Dai-ichi Life đầu tư hơn 8.000 tỷ vào trái phiếu doanh nghiệp, gần 2.400 tỷ vào cổ phiếu

Thay vì tiền gửi ngân hàng, Dai-ichi dành phần lớn danh mục đầu tư cho trái phiếu chính phủ, tài sản có mức tăng giá mạnh trong năm qua, một phần là trái phiếu các doanh nghiệp lớn và cổ phiếu niêm yết.

Công ty TNHH Bảo hiểm nhân thọ Dai-ichi Việt Nam (Dai-ichi Life) vừa công bố báo cáo tài chính năm 2023 với lợi nhuận trước thuế đạt 3.015 tỷ đồng, giảm 8,8% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế ở mức 2.431 tỷ đồng, vẫn xếp sau các ông lớn bảo hiểm nhân thọ như Manulife và Prudential.

Tương tự như nhiều doanh nghiệp cùng ngành, lợi nhuận của Dai-ichi Life giảm trong năm 2023 khi lãi thuần từ hoạt động kinh doanh bảo hiểm đi xuống do vướng phải cuộc khủng hoảng niềm tin. Khoản thu nhập này đã giảm 31,3% xuống 5.775 tỷ đồng.

Trong đó, doanh thu phí bảo hiểm gốc đã giảm từ 21.856 tỷ đồng vào năm 2022 xuống 19.557 tỷ đồng trong năm 2023, tương đương 10,5%. Trong khi đó, tổng chi bồi thời và trả tiền bảo hiểm đã nhích thêm 11,3% lên 11.427 tỷ đồng. 

Mảng kinh doanh tài chính của Dai-ichi khởi sắc với mức tăng trưởng lãi thuần 65,2%, mang về 2.971 tỷ đồng lãi thuần. Phần lớn doanh thu của hoạt động tài chính đến từ lãi trái phiếu (2.140 tỷ đồng) và tiền gửi ngân hàng (552 tỷ đồng). 

Trong năm 2023, Dai-ichi Life đã giảm chi phí bán hàng 21,7%, xuống còn 4.736 tỷ đồng. Phần lớn sự cắt giảm đền từ chi phí khen thưởng phụ trội (giảm từ 3.159 tỷ đồng xuống 1.910 tỷ đồng). Ngoài ra các khoản nhu thù lao bán hàng cho đại lý, chi phí hỗ trợ đại lý cũng được điều chỉnh giảm.

Trong khi đó, chi phí tuyển dụng và đào tạo cao gấp 4 lần so với năm 2022, tương ứng gần 500 tỷ đồng. Chi phí quản lý doanh nghiệp trong năm 2023 tăng 14,1%, chủ yếu do lương và chi phí liên quan nhích thêm. 

Tính đến cuối năm 2023, tổng tài sản của Dai-ichi Life ở mức 66.686 tỷ đồng, tăng 14,9% so với đầu năm. Quy mô tổng tài sản của Dai-ichi Life tương đương với AIA nhưng nhỏ hơn những công ty dẫn đầu như Bảo Việt, Prudential hay Manulife. 

Vào cuối năm 2023, công ty có 2.067 nhân viên, tăng nhẹ so với đầu năm. Với chi phí lương là 432,2 tỷ đồng trong năm 2023, có thể ước tính chi phí trung bình cho mỗi nhân viên của Dai-ichi Life là 17,55 triệu đồng/tháng, thấp hơn đáng kể so với các doanh nghiệp bảo hiểm khác. 

Chẳng hạn, năm 2023, Prudential đã chi cho mỗi nhân viên 77,8 triệu đồng/tháng còn Sun Life là 86 triệu đồng/tháng. Tuy nhiên, cần lưu ý mỗi doanh nghiệp bảo hiểm có cách ghi nhận chi phí cho nhân viên khác nhau và một phần chi phí này có thể nằm trong chi phí bán hàng (khen thưởng, thù lao đại lý).

Trái phiếu Chính phủ chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục đầu tư

Vào cuối năm 2023, số dư đầu tư tài chính ngắn hạn của Dai-ichi Life cao gần gấp đôi so với thời điểm đầu năm. Phần lớn các khoản đầu tư ngắn hạn năm dưới dạng tiền gửi (4.256 tỷ đồng) và cổ phiếu niêm yết (2.358 tỷ đồng). Quy mô đầu tư cổ phiếu của Dai-ichi tương đương với AIA (theo báo cáo bán niên 2023) và bằng khoảng 1/5 so với Manulife và 1/7 của Prudential. Công ty đã thu về 46 tỷ đồng từ cổ tức trong năm 2023. 

Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn của Dai-ichi Life. (Ảnh: Dai-ichi Life).

Trong khi đó, các khoản đầu tư dài hạn của Dai-ichi Life chủ yếu là dưới dạng trái phiếu (37.549 tỷ đồng) và chỉ số ít là tiền gửi dài hạn (1.395 tỷ đồng). Những ông lớn như Prudential hay Bảo Việt thường phân bổ một lượng lớn đầu tư dài hạn vào tiền gửi ngân hàng. 

Gần như toàn bộ đầu tư dài hạn của Dai-ichi Life là trái phiếu. (Ảnh: Dai-ichi Life).

Khoảng hơn 70% danh mục đầu tư trái phiếu của Dai-ichi Life là trái phiếu Chính phủ do Ngân hàng Nhà nước và Kho bạc Nhà nước phát hành. Những trái phiếu này đã tăng giá trong năm 2023 trong bối cảnh lãi suất đi xuống.

Ngoài ra, Dai-ichi cũng nắm khoảng 8.315 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp, được phát hành bởi các ngân hàng như Vietcombank, BIDV, VietinBank, LPBank, ACB, HDBank, OCB và công ty Năng lượng Hồng Phong 1, Vingroup, Cơ Điện Lạnh, Thiết bị Điện Việt Nam. 

Dai-Ichi Life đã không còn nắm gần 500 tỷ trái phiếu của Masan vào cuối năm 2023.