Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB) đang ghi nhận sự cải thiện rõ rệt về chất lượng tài sản khi nợ xấu giảm và rủi ro tín dụng thu hẹp. Liệu sự phục hồi của bất động sản cùng với Nghị quyết 42 có đủ tạo ra cú hích mạnh mẽ giúp ngân hàng bứt phá trong năm 2025?
Theo báo cáo cập nhật từ VNDirect Research, OCB đã đạt được những tiến bộ quan trọng trong việc kiểm soát rủi ro tín dụng. Trong quý IV/2024, tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng giảm xuống còn 3,17%, giảm 2 điểm cơ bản so với quý trước, nhờ vào chiến lược xử lý nợ chủ động.
Tỷ lệ nợ nhóm 2 cũng giảm xuống còn 2,3%, cho thấy chất lượng tài sản được cải thiện đáng kể. Đặc biệt, OCB đã đẩy mạnh hoạt động xóa nợ với tỷ lệ đạt 1,9% tổng dư nợ – cao hơn đáng kể so với mức trung bình ngành.
| Diễn biến chất lượng tài sản của OCB qua các quý – Nợ xấu giảm, bộ đệm dự phòng cải thiện. Nguồn: BCTC OCB, VNDirect Research. |
VNDirect Research dự báo rằng tỷ lệ nợ xấu (NPL) của OCB có thể tiếp tục giảm xuống 2,9% trong năm 2025, nhờ vào ba động lực chính: tốc độ tăng trưởng tín dụng vượt xa tốc độ hình thành nợ xấu mới, tỷ lệ xóa nợ duy trì ở mức cao và tiến trình luật hóa Nghị quyết 42/2017/QH14 (Nghị quyết 42) giúp ngân hàng thu giữ, xử lý tài sản đảm bảo nhanh hơn.
| Nghị quyết 42, được Quốc hội ban hành vào năm 2017, là một cơ chế thí điểm giúp các tổ chức tín dụng đẩy nhanh quá trình xử lý nợ xấu bằng cách trao quyền thu giữ tài sản đảm bảo một cách trực tiếp, đơn giản hóa thủ tục pháp lý và cho phép các ngân hàng được ưu tiên thanh toán khi xử lý tài sản thế chấp. Nhờ đó, các ngân hàng có thể thu hồi nợ hiệu quả hơn, giảm áp lực trích lập dự phòng rủi ro và cải thiện chất lượng danh mục tín dụng. |
Cùng với đó, bộ đệm dự phòng rủi ro của OCB cũng được củng cố mạnh mẽ, với tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) dự kiến tăng lên 55,9%, tăng 8,9 điểm phần trăm so với năm trước.
Thị trường bất động sản phục hồi
Thị trường bất động sản khu vực phía Nam, nơi OCB có tỷ trọng cho vay lớn, đang ghi nhận những dấu hiệu hồi phục tích cực. Theo VNDirect Research, nguồn cung nhà ở gia tăng, nhu cầu mua nhà vẫn ổn định và lãi suất vay thế chấp duy trì ở mức hợp lý, tạo điều kiện thuận lợi cho OCB mở rộng dư nợ.
| OCB gia tăng tỷ trọng cho vay bất động sản trong tổng danh mục tín dụng giai đoạn 2020-2024. Nguồn: VNDirect Research, OCB. |
Trong năm 2025, VNDirect Research dự báo tăng trưởng tín dụng của OCB đạt mức 19,6%, cao hơn mức trung bình ngành. Trong đó, dư nợ cho vay doanh nghiệp chiếm 67% tổng dư nợ, phản ánh chiến lược tập trung vào phân khúc khách hàng SME. Việc thị trường bất động sản phục hồi cũng giúp OCB đẩy mạnh cho vay bán lẻ, đặc biệt là cho vay mua nhà, nhờ vào mức lãi suất cạnh tranh và nhu cầu sở hữu nhà ở gia tăng.
