• CIM 13.458 0.01(0.04%)
  • BTC 19296.83 645.38(3.24%)
  • GOLD 1807.73 0.44(0.02%)
  • WTI 108.31 2.35(2.22%)
  • EUR/USD 1.04237 0.00599(0.57%)
  • EUR/GBP 0.86186 0.00134(0.16%)
  • USD/CHF 0.96006 0.00538(0.56%)
  • USD/JPY 135.203 0.452(0.33%)
  • USD/CAD 1.28915 0.00191(0.15%)
  • GBP/USD 1.20939 0.00815(0.67%)
  • CAD/CHF 0.74469 0.00377(0.51%)
  • AUD/USD 0.68128 0.00885(1.28%)
  • NZD/USD 0.62071 0.00324(0.52%)
  • CIM 13.458 0.01(0.04%)
  • BTC 19296.83 645.38(3.24%)
  • GOLD 1807.73 0.44(0.02%)
  • WTI 108.31 2.35(2.22%)
  • EUR/USD 1.04237 0.00599(0.57%)
  • EUR/GBP 0.86186 0.00134(0.16%)
  • USD/CHF 0.96006 0.00538(0.56%)
  • USD/JPY 135.203 0.452(0.33%)
  • USD/CAD 1.28915 0.00191(0.15%)
  • GBP/USD 1.20939 0.00815(0.67%)
  • CAD/CHF 0.74469 0.00377(0.51%)
  • AUD/USD 0.68128 0.00885(1.28%)
  • NZD/USD 0.62071 0.00324(0.52%)

Lãi suất tăng: Một rủi ro góp phần tạo ra sự không chắc chắn trong xu hướng giảm mạnh của TTCK

14:55 22/06/2022

  • CPI tháng 5 xấu, PPI không khả quan hơn
  • Fed tăng lãi suất nhưng vẫn ở xa đường cong lạm phát
  • Cổ phiếu không lao dốc; nhưng giảm dần theo thời gian
  • VIX (HM: VIX) đạt cao hơn mà không tăng đột biến
  • Lãi suất tăng chỉ là một phần nhỏ của xu hướng giảm giá

Cổ phiếu đã có một khoảng thời gian khó khăn vào năm 2022, với NASDAQ Composite, S&P 500 Dow Jones ghi nhận mức lỗ đáng kể kể từ ngày 31 tháng 12.

Sau nhiều năm lãi suất thấp và lạm phát dưới mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang, giá tiêu dùng và các mặt hàng khác đã tăng vọt. Fed và Bộ Tài chính Hoa Kỳ gọi việc gia tăng lạm phát là một sự kiện “tạm thời” trong suốt phần lớn năm 2021, đổ lỗi cho việc giá cả tăng cao là do đại dịch gây ra trong chuỗi cung ứng. Trong khi các nhà hoạch định chính sách hiện đã thừa nhận họ đã sai, thì ngân hàng trung ương và các quan chức chính phủ vẫn chưa chịu trách nhiệm về lạm phát.

Vào năm 2020, lãi suất thấp và việc nới lỏng định lượng đã tạo ra một làn sóng thanh khoản. Các chính sách của chính phủ nhằm kích thích nền kinh tế trong thời kỳ đại dịch là chưa từng có. Mặc dù cần thiết, các chính sách này rất lộn xộn, kéo dài quá lâu và gieo những hạt giống lạm phát đã nảy mầm trong nửa cuối năm 2020, nở vào năm 2021 và lan rộng như cháy rừng vào năm 2022.

Dữ liệu CPI và PPI tăng và thị trường trái phiếu giảm đã gửi tín hiệu cảnh báo. Cuộc chiến lớn đầu tiên ở châu Âu kể từ sau Chiến tranh thế giới thứ hai và sự phân chia giữa các cường quốc hạt nhân chỉ làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát.

