Lọc cơ hội từ kế hoạch năm mới

Nhà đầu tư cần đánh giá tính khả thi của các kế hoạch kinh doanh dựa trên triển vọng ngành và tiềm năng doanh nghiệp

Mục tiêu kinh doanh 2025

Mỗi năm, mùa công bố kế hoạch kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết luôn là thời điểm quan trọng đối với giới đầu tư, bởi đây là cơ hội đánh giá tiềm năng tăng trưởng và định giá lại từng doanh nghiệp.

Năm nay, môi trường kinh doanh của doanh nghiệp dự báo sẽ đối diện với nhiều thách thức khi chịu tác động mạnh từ các yếu tố kinh tế vĩ mô trong và ngoài nước. Trong đó, căng thẳng thương mại, căng thẳng địa chính trị toàn cầu, áp lực lãi suất, lạm phát vẫn ở mức đáng lo ngại, cùng với sự suy giảm nhu cầu tiêu dùng tại không ít thị trường lớn có thể ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp. Vậy nên, doanh nghiệp có xu hướng xây dựng kế hoạch kinh doanh mang tính thận trọng. Mặc dù vậy, có những doanh nghiệp vẫn đặt cho mình mục tiêu kinh doanh tăng trưởng cao.

Năm 2025, Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (Kinh Bắc, mã KBC) hướng tới doanh thu đạt 10.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 3.200 tỷ đồng, lần lượt gấp 3 lần và 7 lần với mức thực hiện năm 2024. Căn cứ để Ban lãnh đạo Kinh Bắc đưa ra kế hoạch kỷ lục này là từ đầu năm nay, các khu công nghiệp của doanh nghiệp đều đón nhận tín hiệu tích cực về pháp lý các dự án và thu hút đầu tư. Doanh nghiệp dự kiến, tổng diện tích cho thuê năm 2025 có thể đạt 200 ha, đến từ Khu công nghiệp Nam Sơn Hạp Lĩnh, Khu công nghiệp Tân Phú Trung, Cụm công nghiệp Hưng Yên, Khu công nghiệp Tràng Duệ 3, đồng thời ghi nhận doanh thu từ dự án Nhà ở xã hội tại thị trấn Nếnh, dự án Nhà ở xã hội Khu đô thị Tràng Duệ và tiếp tục xây dựng các tòa nhà tại 2 dự án. Bên cạnh đó, thời gian qua, Kinh Bắc liên tục được Chính phủ phê duyệt các dự án mới và dự kiến sẽ mang lại kết quả kinh doanh đột biến.

Công ty cổ phần Tập đoàn FPT (mã FPT) cũng hướng tới việc lập kỷ lục về kết quả kinh doanh năm 2025, khi từ năm 2019 đến nay, FPT luôn duy trì mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ở mức hai con số. Trong năm nay, Công ty đặt mục tiêu đạt doanh thu 75.400 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 13.395 tỷ đồng, lần lượt tăng 20% và 21%; riêng mảng công nghệ thông tin dự kiến đem về 49.260 tỷ đồng doanh thu, tăng 26% so với năm 2024. Nếu thực hiện được kế hoạch này, đây sẽ là năm thứ 5 liên tiếp, FPT đạt được mức tăng trưởng trên 20%/năm.

Trong lĩnh vực chăn nuôi, Công ty cổ phần Tập đoàn Dabaco (mã DBC) tham gia cuộc đua tăng trưởng, với mục tiêu doanh thu năm 2025 (bao gồm tiêu thụ nội bộ) sẽ đạt kỷ lục mới ở mức 28.759 tỷ đồng; mục tiêu lợi nhuận sau thuế là 1.007 tỷ đồng, tăng 31% so với năm 2024 và là mức lợi nhuận cao thứ hai trong lịch sử hoạt động của Công ty (sau năm 2020).

Dabaco cho biết, trong năm nay sẽ đẩy nhanh tiến độ triển khai các dự án trọng điểm, đồng thời phát triển đa dạng các dòng sản phẩm thực phẩm giá trị gia tăng cao như trứng gà vỏ xanh, trứng gà ăn liền Devi, dầu đậu nành cao cấp COBA, UMI… Bên cạnh đó, doanh nghiệp đặt mục tiêu đưa vào vận hành dự án Sản xuất vaccine dịch tả lợn châu Phi (ASF).

Công ty cổ phần Ô tô TMT (mã TMT) cũng lên kế hoạch kinh doanh tham vọng cho năm 2025, với sản lượng xe tiêu thụ ước tính sẽ đạt 8.075 chiếc, tổng doanh thu hơn 4.165 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 297 tỷ đồng, lội ngược dòng so với mức lỗ 315 tỷ đồng năm 2024.

Với Công ty cổ phần Đầu tư Thế giới Di động (Thế giới Di động, mã MWG), Ban lãnh đạo doanh nghiệp nhận định, kinh tế năm 2025 sẽ tăng trưởng tích cực hơn so với năm 2024. Tuy nhiên, các rủi ro vĩ mô và biến động trên thế giới có thể ảnh hưởng đáng kể đến môi trường kinh doanh trong nước, sức mua và niềm tin tiêu dùng của người dân. Do đó, ngành bán lẻ đang phục hồi chậm và chưa đạt mức tăng trưởng trước đại dịch Covid-19.

