Sự biến động do Mỹ thúc đẩy các quỹ châu Á tìm kiếm nơi trú ẩn

Hàng loạt thông báo của Tổng thống Trump trong ba tuần đầu tiên tại nhiệm nhắm vào các quốc gia như Canada, Mexico và Trung Quốc đã làm thay đổi giá các tài sản tài chính trên toàn cầu, điều này biến việc lựa chọn các khoản đầu tư dựa trên các nguyên tắc cơ bản dài hạn trở thành điều không còn hợp lý.

Các nhà quản lý quỹ ở châu Á đang phản ứng với sự biến động bằng cách tìm kiếm các tài sản cung cấp sự bảo vệ tương đối khỏi các cuộc xung đột thương mại đang gia tăng trên toàn cầu. Trong số đó có "những viên ngọc ẩn" liên quan tới DeepSeek ở Trung Quốc, cổ phiếu có cổ tức cao ở Singapore và Úc, các quốc gia có thị trường trong nước lớn và trái phiếu chính phủ của Ấn Độ.

"Hướng dẫn của chúng tôi cho nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Trump là thắt chặt dây an toàn để đối phó với sự biến động cao hơn, vì vậy các nhà đầu tư sẽ chấp nhận ít rủi ro hơn so với năm 2024", Louis Luo, Giám đốc giải pháp đầu tư đa tài sản cho Trung Quốc tại abrdn plc ở Hồng Kông cho biết. Ông cho biết, vòng lặp vô tận của "leo thang, trả đũa, đàm phán và hạ nhiệt" sẽ tạo ra rất nhiều biến động.

DeepSeek

Một nơi để giảm thiểu sự tiếp xúc với các vấn đề về thuế quan của Tổng thống Trump là các công ty công nghệ Trung Quốc liên quan đến ứng dụng trí tuệ nhân tạo mới của DeepSeek.

Những tập đoàn internet khổng lồ của Trung Quốc như Alibaba đã quảng cáo khả năng xây dựng các mô hình AI có năng lực tương đương với các tập đoàn công nghệ phương Tây, điều này làm tăng thêm sức hấp dẫn của các công ty Trung Quốc.

Việc áp dụng AI rộng rãi hơn dự kiến ​​ở Trung Quốc đã giúp cổ phiếu của các công ty phần mềm như Beijing Kingsoft Office Software và 360 Security Technology tăng gần 30% từ đầu năm đến nay, và vào top 10 công ty có mức tăng mạnh nhất trong rổ chỉ số CSI 300.

“Cổ phiếu Trung Quốc đã chứng tỏ là một giao dịch khó khăn trong những năm gần đây nhưng có rất nhiều viên ngọc ẩn… Nhờ DeepSeek, chúng tôi thấy nhiều sự chú ý hơn quay trở lại với sức mạnh công nghệ của Trung Quốc", Joanne Goh, chiến lược gia đầu tư cấp cao tại DBS Bank cho biết.

Cổ phiếu chi trả cổ tức cao

Một lĩnh vực khác được cho là sẽ cung cấp nơi trú ẩn khỏi tình trạng biến động cao hiện tại là các công ty có lịch sử chi trả cổ tức cao.

"Trong tình trạng biến động hiện tại, Singapore và Úc là những thị trường cổ phiếu có lợi nhuận cao, chất lượng cao hơn với giao dịch đa dạng hơn", Sat Duhra, nhà quản lý danh mục đầu tư tại Janus Henderson Investors cho biết.

Bên cạnh đó, ông cũng ủng hộ các doanh nghiệp quốc doanh Trung Quốc vì họ có khả năng được hỗ trợ bởi chỉ thị của các nhà chức trách nhằm hướng dẫn các công ty tăng lợi nhuận cho cổ đông thông qua chi trả cổ tức.

Các tập đoàn lớn ở thị trường nội địa

Các nhà quản lý tiền tệ cho biết một chiến lược khác để giảm rủi ro thuế quan là đầu tư vào các quốc gia có thị trường trong nước tương đối lớn và ít phụ thuộc vào xuất khẩu.

“Ấn Độ và Indonesia đều có thị trường nội địa lớn và quỹ đạo tăng trưởng của họ ít bị ràng buộc với sự lên xuống của thương mại quốc tế, khiến các thị trường này có khả năng phục hồi tốt hơn", Manish Bhargava, giám đốc điều hành tại Straits Investment Management cho biết.

Theo dữ liệu do Ngân hàng Thế giới (WB) công bố, xuất khẩu của Ấn Độ chiếm khoảng 21,9% tổng sản phẩm quốc nội vào năm 2023, trong khi của Indonesia là 21,8%. Trong khi của toàn thế giới là khoảng 29,3%.

“Ấn Độ cũng mang đến những cơ hội hấp dẫn vì chính phủ đang ưu tiên phát triển cơ sở hạ tầng, tạo ra vùng đệm chống lại động lực thương mại bên ngoài”, ông Manish Bhargava cho biết thêm.

Trái phiếu chính phủ Ấn Độ

Thị trường Ấn Độ cũng cung cấp một loại tài sản khác hứa hẹn bảo vệ khỏi các tranh chấp thương mại toàn cầu đang gia tăng, đó là trái phiếu chính phủ.

Murray Collis, giám đốc đầu tư trái phiếu thu nhập cố định Châu Á ngoại trừ Nhật Bản tại Manulife Investment Management ở Singapore cho biết, trái phiếu chính phủ của quốc gia này có vẻ hấp dẫn trong trung hạn do nền tảng kinh tế vững mạnh của quốc gia và lợi suất thực hấp dẫn.

Đồng thời, ông cho biết Mỹ "ít có khả năng áp dụng thuế quan đối với Ấn Độ hơn do thâm hụt thương mại của Ấn Độ nhỏ hơn so với các quốc gia trong khu vực".

Theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp, trái phiếu chính phủ của Ấn Độ mà người nước ngoài có thể tiếp cận đã mang lại lợi nhuận 6,8% vào năm ngoái, so với mức tăng 2% đối với trái phiếu chính phủ của thị trường mới nổi nói chung.