Chứng khoán tăng trong khi lãi suất ở mức thấp, nhưng thị trường hiện đang đối mặt với bối cảnh là lãi suất sẽ tăng để kiềm chế lạm phát lại. Vốn đang chảy từ cổ phiếu sang các khoản đầu tư có thu nhập cố định, và triển vọng của thị trường chứng khoán sẽ xấu đi vào tháng 6 năm 2022.

CPI tháng 5 có thể xấu, PPI cũng không cho thấy sự tích cực hơn

Chỉ số giá tiêu dùng tháng 5 của Hoa Kỳ cho thấy nền kinh tế đang cực kỳ căng thẳng, với chỉ số cao nhất được ghi nhận kể từ tháng 12 năm 1981. Chỉ số CPI tăng 8,6% so với năm trước, với chỉ số chính tăng 6%. Cả hai đều cao hơn thị trường kỳ vọng. Chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng 10,8%, tiếp tục chuỗi tăng hai con số.

Giá thực phẩm, khí đốt và năng lượng tăng cao đã tạo cơ sở cho lạm phát khi chúng lọc qua chỉ số cốt lõi, tác động đến giá của tất cả hàng hóa và dịch vụ. Lạm phát gia tăng là một lời kêu gọi hành động đối với các ngân hàng trung ương trên thế giới. Ngân hàng Trung ương Châu Âu gần đây cho biết họ sẽ nâng lãi suất ra khỏi vùng âm, nhưng lạm phát sẽ tiếp tục khiến lãi suất thực tế duy trì ở mức dưới 0 do lạm phát làm xói mòn giá trị của euro. Điều tương tự cũng xảy ra với ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, ngân hàng đã bắt đầu tăng lãi suất và thắt chặt chính sách tiền tệ trước ECB.

Fed tăng lãi suất nhưng vẫn ở xa đường cong lạm phát

Vào thứ Tư, ngày 15 tháng 6, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất quỹ liên bang ngắn hạn thêm 75 điểm cơ bản trong phạm vi từ 1,50% đến 1,75%. Ngân hàng trung ương đã không tăng lãi suất lên ba phần tư phần trăm kể từ năm 1994. Fed cho rằng chỉ số CPI chính là thước đo lạm phát đáng tin cậy nhất vì giá thực phẩm và năng lượng có nhiều biến động. Với mức chính được ghi nhận là 6%, điểm cuối cùng của biên độ quỹ liên bang là một phần tư số liệu lạm phát yêu thích của Fed.

Các chỉ số cốt lõi có thể là một ảo ảnh trong môi trường hiện tại vì giá lương thực và năng lượng tăng đáng kể do chiến tranh ở Ukraine đã làm thay đổi bản chất của các thị trường này. Chiến tranh tạo ra một vấn đề về nguồn cung cho nền kinh tế. Các công cụ của ngân hàng trung ương có xu hướng hiệu quả dựa trên các động lực kinh tế nhu cầu.

Điểm mấu chốt là ở mức lãi suất ngắn hạn 1,50% -1,75%, ngân hàng trung ương đang ở phía sau rất xa so với đường cong lạm phát, điều này chỉ có thể làm trầm trọng thêm tình trạng kinh tế.

Cổ phiếu không lao dốc, thay vào đó là giảm từ từ

Các chỉ số thị trường chứng khoán hàng đầu đã tạo ra các mức cao và thấp hơn trong năm 2022. Áp lực giảm giá bắt đầu gia tăng vào giữa tháng Sáu.

Lãi suất tăng: Một rủi ro góp phần tạo ra sự không chắc chắn trong xu hướng giảm mạnh của TTCK

itle width=

Nguồn: Barchart

Biểu đồ cho thấy S&P 500, chỉ số thị trường chứng khoán đa dạng nhất của Hoa Kỳ, đạt mức cao kỷ lục 4.818,62 vào ngày 4 tháng 1. Lúc 3.675 vào ngày 20 tháng 6, chỉ số này đã điều chỉnh 24%, với lượng bán tăng lên sau dữ liệu CPI mới nhất.

