Nền kinh tế Mỹ tiếp tục cho thấy những tín hiệu tích cực và khiến cuộc tranh luận về thời điểm giảm lãi suất của Fed trở nên nóng hơn. Giới đầu tư đang dần hạ thấp kỳ vọng về đợt giảm lãi suất vào tháng 12 sau loạt số liệu kinh tế và lạm phát vượt dự báo.
Mặc dù các quan chức Fed vẫn tin tưởng lạm phát đang được kiểm soát và có thể hạ lãi suất từ mức hiện tại 4.5%-4.75% xuống mức trung lập (neutral rate), song tốc độ và lộ trình cụ thể vẫn đang là chủ đề tranh luận sôi nổi. Chủ tịch Jerome Powell nhận định sức mạnh bền bỉ của nền kinh tế cho phép Fed có thêm thời gian để cân nhắc các quyết định.
Chiến thắng của Donald Trump trong cuộc bầu cử tuần trước đã tạo ra một biến số mới. Phố Wall đang phải điều chỉnh dự báo trước khả năng lạm phát tăng cao hơn trong năm tới, khi tân Tổng thống đắc cử có thể thúc đẩy cắt giảm thuế, tăng thuế quan và siết chặt nhập cư.
"Tôi không loại trừ khả năng giảm lãi suất vào tháng 12, nhưng cũng không thấy sự cấp bách", bà Susan Collins, Chủ tịch Fed Boston chia sẻ với Bloomberg TV. "Chúng tôi không đi theo lộ trình định sẵn mà sẽ xem xét kỹ dữ liệu".
Một số quan chức Fed còn đưa ra quan điểm thận trọng hơn. Ông Thomas Barkin, Chủ tịch Fed Richmond, cho rằng: "Thuyền trưởng nên giảm tốc độ khi con thuyền gần cập bến".
Dữ liệu mới công bố vào sáng ngày 15/11 càng củng cố xu hướng này. Doanh số bán lẻ và giá hàng nhập khẩu đều tăng mạnh hơn dự kiến. Chỉ số về mức độ vượt kỳ vọng của dữ liệu kinh tế của Citigroup đã chạm đỉnh 7 tháng. Điều này khiến thị trường giảm đặt cược vào khả năng Fed hạ lãi suất tháng 12 xuống còn 60%, giảm từ mức hơn 70% trong tuần trước.
Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee thừa nhận chỉ số lạm phát PCE lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng) vẫn "quá cao" ở mức ước tính 2.8% trong tháng 10. Tuy nhiên, ông vẫn kỳ vọng lạm phát sẽ tiếp tục giảm về mục tiêu 2% của Fed và dự báo ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất 0.25 điểm phần trăm vào tháng tới, và sau đó là giảm 1 điểm phần trăm trong năm sau.
Theo dự báo từ tháng 9 của Fed, lãi suất chính sách có thể giảm xuống 2.9% vào năm 2026. Tuy nhiên, các nhà đầu tư hiện đang đặt cược mức lãi suất sẽ cao hơn con số này tới 1 điểm phần trăm. Fed sẽ công bố dự báo mới cùng quyết định lãi suất tại cuộc họp tháng 12.
