Kinh tế Trung Quốc đón 'cơn mưa vàng' 1.400 tỷ USD

Sau cuộc họp chính sách quan trọng, Trung Quốc đã chính thức thông báo gói kích thích quy mô lớn để giải quyết vấn đề nợ của chính quyền địa phương.

Gói 1,4 nghìn tỷ USD quý giá của Trung Quốc

Hôm thứ Sáu (8/11), Trung Quốc đã công bố gói hỗ trợ 5 năm trị giá tổng cộng 10 nghìn tỷ nhân dân tệ (gần 1,4 nghìn tỷ USD) để giải quyết các vấn đề nợ của chính quyền địa phương, đồng thời ra tín hiệu sẽ có thêm nhiều hỗ trợ kinh tế hơn nữa vào năm tới.

Cùng ngày, Bộ trưởng Tài chính Trung Quốc Lam Phật An (Lan Fo'an) đã trả lời các phóng viên rằng chính quyền nước này có kế hoạch “tích cực sử dụng” dư địa thâm hụt ngân sách có thể mở rộng vào năm tới. Ông nhắc lại rằng hồi tháng 10, mình từng nói rằng dư địa để thực hiện quá trình này là “khá lớn”.

Bình luận của ông, được hãng tin CNBC dịch, được đưa ra sau khi Ủy ban thường vụ Quốc hội Trung Quốc (Đại hội đại biểu Nhân dân toàn quốc) kết thúc cuộc họp kéo dài 5 ngày vào thứ Sáu vừa qua và thông qua đề xuất phân bổ thêm 6 nghìn tỷ nhân dân tệ để tăng hạn mức nợ cho các chính quyền địa phương.

>> Trung Quốc tung gói giải cứu thị trường bất động sản lớn chưa từng thấy, chính thức nới lỏng hạn chế mua căn nhà thứ hai

Ông Lam nói với các phóng viên rằng chương trình này có hiệu lực trong năm nay và sẽ kéo dài đến cuối năm 2026 với kinh phí khoảng 2 nghìn tỷ nhân dân tệ mỗi năm.

Ông nói thêm rằng, bắt đầu từ năm nay, chính quyền Trung ương Trung Quốc sẽ phát hành 800 tỷ nhân dân tệ trái phiếu đặc biệt của chính quyền địa phương trong thời gian 5 năm, tổng cộng là 4 nghìn tỷ nhân dân tệ.

Các chính sách này sẽ góp phần vào nỗ lực của chính quyền địa phương nhằm giảm cái gọi là “nợ ẩn giấu”, mà Bộ trưởng Tài chính Trung Quốc Lan Phật An ước tính có thể giảm từ 14,3 nghìn tỷ nhân dân tệ vào cuối năm 2023 xuống còn 2,3 nghìn tỷ nhân dân tệ vào năm 2028. Ông Lam còn lưu ý rằng các biện pháp mới sẽ giảm bớt áp lực cho chính quyền địa phương và giải phóng nguồn quỹ để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

>> TSMC dừng cung cấp chip tiên tiến cho khách hàng Trung Quốc

Ông Haizhong Chang, Giám đốc điều hành mảng doanh nghiệp tại Fitch Bohua, cho biết: “Các biện pháp giải quyết nợ ngầm của chính quyền địa phương do Trung Quốc đưa ra ngày nay là biểu hiện cụ thể của sự thay đổi chính sách kinh tế của chính quyền Trung ương, với tổng số nợ vượt xa kỳ vọng của thị trường ở một mức độ nào đó”.

“So với lượng nợ được giải quyết trong những năm gần đây, quy mô lần này lớn hơn đáng kể”, ông nói.

Tuy nhiên, chương trình hoán đổi nợ của Trung Quốc đã không đáp ứng được kỳ vọng của nhiều nhà đầu tư về việc hỗ trợ tài chính trực tiếp hơn. Cổ phiếu iShares China Large-Cap ETF (FXI) giảm gần 5% trong giao dịch trước giờ mở cửa.

