Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) đã cắt giảm lãi suất cơ bản 25 điểm cơ bản xuống 3.25%, đánh dấu lần đầu tiên xứ sở kim chi hạ lãi suất kể từ khi Fed bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ vào tháng 3/2022.
Động thái này phù hợp với dự đoán của các nhà kinh tế trong một cuộc khảo sát của Reuters.
Lạm phát, yếu tố then chốt trong quyết định này, đã chạm mức thấp nhất trong hơn ba năm. Tháng 9 vừa qua, tỷ lệ lạm phát chỉ đạt 1,6%, thấp hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của BOK.
Trong một tuyên bố đưa ra vào ngày 11/10, BOK lưu ý lạm phát đã "cho thấy xu hướng ổn định rõ ràng". Ngân hành trung ương cũng lưu ý rằng tăng trưởng nợ hộ gia đình đã chậm lại và rủi ro trong thị trường ngoại hối đã giảm bớt.
"Do đó, Hội đồng nhận định rằng việc nới lỏng bớt chính sách tiền tệ thắt chặt và theo dõi tác động của việc này trong thời gian tới là phù hợp”, BOK cho biết.
Nhìn lại, BOK đã bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất vào tháng 8/2021. Trong vòng chỉ 16 tháng, họ đã tăng tổng cộng 300 điểm cơ bản, đưa lãi suất lên mức cao nhất trong 15 năm là 3.5% vào tháng 1/2023. Đây là một chu kỳ thắt chặt tiền tệ quyết liệt và phản ánh nỗ lực kiểm soát lạm phát tăng cao của BOK.
Tại thời điểm bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất, lạm phát của Hàn Quốc ở mức 2,6%. Tuy nhiên, nó đã tăng vọt lên 6,3% vào tháng 7 năm 2022, mức cao nhất trong hơn hai thập kỷ.
Park Seok Gil, Chuyên gia kinh tế trưởng về Hàn Quốc tại JPMorgan, cho rằng quyết định của BOK có thể là khởi đầu của một chu kỳ cắt giảm lãi suất rộng hơn.
"Lập luận của BOK cho việc cắt giảm lãi suất không phải là để đáp ứng nhu cầu trong nước yếu, mà thay vào đó, là để bình thường hóa lập trường chính sách của họ", Park nhấn mạnh.
Ông cũng dự đoán rằng nếu BOK tiếp tục giảm lãi suất 75 điểm cơ bản, điều đó sẽ giúp "thúc đẩy một số phần của tăng trưởng tiêu dùng cá nhân”.
Trong một báo cáo đưa ra vào ngày 4/10, Kathleen Oh, Chuyên gia kinh tế trưởng về Hàn Quốc của Morgan Stanley, cho biết việc cắt giảm lãi suất đã được "chờ đợi từ lâu", chỉ ra rằng đã 22 tháng kể từ lần điều chỉnh lãi suất cuối cùng vào tháng 1/2023.
Oh cũng lưu ý rằng các điều kiện vĩ mô đã hỗ trợ cho việc cắt giảm lãi suất, với bối cảnh lạm phát "thuận lợi". Bà giải thích: "Chúng tôi tiếp tục thấy áp lực lạm phát dịu đi kể từ tháng 7 năm nay, và rủi ro tăng lạm phát dường như đã giảm bớt giữa tỷ giá USD/KRW mạnh hơn và giá dầu toàn cầu”.
Một yếu tố quan trọng khác mà Oh đề cập là nhu cầu nhà ở. Theo Morgan Stanley, đây là yếu tố chính ngăn cản việc cắt giảm lãi suất tại các cuộc họp chính sách tiền tệ trước đây của BOK. Tuy nhiên, nhu cầu này đã giảm bớt, tạo điều kiện cho các thành viên BOK có lập trường mềm mỏng hơn.
Nhìn về tương lai, Oh dự đoán một loạt các đợt cắt giảm lãi suất sẽ diễn ra. Sau đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 10, bà kỳ vọng sẽ có thêm ba đợt cắt giảm liên tiếp theo quý. Cuối cùng, những động thái này có thể đưa lãi suất cơ bản của BOK xuống mức 2.5%.