Dù vậy, Thế giới Di động vẫn đặt mục tiêu kinh doanh năm nay tăng trưởng hai con số, với doanh thu dự kiến đạt 150.000 tỷ đồng, tăng 12% và lợi nhuận sau thuế 4.850 tỷ đồng, tăng 30%. Công ty xác định, chuỗi Bách hóa xanh sẽ là động lực tăng trưởng chính, đóng góp hơn 30% doanh thu và mang lại lợi nhuận đáng kể. Chuỗi dự kiến mở mới 200 - 400 cửa hàng ở cả vùng đang kinh doanh và các tỉnh mới khu vực miền Trung.

Tại Tổng công ty Viglacera - CTCP (mã VGC), doanh nghiệp dự kiến năm nay đạt hơn 14.437 tỷ đồng, tăng 20% và lãi trước thuế 1.743 tỷ đồng, tăng 6,5% so với năm 2024.

Cần chắt lọc kỹ càng

Phần lớn doanh nghiệp lên kế hoạch tăng trưởng đều thuộc về các doanh nghiệp lớn, đầu ngành, có nền tảng và động lực tăng trưởng rõ ràng.

Ở thời gian đầu của mùa công bố kế hoạch kinh doanh 2025, phần lớn doanh nghiệp lên kế hoạch tăng trưởng đều thuộc về các doanh nghiệp lớn, đầu ngành, có nền tảng và động lực tăng trưởng rõ ràng. Dù định giá cổ phiếu P/E của các doanh nghiệp này đang ở mức cao như KBC là 54 lần, FPT xấp xỉ 27 lần, MWG là 22 lần, nhưng vẫn nhận được sự ưu ái của dòng tiền khi xét về tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn.

Chẳng hạn, FPT được kỳ vọng hưởng lợi lớn từ nhu cầu chi tiêu cho công nghệ thông tin trong nước tăng mạnh. Nghị quyết số 57-NQ/TW ngày 22/12/2024 của Bộ Chính trị về đột phá phát triển khoa học, công nghệ, đổi mới sáng tạo và chuyển đổi số quốc gia đề ra mục tiêu kinh tế số sẽ đóng góp 20% GDP vào năm 2025 và nâng lên 30% GDP vào năm 2030. Các tổ chức đầu tư đánh giá, cổ phiếu FPT là sự lựa chọn hàng đầu trong lĩnh vực công nghệ.

Hay Kinh Bắc và Viglacera trong lĩnh vực bất động sản khu công nghiệp kỳ vọng sẽ đón được làn sóng dịch chuyển dòng vốn FDI sang Việt Nam khi chuỗi cung ứng toàn cầu thay đổi do chính sách thuế quan của Mỹ.

Bên cạnh các cổ phiếu đầu ngành có tiềm năng tăng trưởng, Công ty Chứng khoán ACB (ACBS) khuyến nghị, nhà đầu tư nên tập trung vào các cổ phiếu chiến lược thuộc các nhóm ngành có triển vọng kết quả kinh doanh năm 2025 tích cực và định giá hấp dẫn. Trong đó, nhóm doanh nghiệp bất động sản khu công nghiệp, cảng biển và vận tải biển sẽ được hưởng lợi nhờ thương chiến. Nhóm xây dựng hạ tầng và dân dụng được hưởng lợi từ sự thúc đẩy đầu tư công. Nhóm cổ phiếu trong danh sách đáng quan tâm từ triển vọng nâng hạng thị trường chứng khoán là ngân hàng, blue-chip. Ngoài ra, nhà đầu tư có thể cân nhắc đến ngành điện do vẫn đang trong chu kỳ thủy văn La Nina và mảng năng lượng tái tạo được tháo gỡ pháp lý.

Song bên cạnh việc xem xét cổ phiếu, nhà đầu tư vẫn cần đánh giá tính khả thi của các kế hoạch kinh doanh dựa trên triển vọng ngành và tiềm năng doanh nghiệp. Bởi lẽ, không ít doanh nghiệp từng đặt kế hoạch tham vọng, nhưng kết quả cuối năm lại khiến thị trường hụt hẫng.

2024 là năm thứ 9 liên tiếp, Công ty cổ phần Tư vấn - Thương mại - Dịch vụ Địa ốc Hoàng Quân (Hoàng Quân, mã HQC) khiến nhà đầu tư thất vọng vì không thể hoàn thành kế hoạch kinh doanh. Cụ thể, Hoàng Quân mang về doanh thu 100 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 32,5 tỷ đồng, lần lượt bằng 5% và 33% kế hoạch.

Tương tự, Ô tô TMT có nhiều năm liền không đạt mục tiêu đề ra. Riêng năm 2024, Công ty ghi nhận doanh thu 2.324 tỷ đồng, giảm 11,8% và lỗ ròng công ty mẹ ở mức 315 tỷ đồng, trong khi mục tiêu lợi nhuận sau thuế là 38,57 tỷ đồng.