Chaoping Zhu, chiến lược gia thị trường toàn cầu tại JP Morgan Asset Management có trụ sở tại Thượng Hải (Trung Quốc), cho biết trong một lưu ý: “Trong khi thị trường có thể phải chờ những thay đổi chính sách đáng kể hơn, tiềm năng cho các biện pháp tài chính và tiền tệ trong tương lai vẫn còn. Các yếu tố như sự điều chỉnh sâu của thị trường chứng khoán, trở ngại xuất khẩu hoặc áp lực tài chính gia tăng đối với các chính quyền địa phương có thể đóng vai trò là chất xúc tác cho sự leo thang chính sách”.

Các bước kích thích

Chính quyền Trung Quốc đã tăng cường thông báo về việc kích thích kinh tế kể từ cuối tháng 9 năm nay, thúc đẩy đà tăng giá cổ phiếu. Vào ngày 26/9, Chủ tịch Tập Cận Bình đã chủ trì một cuộc họp kêu gọi tăng cường hỗ trợ tài chính, tiền tệ và ngăn chặn sự suy thoái của thị trường bất động sản.

Trong khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã cắt giảm một số mức lãi suất, chính sách tài khóa của nước này do Bộ Tài chính quản lý sẽ đòi hỏi phải tăng đáng kể nợ và chi tiêu của Chính phủ, cần có sự chấp thuận của Quốc hội.

Trong một cuộc họp tương tự vào tháng 10 năm ngoái, các nhà chức trách đã chấp thuận mức tăng hiếm hoi trong thâm hụt của Trung Quốc từ 3% lên 3,8%, theo phương tiện truyền thông Nhà nước đưa tin. Nhưng cuộc họp năm nay đã không công bố về sự thay đổi như vậy.

Các thông báo chính thức hàng ngày của cuộc họp Quốc hội tuần này cho biết các quan chức đang xem xét đề xuất tăng giới hạn nợ của chính quyền địa phương để giải quyết "nợ ẩn giấu".

Các nhà phân tích dự đoán quy mô hỗ trợ tài chính sẽ tăng lên sau khi ông Donald Trump - người đã đe dọa áp thuế quan khắc nghiệt đối với hàng hóa Trung Quốc - giành chiến thắng trong cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ tuần này. Nhưng một số người vẫn thận trọng khi cảnh báo rằng Bắc Kinh có thể vẫn giữ thái độ bảo thủ và không hỗ trợ trực tiếp cho người tiêu dùng.

“Chúng tôi không kỳ vọng các nhà hoạch định chính sách sẽ tăng kích thích trong năm nay, vì họ cần biết thêm về chính sách thương mại mới của Mỹ”, Larry Hu, nhà kinh tế trưởng về Trung Quốc tại Macquarie, cho biết trong một báo cáo hôm thứ Sáu. “Do đó, cuộc họp của NPC tuần này tập trung vào việc hoán đổi nợ thay vì kích thích mới”.

Khi thảo luận về kế hoạch hỗ trợ tài chính tại một cuộc họp báo vào tháng trước, ông Lam đã nhấn mạnh đến nhu cầu giải quyết các vấn đề nợ của chính quyền địa phương.

Nomura ước tính rằng Trung Quốc có khoản nợ ẩn từ 50 nghìn tỷ nhân dân tệ đến 60 nghìn tỷ nhân dân tệ (7 nghìn tỷ đến 8,4 nghìn tỷ đô la) và kỳ vọng Bắc Kinh có thể cho phép chính quyền địa phương tăng phát hành trái phiếu thêm 10 nghìn tỷ nhân dân tệ trong vài năm tới.

Nomura cho biết điều đó có thể giúp chính quyền địa phương tiết kiệm được 300 tỷ nhân dân tệ tiền lãi mỗi năm.

Trong những năm gần đây, sự suy thoái của bất động sản trong nước đã hạn chế đáng kể nguồn thu của chính quyền địa phương. Chính quyền khu vực cũng phải chi tiêu cho các biện pháp kiểm soát Covid-19 trong thời gian đại dịch.

Thậm chí trước đó, nợ của chính quyền địa phương Trung Quốc đã tăng lên 22% GDP vào cuối năm 2019, cao hơn nhiều so với mức tăng trưởng doanh thu có sẵn để trả khoản nợ đó, theo báo cáo của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF).

Theo CNBC

>> Thủ tướng thăm di tích Bác Hồ và lãnh đạo Trung Quốc từng hoạt động cách mạng