Lãi suất tăng: Một rủi ro góp phần tạo ra sự không chắc chắn trong xu hướng giảm mạnh của TTCK

NASDAQ Composite Daily Chart

Nguồn: Barchart

NASDAQ Composite về lĩnh vực công nghệ đạt đỉnh sớm hơn S&P 500, đạt mức cao kỷ lục 16.212,23 vào ngày 22 tháng 11 năm 2021. NASDAQ ở mức 10,798 vào ngày 20 tháng 6, thấp hơn 33,3% so với mức đỉnh kỷ lục của tháng 11, như chỉ số chứng khoán công nghệ mất một phần ba giá trị.

Lãi suất tăng: Một rủi ro góp phần tạo ra sự không chắc chắn trong xu hướng giảm mạnh của TTCK

Dow Jones Daily Chart

Nguồn: Barchart

Chỉ số DJIA có thể là chỉ số hoạt động tốt nhất, nhưng nó đã giảm từ 36,952,65 vào ngày 5 tháng 1 xuống 29.889 vào ngày 20 tháng 6, giảm 19,1%. Cổ phiếu đã giảm trong những tháng qua, nhưng việc bán ra đã tăng lên sau dữ liệu lạm phát mới nhất và việc Fed tăng lãi suất.

Trong khi đó, hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc 30 năm của Hoa Kỳ tháng 9 đã giảm xuống mức thấp nhất là 131-01 vào ngày 16 tháng 6, mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2014. Lãi suất thế chấp thông thường trong 30 năm là dưới 3% vào cuối năm 2021 và cao hơn 6% vào giữa tháng 6 năm 2020. Một khoản thế chấp 300.000 đô la có giá cao hơn 750 đô la so với chi phí chỉ sáu tháng trước.

VIX cao hơn nhưng không tăng mạnh

Trong quá khứ, xu hướng giảm giá của thị trường chứng khoán thường kết thúc sau một thời kỳ đầu cơ xấu xí, nơi nhiều người tham gia thị trường chạy trốn. Trước khi có dữ liệu CPI mới nhất, thị trường chứng khoán đã giảm dần.

Chỉ số VIX phản ánh sự biến động ngụ ý của các cổ phiếu S&P 500. Biến động ngụ ý là yếu tố xác định chính của giá quyền chọn bán và quyền chọn mua, và quyền chọn mua là bảo hiểm giá. VIX có xu hướng tăng khi cổ phiếu giảm giá do những người tham gia thị trường bảo vệ danh mục đầu tư bằng bảo hiểm giá.

Trong khi mức cơ bản của VIX đã tăng cao hơn trong những tháng qua, chỉ số này không tăng đột biến, có nghĩa là thị trường chứng khoán chưa trải qua hiện tượng đầu cơ bán tháo.

Lãi suất tăng: Một rủi ro góp phần tạo ra sự không chắc chắn trong xu hướng giảm mạnh của TTCK

VIX Weekly Chart

Nguồn: Barchart

Biểu đồ cho thấy mức đầu cơ vào tháng 3 năm 2020 của thị trường chứng khoán đã dẫn đến mức tăng vọt lên mức 85,47 trong chỉ số VIX. Vào lúc 30,36 vào ngày 20 tháng 6, chỉ số biến động đã tăng lên nhưng không ở mức cho thấy thị trường chứng khoán đang ở gần mức đáy đầu cơ.

Lãi suất tăng chỉ là một phần nhỏ của xu hướng giảm giá

Fed và các ngân hàng trung ương khác đang ở trong một vị thế đầy thách thức khi họ phải đối mặt với lạm phát từ phía cung và chỉ có các công cụ từ phía cầu theo ý của họ. Hơn nữa, cổ phiếu giảm và GDP trong Q1 làm tăng khả năng xảy ra suy thoái trong khi lạm phát tiếp tục đẩy giá lên cao hơn. Lạm phát là một con quái vật kinh tế khủng khiếp.

