Dòng vốn toàn cầu liên tục tháo chạy khỏi trái phiếu Trung Quốc

Giới đầu tư toàn cầu giảm nắm giữ trái phiếu chính phủ Trung Quốc trên thị trường trong nước trong 9 tháng tính đến tháng 10/2022 do tâm lý lo ngại về bất ổn trong chính sách kinh tế của Bắc Kinh.

Theo dữ liệu từ China Central & Depository Clearing Co., lượng trái phiếu chính phủ Trung Quốc do nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ trên thị trường liên ngân hàng giảm 26.5 tỷ nhân dân tệ (3.8 tỷ USD) trong tháng 10/2022, sau khi giảm 70.7 tỷ nhân dân tệ vào tháng trước đó. Như vậy, tổng dòng vốn tháo chạy khỏi tài sản này trong 10 tháng đầu năm nay tăng lên 625 tỷ nhân dân tệ (gần 2.2 ngàn tỷ USD).

Giới đầu tư nước ngoài liên tục rút vốn khỏi thị trường trái phiếu Trung Quốc trong 9 tháng qua

Dòng vốn tháo chạy khỏi trái phiếu chính phủ Trung Quốc trong bối cảnh các tài sản khác của nước này cũng đang giảm giá mạnh sau khi Đại hội Đảng Cộng sản Trung Quốc kết thúc. Trong đó, thị trường cổ phiếu chứng kiến các quỹ ngoại rút vốn kỷ lục vào cuối tháng 10, còn đồng nhân dân tệ xuống thấp nhất 15 năm so với USD.

Tâm lý nhà đầu tư có phần cải thiện trong tháng 11/2022 khi Trung Quốc điều chỉnh chính sách Zero COVID và ban hành gói cứu trợ thị trường bất động sản.

Tuần trước, Morgan Stanley đã giảm ước tính dòng vốn hàng năm đổ vào Trung Quốc. Mặc dù dự đoán cổ phiếu sẽ dẫn đầu dòng chảy phục hồi khi tăng trưởng phục hồi trong nửa cuối năm 2023, song hoạt động mua trái phiếu sẽ phục hồi chậm hơn, một phần do sự khác biệt trong chu kỳ chính sách tiền tệ giữa các quốc gia.

Theo ước tính của ngân hàng này, trái phiếu chính phủ Trung Quốc có thể bị rút 24 tỷ USD vào năm 2023, thấp hơn mức khoảng 90 tỷ USD của năm 2020. Dòng vốn đổ vào có thể sẽ không hồi phục cho tới năm 2025.

Giới đầu tư nước ngoài đã bán ròng 5.7 tỷ nhân dân tệ trái phiếu chính phủ Trung Quốc và 19.5 tỷ nhân dân tệ trái phiếu ngân hàng chính sách thuộc sở hữu nhà nước, số liệu từ Chinabond cho hay. Họ cũng bán 250 triệu nhân dân tệ trái phiếu của chính quyền địa phương nhưng mua ròng 9.5 tỷ nhân dân tệ chứng chỉ tiền gửi có thể chuyển nhượng, một loại nợ ngắn hạn phổ biến do các ngân hàng phát hành.

Tổng nắm giữ trái phiếu Trung Quốc của giới đầu tư toàn cầu trên thị trường liên ngân hàng đạt 3.38 ngàn tỷ nhân dân tệ tính đến cuối tháng 10/2022. Sở hữu nước ngoài đối với trái phiếu chính phủ ở mức 9.4% tổng khối lượng trái phiếu lưu hành đến cuối tháng 10/2022, ổn định so với tháng trước đó.