành nghề. Khơi thông nguồn vốn bất động sản cũng là vực dậy 40 ngành nghề liên quan trực tiếp và hàng trăm ngành...
Chứng khoán tăng không ngừng nghỉ, nhà đầu tư nên làm gì?Chứng khoán tăng không ngừng nghỉ, nhà đầu tư nên làm gì?
8 giờ trước
Chứng khoán tăng không ngừng nghỉ, nhà đầu tư nên làm gì?
Cựu chủ tịch Rolls-Royce Việt Nam Đoàn Hiểu Minh: Shark Thủy không phải người xấu, hãy Cựu chủ tịch Rolls-Royce Việt Nam Đoàn Hiểu Minh: Shark Thủy không phải người xấu, hãy "tha thứ để thu hồi"
9 giờ trước
Mới đây, ông Đoàn Hiếu Minh - một đại gia từng nổi tiếng trong việc phân phối Rolls-Royce đã viết một bài chia sẻ chuyện gặp Shark Thủy hôm nay. Đoàn Hiếu Minh - cái tên không còn xa lạ trong giới...
Doanh nghiệp hoàn thành hồ sơ đầy đủ theo quy định pháp luật sẽ được hoàn thuế ngayDoanh nghiệp hoàn thành hồ sơ đầy đủ theo quy định pháp luật sẽ được hoàn thuế ngay
9 giờ trước
Các doanh nghiệp có hồ sơ đề nghị hoàn thuế giá trị gia tăng (GTGT) đảm bảo theo đúng quy định của pháp luật đã được Cơ quan thuế thực hiện hoàn cho các doanh nghiệp theo quy định.
Masan thoát tình trạng vốn lưu động ròng âm nhờ khoản vay hợp vốn 600 triệu USD như thế nào?Masan thoát tình trạng vốn lưu động ròng âm nhờ khoản vay hợp vốn 600 triệu USD như thế nào?
9 giờ trước
Khoản vay hợp vốn trị giá 600 triệu USD mới đây mà Masan nhận được, không chỉ có giá trị lớn nhất từ trước đến nay trong lĩnh vực kinh tế tư nhân tại Việt Nam, mà còn có ý nghĩa rất lớn giúp...
Trong lúc Công ty mẹ chuyển hướng sang sản xuất bán dẫn, Ajinomoto Việt Nam vẫn kiếm nghìn tỷ lợi nhuận từ bột ngọt, hạt nêmTrong lúc Công ty mẹ chuyển hướng sang sản xuất bán dẫn, Ajinomoto Việt Nam vẫn kiếm nghìn tỷ lợi nhuận từ bột ngọt, hạt nêm
9 giờ trước
Chiếm khoảng 60% thị phần bột ngọt, Ajinomoto Việt Nam lãi hơn 1.000 tỷ mỗi năm.