Lãi suất tăng đang đè nặng lên thị trường chứng khoán, nhưng cuộc chiến ở châu Âu, căng thẳng giữa các cường quốc hạt nhân trên thế giới và cuộc bầu cử giữa kỳ của Hoa Kỳ với nền kinh tế hàng đầu thế giới bị chia rẽ theo đường lối chính trị đã gây ra sự bất ổn đáng kể trên thị trường ở tất cả các loại tài sản.

Sự sụt giảm trên thị trường cổ phiếu và trái phiếu không báo hiệu bất kỳ sự đầu cơ nào, đây có thể là yếu tố gây giảm giá mạnh nhất mà thị trường phải đối mặt. VIX trong phạm vi 30+ không cho thấy những người tham gia thị trường đang hoảng sợ.

Lãi suất tăng chỉ là một vấn đề mà thị trường chứng khoán Mỹ phải đối mặt vào giữa tháng 6 năm 2022. Thị trường gấu có khả năng tiếp tục đối với cổ phiếu cho đến khi thị trường có thể thiết lập mức có thể là mức thấp nhất. Mô hình giảm giá nhiều nhất trong chứng khoán có thể là sự tiếp tục của các điều kiện bất thường, nơi các mức thấp mới dẫn đến các cuộc biểu tình bất ngờ nhường chỗ cho các mức thấp hơn.

Hãy cẩn thận với thị trường chứng khoán, vì lãi suất tăng là một trong nhiều vấn đề đối với chứng khoán vào giữa năm 2022.

Sau khi chia tách với WarnerMedia, AT&T vẫn mang lại triển vọng lợi nhuận
Sau khi chia tách với WarnerMedia, AT&T vẫn mang lại triển vọng lợi nhuận
1 tuần trước
AT&T (NYSE: T) đã hoàn thành việc chia tách với WarnerMedia vào ngày 8 tháng 4. WarnerMedia và Discovery (NASDAQ: WBD) hiện là một công ty và kinh doanh theo mã WBD, với thị trường hiện tại đạt vốn hóa 34,5 tỷ...
Mỹ tranh cãi về đề xuất ngừng thu thuế xăng dầu
Mỹ tranh cãi về đề xuất ngừng thu thuế xăng dầu
1 tuần trước
Chính quyền Biden cân nhắc ngừng thu thuế xăng dầu liên bang nhằm giảm giá nhiên liệu, song giới chuyên gia cho rằng tác động của nó rất hạn chế.
Đồng Yên suy yếu có thể kích hoạt làn sóng phá giá tiền tệ khắp châu Á!
Đồng Yên suy yếu có thể kích hoạt làn sóng phá giá tiền tệ khắp châu Á!
1 tuần trước
Sự suy yếu trầm trọng của đồng Yên có thể đem đến một làn gió phá giá tiền tệ khắp châu Á, với khởi đầu là Hàn Quốc, theo Amir Anvarzadeh, chiến lược gia FX tại Asymmetric Advisors, Singapore.
Vĩ mô toàn cầu 22.06.22
Vĩ mô toàn cầu 22.06.22
1 tuần trước
Sự biến động đã giảm bớt phần nào trên thị trường rủi ro trong đêm khi Phố Wall quay trở lại sau một cuối tuần dài, với các sàn giao dịch chính đều tăng hơn 2%, khi họ bắt kịp những động thái...
Biểu đồ trong ngày: Xu hướng tăng dài hạn của Cổ phiếu Berkshire Hathaway sắp kết thúc?
Biểu đồ trong ngày: Xu hướng tăng dài hạn của Cổ phiếu Berkshire Hathaway sắp kết thúc?
1 tuần trước
Có một lý do chính đáng Warren Buffett, Giám đốc điều hành và Chủ tịch của Berkshire Hathaway (NYSE: BRKb), thường được gọi là 'Nhà hiền triết xứ Omaha'. Nhà đầu tư huyền thoại được đánh giá cao vì...
Thị trường trái phiếu chính phủ châu Âu bị ảnh hưởng bởi lạm phát, chính sách của ECB
Thị trường trái phiếu chính phủ châu Âu bị ảnh hưởng bởi lạm phát, chính sách của ECB
1 tuần trước
Bộ trưởng Tài chính Ireland Paschal Donohoe, người đứng đầu Nhóm các bộ trưởng tài chính EU, cảm thấy có trách nhiệm trong tuần này để trấn an các nhà đầu tư thị trường trái phiếu rằng khu vực...
2 ETF cho các thị trường có nhiều biến động
2 ETF cho các thị trường có nhiều biến động
1 tuần trước
Sự bất ổn tiếp tục đeo bám Phố Wall trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về suy thoái kinh tế. Chỉ số biến động CBOE, còn được gọi là “chỉ số sợ hãi”, đang dao động trên 31, tăng hơn 80%...
Thứ Bảy, 02/07/2022
5 phút trước
   
