Chứng khoán phái sinh ngày 31/05/2024: Thị trường diễn biến phân hóa

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 30/05/2024. VN30-Index giảm điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Dragonfly Doji cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 30/05/2024. Cụ thể, VN30F2406 (F2406) giảm 0.59%, còn 1,270 điểm; VN30F2407 (F2407) giảm 0.62%, còn 1,273 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) giảm 0.49%, còn 1,271.9 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) giảm 0.81%, còn 1,271.4 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,279.29 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 30/05/2024, hợp đồng VN30F2406 xuất hiện trạng thái giằng co dưới mốc tham chiếu từ khá sớm và lợi thế dần nghiêng về phe Short khi kết thúc phiên sáng. Vận động đi ngang tiếp tục được duy trì và có phần quyết liệt hơn trong suốt nửa đầu phiên chiều nhưng bên mua bất ngờ gia tăng lực cầu ngay sau đó, giúp cho F2406 phục hồi nhẹ trở lại và đóng cửa ở mức 1,270 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2406

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2406 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -9.29 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan hơn.

Biến động VN30F2406 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 1.53% và 0.23% so với phiên ngày 29/05/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2406 tăng 1.41% với 251,791 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2407 còn 604 hợp đồng, giảm 27.92%.

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 30/05/2024 đạt 1,967 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 31/05/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 30/05/2024, VN30-Index giảm điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Dragonfly Doji cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.

Bên cạnh đó, VN-Index đang test đường SMA 50 ngày trong bối cảnh chỉ báo MACD đang không ngừng mở rộng khoảng cách với đường Signal. Nếu tín hiệu bán tiếp tục được duy trì và chỉ số rơi khỏi vùng hỗ trợ này thì kịch bản tiêu cực hơn có thể xảy ra trong các phiên tới.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 31/05/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2406, GB05F2409 và GB05F2412 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.