Song song với việc mở rộng tín dụng, lợi suất tài sản của OCB cũng được dự báo tăng 28 điểm cơ bản trong năm 2025, nhờ vào tỷ trọng các khoản vay dài hạn có lãi suất cao hơn ngày càng gia tăng. Trong khi đó, chi phí vốn chỉ tăng nhẹ 13 điểm cơ bản, tạo điều kiện cho biên lãi ròng (NIM) duy trì ở mức 3,53%. Đây là một yếu tố quan trọng giúp ngân hàng tối ưu hóa hiệu suất sinh lời, dù phải đối mặt với áp lực cạnh tranh trong huy động vốn.
Bộ đệm dự phòng rủi ro vững chắc
OCB tiếp tục củng cố bộ đệm dự phòng để gia tăng khả năng chống chịu trước các rủi ro tín dụng. Theo VNDirect Research, tỷ lệ bao phủ nợ xấu của ngân hàng dự kiến đạt 55,9% trong năm 2025, tăng 8,9 điểm phần trăm so với năm trước, cho thấy sự chuẩn bị kỹ lưỡng nhằm giảm thiểu rủi ro nợ xấu.
| Diễn biến nợ xấu và chiến lược xử lý nợ của OCB trong giai đoạn 2022-2024. Nguồn: VNDirect Research, Fiin Pro, Báo cáo công ty. |
Việc Nghị quyết 42 có khả năng được luật hóa sẽ mang lại cơ hội lớn cho OCB trong việc thu giữ và thanh lý tài sản đảm bảo. VNDirect Research nhấn mạnh rằng, nếu được thực thi, Nghị quyết 42 sẽ giúp đẩy nhanh quá trình xử lý nợ xấu, giảm áp lực dự phòng tín dụng và cải thiện chất lượng danh mục tín dụng của ngân hàng.
Bên cạnh đó, OCB cũng đang tích cực thanh lý các tài sản đảm bảo có tính thanh khoản cao để thu hồi nợ xấu. Trong quý IV/2024, tỷ lệ xóa nợ của OCB đạt 1,9%, cao hơn mức trung bình ngành, giúp cải thiện đáng kể chất lượng tài sản và tạo dư địa để ngân hàng tiếp tục mở rộng tín dụng mới mà không làm gia tăng rủi ro tín dụng.
Định giá cổ phiếu và triển vọng lợi nhuận
VNDirect Research duy trì khuyến nghị “Khả quan” đối với cổ phiếu OCB, với giá mục tiêu 13.500 đồng/cổ phiếu, tương đương mức tăng 19,5% so với giá hiện tại. Hệ số P/B hiện tại của OCB là 0,9x, thấp hơn mức trung bình ngành là 1,3x, cho thấy cổ phiếu vẫn còn nhiều dư địa để tăng trưởng trong thời gian tới.
Lợi nhuận trước thuế (PBT) của OCB được dự báo đạt 4.892 tỷ đồng trong năm 2025, tăng 22,1% so với năm trước. Thu nhập ngoài lãi của ngân hàng cũng được kỳ vọng sẽ phục hồi, với mức tăng trưởng 5,1%, nhờ vào việc mở rộng dịch vụ thanh toán và bán chéo sản phẩm tài chính. OCB cũng đang tận dụng xu hướng số hóa để đẩy mạnh CASA, với kỳ vọng tỷ lệ này sẽ tăng lên 16% trong năm 2025, giúp ngân hàng duy trì chi phí vốn thấp và tối ưu hóa hiệu suất sử dụng vốn.
Nhìn chung, OCB đang ở trong giai đoạn củng cố nền tảng tài chính và tối ưu hóa danh mục tín dụng để chuẩn bị cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo. Với sự cải thiện về chất lượng tài sản, chiến lược tín dụng linh hoạt và kỳ vọng từ Nghị quyết 42, ngân hàng có thể tận dụng tối đa những cơ hội trên thị trường để duy trì đà tăng trưởng bền vững trong tương lai.
>> VietinBank trong thế trận lãi suất: Liệu có bứt phá dẫn đầu?