AustraliaAUDAustralia
   
Thực tế: -43.0K
Dự báo:
Trước đó: -40.6K
-43.0K
-40.6K
5 phút trước
   
BrazilBRLBrazil
   
Thực tế: 37.0K
Dự báo:
Trước đó: 44.3K
37.0K
44.3K
5 phút trước
   
JapanJPYJapan
   
Thực tế: -52.6K
Dự báo:
Trước đó: -58.5K
-52.6K
-58.5K
5 phút trước
   
New_ZealandNZDNew_Zealand
   
Thực tế: -5.3K
Dự báo:
Trước đó: -5.4K
-5.3K
-5.4K
5 phút trước
   
EuropeEUREurope
   
Thực tế: -10.6K
Dự báo:
Trước đó: -15.6K
-10.6K
-15.6K
06:00
   
United_StatesUSDUnited_States
   
Thực tế:
Dự báo:
Trước đó: 12.70M
12.70M
06:00
   
South_KoreaKRWSouth_Korea
   
1.4%
Hoa Sen ế 2 triệu cổ phiếu HSG chào bán giá ưu đãi 10.000 đồng/cpHoa Sen ế 2 triệu cổ phiếu HSG chào bán giá ưu đãi 10.000 đồng/cp
3 giờ trước
Tập đoàn Hoa Sen chào bán hơn 4,9 triệu cổ phiếu HSG cho cán bộ lãnh đạo, quản trị - điều hành chủ chốt với giá thấp hơn thị trường nhưng vẫn còn 2 triệu cổ phiếu không có người mua.
Vàng bớt 'lấp lánh' với quan điểm lãi suất của Fed​Vàng bớt 'lấp lánh' với quan điểm lãi suất của Fed​
6 giờ trước
Các nhà giao dịch cho rằng tình trạng bất ổn của vàng là do những đồn đoán liên quan đến việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Cổ phiếu ngân hàng đảo chiều ngoạn mục, khối ngoại đảo chiều bán ròngCổ phiếu ngân hàng đảo chiều ngoạn mục, khối ngoại đảo chiều bán ròng
9 giờ trước
Cổ phiếu ngân hàng đảo chiều hồi phục mạnh mẽ và dẫn dắt thị trường tăng điểm với tỷ lệ đóng góp 0,33 điểm phần trăm. Nhiều cổ phiếu vốn hoá lớn giao dịch tích cực trong phiên hôm nay có...
Giao dịch chứng khoán khối ngoại ngày 1/7: Bán mạnh cổ phiếu ngân hàng và chứng khoánGiao dịch chứng khoán khối ngoại ngày 1/7: Bán mạnh cổ phiếu ngân hàng và chứng khoán
10 giờ trước
(ĐTCK) Trong khi lực cầu trong nước hỗ trợ khá tốt giúp các cổ phiếu ngân hàng và chứng khoán hồi phục mạnh, thì khối ngoại lại tận dụng nhịp hồi để bán ra.
Cổ phiếu ngân hàng bất ngờ đảo chiều tăng mạnhCổ phiếu ngân hàng bất ngờ đảo chiều tăng mạnh
10 giờ trước
Trong đó, một cổ phiếu ngân hàng có lúc giảm tới 6% trong sáng nay thì đến chiều bất ngờ đảo chiều tăng mạnh, có lúc tăng kịch trần 7%.
