Cổ phiếu tiêu dùng thiết yếu được kỳ vọng là nơi an toàn trong bối cảnh bất ổn về thuế quan

Các chiến lược gia tại Goldman Sachs và Morgan Stanley đã khuyến nghị các cổ phiếu thuộc lĩnh vực tiêu dùng thiết yếu của châu Á trong các báo cáo được công bố sau đợt áp thuế quan vào ngày 2/4 của Mỹ, kêu gọi các nhà đầu tư chuyển sang thế phòng thủ.

Fidelity International cho biết, đã mua vào các cổ phiếu tiêu dùng của Trung Quốc đang bị ảnh hưởng nặng nề, với kỳ vọng rằng các công ty này sẽ được hưởng lợi từ các biện pháp kích thích tài khóa của chính phủ.

Chỉ số cổ phiếu MSCI châu Á - Thái Bình Dương thuộc lĩnh vực tiêu dùng thiết yếu đã tăng 5% kể từ ngày 2/4, là mức tăng trưởng tốt nhất trong số 11 lĩnh vực và vượt qua mức giảm 2,5% của chỉ số chung. Chuỗi siêu thị Yonghui Superstores Co. ở Trung Quốc và Kobe Bussan Co. ở Nhật Bản đều tăng ít nhất 19%, trong khi một số nhà sản xuất đồ uống và sữa khác cũng tăng trưởng tốt.

Cổ phiếu lĩnh vực tiêu dùng thiết yếu tăng trưởng tích cực

Đây là sự đảo chiều mạnh mẽ về vận may của ngành, vốn đã trì trệ khi cơn sốt AI thúc đẩy cổ phiếu công nghệ trong vài năm qua. Điều này nhấn mạnh sự dịch chuyển khỏi các cổ phiếu tăng trưởng khi căng thẳng thương mại Mỹ-Trung đe dọa đến sự suy thoái kinh tế toàn cầu. Nhóm này cũng đang nhận được sự thúc đẩy từ các dấu hiệu cho thấy các chính phủ châu Á đã sẵn sàng tung ra các biện pháp kích thích tài khóa để hỗ trợ chi tiêu.

Charu Chanana, chiến lược gia đầu tư chính của Saxo Markets tại Singapore cho biết, hiệu suất vượt trội báo hiệu "sự thay đổi trong tư duy của nhà đầu tư từ việc theo đuổi tăng trưởng và xuất khẩu toàn cầu sang tìm kiếm nơi trú ẩn trong khả năng phục hồi nhu cầu trong nước…Các nhà đầu tư đang bắt đầu định giá trong một thế giới phân mảnh và bảo hộ hơn", mà sự hỗ trợ của chính sách địa phương và tiêu dùng quan trọng hơn.

Mặc dù một cuộc chiến thương mại kéo dài sẽ không ảnh hưởng đến nhiều lĩnh vực, nhưng lĩnh vực tiêu dùng thiết yếu đã cho thấy khả năng phục hồi trong thời kỳ căng thẳng kinh tế. Điều này cũng phần nào hỗ trợ ngành này sau khi đã giảm trong bốn năm liên tiếp cho đến năm 2024 của chỉ số MSCI châu Á lĩnh vực tiêu dùng thiết yếu, so với mức tăng nhiều năm của lĩnh vực công nghệ thông tin kể từ năm 2019.

Sự xoay trục này có thể mở rộng khi các kế hoạch kích thích tài khóa được công bố. Chính quyền Trung Quốc gần đây đã liệt kê 48 biện pháp để mở rộng chi tiêu hộ gia đình trong lĩnh vực dịch vụ ăn uống và chăm sóc sức khỏe, trong khi Hàn Quốc đã tăng kế hoạch ngân sách bổ sung lên 12 nghìn tỷ won (8,4 tỷ USD). Tại Ấn Độ, dự báo về một đợt gió mùa cao hơn bình thường dự kiến ​​sẽ cải thiện nhu cầu ở nông thôn.

Bên cạnh đó, cổ phiếu tiêu dùng châu Á cũng hoạt động tốt hơn so với các cổ phiếu cùng ngành ở Mỹ và châu Âu trong thời kỳ thị trường hỗn loạn, nhờ vào lời cam kết hỗ trợ chính sách kịp thời.

Trong báo cáo ngày 6/4, các chiến lược gia của Goldman Sachs đã nâng khuyến nghị đối với lĩnh vực tiêu dùng thiết yếu của châu Á lên mức vượt trội so với thị trường, cho biết họ đang nghiêng về "nội địa và phòng thủ" hơn. Các chiến lược gia của JPMorgan đã thực hiện một động thái tương tự đối với ngành tiêu dùng thiết yếu ở Đông Nam Á trong tuần qua.

"Hàng tiêu dùng thiết yếu không phải là ngành có nhu cầu dao động lớn và có tương đối ít tên tuổi có mức độ tiếp xúc lớn với hàng xuất khẩu của Mỹ…Một kịch bản tích cực là các ngân hàng trung ương sẽ có động thái cắt giảm lãi suất, kích thích tiêu dùng", Hironori Akizawa, Giám đốc đầu tư tại Tokio Marine Asset Management International Pte. cho biết.

Ngược lại, cổ phiếu hàng hóa không thiết yếu đã giảm do kỳ vọng rằng các hộ gia đình sẽ cắt giảm chi tiêu không cần thiết. Chỉ số MSCI Châu Á đối với hàng tiêu dùng không thiết yếu đã giảm hơn 5% kể từ ngày 2/4, mức giảm lớn thứ hai trong số các ngành.

Theo James Thom, Giám đốc đầu tư cấp cao của cổ phiếu châu Á tại Aberdeen Investments, một rủi ro đối với hàng tiêu dùng thiết yếu sẽ là sự bùng phát của lạm phát, điều này có thể kìm hãm sự nhiệt tình đối với ngành này.

Tuy nhiên, hiện tại, một sự đồng thuận đang hình thành rằng hàng hóa thiết yếu là một khoản cược an toàn hơn.

“Hàng hóa thiết yếu sẽ vẫn là trọng tâm đối với các nhà đầu tư trong những điều kiện này, trong khi chúng ta có thể thấy sự chuyển dịch trở lại các ngành dịch vụ và hàng hóa không thiết yếu nếu khẩu vị rủi ro quay trở lại…Tôi cảm thấy điều này sẽ chỉ xảy ra khi Mỹ thay đổi thuế quan”, Nick Twidale, nhà phân tích thị trường chính tại AT Global Markets ở Sydney cho biết.