Yuanta dự báo các ngân hàng sẽ được nới room tín dụng vào tháng 8Yuanta dự báo các ngân hàng sẽ được nới room tín dụng vào tháng 8
10 giờ trước
Yuanta Việt Nam kỳ vọng lợi nhuận ròng quý II của các ngân hàng tăng 36% trong năm 2022, đồng thời việc nới room tín dụng sẽ được thực thi trong tháng 8 thay vì tháng 7 như thị trường kỳ vọng.
Gelex sẽ tiếp tục chi hàng trăm tỷ đồng mua lại trái phiếu trước hạn một nămGelex sẽ tiếp tục chi hàng trăm tỷ đồng mua lại trái phiếu trước hạn một năm
10 giờ trước
Tập đoàn Gelex sắp mua lại một phần của hai lô trái phiếu được đảm bảo bằng cổ phiếu VCW do CTCP Đầu tư Nước sạch Sông Đà phát hành.
Giao dịch chứng khoán chiều 1/7: Nhóm cổ phiếu chứng khoán dậy sóng, thị trường đảo chiều ngoạn mụcGiao dịch chứng khoán chiều 1/7: Nhóm cổ phiếu chứng khoán dậy sóng, thị trường đảo chiều ngoạn mục
11 giờ trước
(ĐTCK) Thị trường đã có phiên bật hồi ngoạn mục sau khi rơi về mốc 1.170 điểm. Trong đó, nhóm cổ phiếu chứng khoán và ngân hàng là trụ đỡ chính, đặc biệt hàng loạt mã chứng khoán đua nhau tăng...
Chung cư tại tuyến đường “ồn ào” Lê Văn Lương đang có giá bao nhiêu?Chung cư tại tuyến đường “ồn ào” Lê Văn Lương đang có giá bao nhiêu?
11 giờ trước
Dù tuyến đường Lê Văn Lương được đánh giá là quá tải hạ tầng, xã hội nhưng giá căn hộ ở khu vực này cao hơn mặt bằng chung ở Hà Nội. Nguyên nhân, do khu vực ở vị trí đắc địa, kết nối...
Giá xăng dầu hạ nhiệt, mazut giảm tới 1.000 đồng/kgGiá xăng dầu hạ nhiệt, mazut giảm tới 1.000 đồng/kg
12 giờ trước
Sau 7 đợt tăng liên tiếp, giá xăng dầu đã hạ nhiệt, trong đó dầu mazut có mức giảm mạnh nhất với 1.000 đồng/kg.
Giá xăng giảm hơn 100 đồng/lít sau chuỗi ngày tăng liên tiếpGiá xăng giảm hơn 100 đồng/lít sau chuỗi ngày tăng liên tiếp
12 giờ trước
Giá xăng E5 giảm 410 đồng/lít, giá bán là 30.890 đồng/lít.
Chứng khoán Mỹ lặp lại 'kỷ lục buồn', quá khứ là tia hy vọngChứng khoán Mỹ lặp lại 'kỷ lục buồn', quá khứ là tia hy vọng
12 giờ trước
Sáu tháng đầu năm 2022, S&P 500 bốc hơi hơn 8.000 tỷ USD vốn hóa, với 10/11 lĩnh vực giảm điểm.